重点关注优质TOPCon设备企业：

1、三季度电池单瓦ying利继xù如期修复，PVinfo电池均jiazhαng至1.34 园/W，通威单瓦净利估算5分（6年折旧），钧达可能略高于7分 qian，在新老技术替换之际，纯PERC产能扩产相对谨慎。

2、电池片的进步对产业链意义重大，zhυ要是TOPCon这一技术路线一直在超预期，不考虑SE，其电池效率较年初已提升0.4-0.5个点，降本（浆料、薄片化）也在持xù推进。目前TOPCon电池溢jia还没有完全体现出来，现阶段溢jia上限0.22 园/W，下限为0.02 园/W，随着效率及成本的进一步优化，预计明年年底，TOPCon溢jia上、下限可能会进一步提升到0.17 园/W、0.37 园/W。

3、TOPCon依然有比较大的预期差，TOPCon应该是zhυ力路线，而非过度路线，其扩产规模可能会很超预期，相应对设备也有比较大影响，尤其是捷佳伟创预期差比较大。由于TOPCon仍处在比较初期的阶段，因此在隧穿氧化层、多晶硅层的制备方面选择也比较多样（类似PERC早期），捷佳伟创此前已公布中标2家头部客户订单可能意味着PECVD这一路线已经开始进入头部客户视野之内，后xù可能会有更多客户选择。

4、另外，捷佳伟创不仅仅是一家PE-poly做的好的企业，在TOPCon设备其它核心设备领域，如湿法、硼扩散、PECVD正背膜等，也取得了高份额，在Topcon招标中公司整体ShΙ场份额超过PERC时代，公司的积淀也非常深厚，继xù坚定看好。