信创还未结束，二波酝酿中！-韭研公社

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信创还未结束，二波酝酿中！

未来可以被改变

满仓搞的大户

2022-11-15 21:43:15

今天信创总龙竞业d被按，板块内个股只是有了一点小小跳水，但都被市场承接住了。所以综合来看龙头跌停其实对板块影响其实并不大，毕竟龙头位置已经打的非常高了，市场没有接力欲望很正常。而且按照历史规律来看一个周期的结束是随着龙头反抽而结束的，现在明显还没到那个时候。这两天信创资金回流，老大中软明显抗跌。关于个股的话大家看着买就好了。我选的是 S深桑达A(sz000032)S 。基本面多硬我就不说了，有兴趣的可以去看看11号东吴证劵的那篇研报。

当然也不能完全看基本面，还是有自己的一些技术面、资金面的分析的，在这里就懒得分析了哈哈。

（以下是东吴证劵研报部分）

◼ 中国电子旗下重要上市平台。深桑达主要面向党政和关键行业客户提供数字与信息服务和产业服务。其中产业服务主要包括洁净室与供热服务等，2021 年营收占比约 90%，信息业务以“中国电子云”云计算及存储的产品技术为核心，2021 年营收 43.58 亿元，占总营收 10%。 “中国电子云”构建了涵盖安全防护、IaaS、PaaS、SaaS 在内的体系化云数产品、全栈技术及全方位运营服务，同时提供具备信创能力的公有云服务和专属云产品，将成为公司未来成长的主要驱动力。

◼ 国资委鼓励国企转向国资云，市场空间超千亿。数据是重要资产，数据价值的挖掘要依赖于上云，央国企是数字化转型先锋，有望率先构建起基于云的数据底座。我们预计未来政府和央国企数据将全面搭建在云平台上， 2025 年国资央企云的使用比例不低于 50%。我国私有云市场 2025 年将超 2100 亿，下游约 84%为党政和重点行业，国资云市场空间超 1800 亿。

◼ 全栈信创，生态完善。中国电子基于 PKS 体系能够实现全栈信创，助力电子云实现从 IaaS/PaaS/SaaS 层全栈自研、自主可控。公司上层应用完善，蓝信整合企业微信、腾讯会议、百度网盘等多种功能，并已经在超过 8000 家党政央企实践 9 年，解决上云后上层应用生态问题。

◼ 央国企和地方政府渠道优势显著。中国电子有限公司已与中国船舶、中移资本、中国人寿等重要央国企签署投资意向协议，涉及战投超百亿元，重要央国企陆续成为中电有限股东，为公司未来拓展国资云业务渠道奠定基础。此外，公司此前参与多个地方政府数字化咨询项目，涉及政府、金融、能源等诸多领域，前期渠道优势显著，有望成为国资云建设主力军。

◼ 洁净室壁垒高，公司优势显著。洁净室主要用于控制产品（如硅芯片等）所接触大气的洁净度及温湿度，使产品能在一个良好环境空间中生产、制造。下游主要适用于 IC 半导体、光伏、生物医药等对制造环节具有高要求的行业。根据观研天下，2021 年洁净室市场规模达 2146 亿元，2021-2025 年复合增长率达到 11%。由于洁净室对于厂商的资质要求高，相关资质获取难度高，头部厂商优势明显，中电四公司和中电二公司是为数不多可为建设高端洁净室的厂商，行业强者恒强。公司的收入利润增速保持稳定快速增长。

◼ 盈利预测与投资评级：我们预计公司 2022-2024 年归母净利润分别为 0.86/3.52/5.79 亿元，同比增速-76%/+311%/+64%。分部估值下公司 2023 年对应市值 391 亿元。我们看好公司基于中国电子全栈信创能力、在政企领域的渠道建设能力，首次覆盖，给予“买入”评级。

虽然现在这个位置离我目标价格还是有点距离的，但还是要根据盘面去决定最终离场的目标价。

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深桑达A

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