重点推送轮胎板块，玲珑、贵州轮胎、森麒麟、赛轮。
复盘反思知行合一
2022-12-03 14:34:28
看好国内复苏=玲珑+贵州轮胎，看好海运下行带来海外份额提升=森麒麟+赛轮。
当前时点，基于海外衰退和国内复苏的假设，优先推荐一下玲珑。
短期动机，看明年Q1是难得可以做到业绩同比增长的板块。
中期动机，看好轮胎为期两年的盈利上行，类比2019年。
长期动机，相信玲珑这些年在配套上的进展，做正确而艰难的事情是有价值的。而现在正是这份价值的情绪低点。
基于五点理由看好玲珑在明年Q1同比大幅度增长。
1）原材料，对比22Q1的暴涨，现在原材料已经进入下行周期。
2）海运费，已经从21Q3最高点2万美金，跌落至2500美金，同时海外库存也高位回落，企业订单回复正常。
3）内需。22H1国内全钢的低迷严重拖累玲珑业绩，在23Q1我们有望看到全钢需求转暖。
4）反倾销税。根据强制应诉企业的反馈，明年H1双反复审，玲珑有望从目前22%的税率被动下降至10%以下。
5）塞尔维亚工厂，23年Q1有望投产。
抛开海外衰退的宏观预设，轮胎行业性的盈利反转很明确。
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玲珑轮胎
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