🔥航空：

最新事件北京、广州、深圳、上海、杭州、成都等地不同程度调整防疫政策，进入公共场所，不再查验核酸检测阴性证明或扫“场所码”。

我们认为：多个主要城市调整防控政策可一定程度打消市场对其不确定性的疑虑，后续防疫渐进放松方向进一步明确，看好受防疫政策影响较大的客运民航领域的出行恢复以及业绩弹性超预期。

🔥航海：

油运我们此前提示运价短期回调风险，近期VLCC运价由10万美元/天回落到5万美元/天。最新事件opec 会议维持10月达成的减产目标不变、欧盟停止购买俄罗斯海运原油和G7对俄油设置价格上限生效。

我们认为：opec 会议影响持平、欧盟停止购买海运俄油此前已有较大兑现边际影响不大；G7对俄油设置60美元/桶价格上限俄官方表态不会向执行价格上限的国家提供原油，我们预计实际存两种可能：1）大概率俄不接受价格上限或出现原油出口下降、减产，利空油运；2）小概率俄接受价格上限，主要利好中小船型。维持12月后淡季运价仍可能面临季节性回调压力的观点。