最近无论是上交所,深交所还是头头们的讲话,都离不开国企的估值提升。
中字头股票走出了趋势,龙头中国联通等持续创新高,下一步就是中字头股票板块内的轮动。
发掘一只还没有补涨的中字头股票,中科三环,质地优秀,中字头国资。
研报节选:
中科三环是磁材行业龙头企业,具备较强行业壁垒,有望显著受益于新能源车磁材订单迅猛增长。一是订单结构好。据公告,公司是全球最大钕铁硼永磁体制造商之一,是全球车用磁钢主要供应商,公司产品结构中超过50%用于汽车领域(包括新能源汽车),并仍在继续扩张。
二是客户高端、粘性强。新能源车用磁材的壁垒在于汽车客户粘性,公司国内最早一批进入全球顶级车厂供应链供的应商,为保证配套研发的同步性和供货质量的稳定性,一般轻易不会被更换,同时长期的配套研发使其在新能源车领域具备极强的卡位优势,已经获得较大的市场份额,未来有望较大程度受益于新能源车磁材订单的迅猛增长。
我们假设2022-2023年公司磁材销量为2.3/2.9万吨,对应归母净利润预计可分别达到7.5/9.5亿元,对应当前PE估值为28x/22x,重估动能强劲。