【光大大化工团队】

🌟公司为国内高性能有机颜料龙头企业，IPO募投的“高超细旦聚酯纤维染色性、高光牢度溶剂染料及染料中间体清洁生产项目”以及“高耐晒牢度有机颜料及系列中间体清洁生产项目（第一期）”于2020年末开始试生产，并于2021年持续放量。得益于公司不断地研发创新，公司高性能有机颜料产品逐渐成为替代铅铬颜料的主力军。

🌟公司与美联新材拟共同投资25亿元建设“年产18万吨电池级普鲁士蓝（白）项目”。本次合作项目将以合资公司作为主体进行实施，双方持股比例各为50%。公司目前拥有普鲁士蓝（白）产业化技术、成本以及环保处理优势，合作方美联新材目前具有普鲁士蓝（白）上游核心原材料氰化钠液体产能30万吨/年和固体产能1.5万吨/年。根据公司公告，该项目2023/2024/2026年将分别建成1/5/12万吨/年普鲁士蓝（白）产能。

🌟基于公司高性能有机颜料的相关中间体和氨氧化等关键技术，公司进一步向特种尼龙、特种聚氨酯等高端新材料领域发力。公司与山东鲁泰化学合作在山东省鱼台县规划有30万吨高端化工新材料项目，目前该项目已经开工建设，其中一期项目将建成16000吨/年间苯二腈、4000吨/年对苯二腈产能。同时，公司本部规划建设的3400吨/年聚氨酯弹性体和1000吨/年E树脂产能已经进入产业化建设阶段，预计于2023年Q1达产。此外，公司特种尼龙MXD6项目已经进入中试生产规模，同时规划建设有5000吨/年产能。在半导体相关材料方面，公司2000吨 /年光敏性中间体及600吨/年高性能光刻胶系列产品技改项目也已经达产。

💎预计22-24年公司归母净利润分别为0.35/0.58/1.01亿元，维持公司“买入”评级。