第一重预期差，超跌反转（叠加后面两重政策预期）：疫情原因经济下行叠加新能源当道导致内燃机尾气排放处理行业被彻底看空迎来至暗时刻，行业多数上市公司随业绩创新低股价也多破发且创历史新低。疫情虽犹在，但终将消散。看旅游、地产在政策的强力支持下已经展开了多轮反弹，个别公司股价甚至创出历史新高。新能源走到今天，期待的能源革命在锂价不断上升加上外矿主宰下要不要变得更理性一点？别到最后又是被外国外矿插着脖子为奴打工。且看今年欧洲的断气危机和我国煤炭发电改造的清达环保。而内燃机尾气处理行业在《“十四五”节能减排综合工作方案》规划下即将迎来双重全国强制排放标准实行。行业反转在望。
        第二重预差，2022年12月1日起非道路移动机械全国强制执行国四排放标准(见标准GB20891-2014 )，届时国四标准以下机械全国禁止生产、销售。高排放机械限制使用范围甚至补贴淘汰换新（相关新闻已见诸媒体）。而当前形势下每年约100万台柴油发动机.（疫情前每年约200万台）需要加装尾气处理系统且对应部分非道路移动机械也需要加装在线监控设备（防弄虚作假），加装处理设备单套数千到数万元不等（动力大小对应不同的处理方案对应不同价格），市场规模保守估算50亿到100亿每年，复苏的话每年可翻倍（堪比电子雷管市场）。
        第三重预期差，2013年7月3日起全国所有汽车实行国六b排放标准（见标准GB17691-2018）。开启千亿市场（见民生证券-国六标准升级行业深度：国六标准全面落地，尾气处理千亿市场静待复苏）这里面又有两点预期差：一是2021年实行的国六a相比国5标准提升并不大，而国六b标准提升巨大因而单套价值以及装机量将得到提升。二是国六b标准的柴油车后处理设备的单套价值量大于汽油车，主因是汽油车多用于轻载荷场景，通常可以通过降低功率来降低排放，部分也比较经济地被新能源车替代。而柴油车相反。
        第四重预期差，这是一个有较高壁垒的行业（技术壁垒、公告壁垒，排放标准越高，这两壁垒越高），特别是柴油车方面，无论是非道路机械国四排放还是汽车国六b排放大都需要行业公司与主机厂联合开发定型。当下看市场早已瓜分完毕，只等市场开启放量。
     综上，行业反转在即，而最大的预期差则在柴油机尾气处理上。而凯龙高科作为全产业链布局（旗下全资子公司蓝烽新材料生产载体和催化剂）的国产柴油机尾气处理龙头也将迎来最大的反转机遇期。在非道路移动机械国四排放方面，已联合各大主流主机厂开发50多个项目，在柴油车国六b排放方面，公司已联合开发完成34个项目（5月16董秘回复结合5月18日回复判断）。相关产能为原有28万套+募投项目24万套（6万套轻卡+6万套重卡+12万套非道路国四（原定12月底完工））+三一合资的长沙工厂（配套三一目前随三一订单量推进）20万套。当前部分产能虽然有所推迟，但反转机遇期即将开启，若能抓住机遇紧跟标准落地及需求复苏推进达到满产，则销售额增长将非常恐怖，受益于全产业链布局，毛利净利也将非常可观，堪比ETC当时盛况。
    风险说明：以上所述仅为本人根据有限且未必准确的公开信息思考所得。不可作为投资可靠依据。务必谨慎参考本文。且凯龙高科有不小减持计划。