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价值重估！功能性饮料迎来爆发期—PE6倍的细分小龙
韭妹
孤独求败的公社达人
2021-05-30 19:05:04
累了困了，喝东鹏特饮
这是一句大家都很熟悉的广告语
随着国内功能饮料龙头——东鹏特饮 上市，相关产业链也将迎来价值重估

先来了解一下东鹏：

年复合增速40%左右，在消费行业当中，这个增速堪称恐怖
从市场份额上看，空间还很大
目前功能性饮料，龙头是红牛，老二是东鹏
10年前红牛的市占率90%多，现在只有57%，并且还每年在下降
下降的份额，大部分都被东鹏和乐虎瓜分了，即使是这样，目前东鹏市占率也只有15%，未来还有很大空间，稍微分一点出来，增速就很可观
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（这张图是19年的，当时东鹏市占率15%，最新的已经到22%了，非常恐怖）
东鹏的基本面，就决定了，机构是必然配置的
这个标的，预期短时间内都不会开板，这期间，相关概念股，必然会迎来爆炒，重视！
产业链里面，最受益、护城河最高的，就是上游的原材料
功能性饮料，最灵魂的核心，就是——牛磺酸
无论是红牛，还是永安，乐虎等等，提神抗疲劳的关键，在于其中添加了牛磺酸
如果没有牛磺酸，那么他们就只是一瓶普通的饮品，仅此而已
这些功能饮料背后的企业就是：永安药业
作为全球最大的牛磺酸生产企业，与这些功能饮料厂商都有合作。目前市值只有36.89亿
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1、牛磺酸应用场景。小小的牛磺酸应用场景特别广泛。具体应用：
(1)能量功能饮料，占比50%
属于能量饮料的原料必需品。如红牛 乐虎 东鹏特饮等均添加牛磺酸。
(2)婴幼儿奶粉领域
目前欧美已经明确规定牛磺酸是奶粉的必要添加剂。
(3)宠物食品领域，占比32%
对于猫等猫科动物，牛磺酸属于身体机能的必须摄入品。所以在猫狗等动物宠物食品，牛磺酸是必要添加剂
(4)保健品，饲料等其他部分领域，占比10%
随着国家禁止抗生素，饲领域牛磺酸具备替代添加剂的作用，且市场份额进一步增长
(5)化妆护肤品
牛磺酸有营养皮肤加强皮层活性细胞作用，结合其抗氧性，可用作抗衰抗皱剂。公司表示：牛磺酸已经应用到化妆品中，切入医美赛道.


功能饮料+医美+多胎+宠物食品+保健品，多题材叠加
2、功能饮料市场规模增加的持续性
全球的功能饮料市场份额是逐年递增的，目前在300亿，到2025年有望达到600亿的市场规模，如红牛乐虎东鹏特饮等。而国产能量饮料领域也在不断增长，未来此部分有望进一步开发出更多的饮料产品，进一步正向刺激市场规模的发展
这是一个非常有前景的赛道，目前正在加速上升
未来的竞争格局无论是谁胜出，都离不开牛磺酸，离不开永安药业，坐享渔翁之利


3、永安药业利润测算
年销量：6万吨
单价：22000元（终端市场售价，保守按20000作为出厂价）
毛利率：40%
保守估计，年利润最低为：6*20000*40%=4.8亿
这仅仅是牛磺酸带来的利润，公司还有减水剂等其他利润，假设跟去年持平，这部分的利润约为5500万
那么测算今年总利润为：4.8+0.55=5.35亿


永安药业对应目前的市值，PE仅为6.9倍！
作为全球细分行业龙头，严重低估！

功能饮料中常见的牛磺酸用处很多,但摄入过量,或有一定危害。

感觉逻辑不错，各大功能饮料上的牛磺酸是必不可少的，仅分享逻辑！请您审视后决定！盈亏自负！

声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
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永安药业
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  • 无名小韭21198623786
    绝不追高的老司机
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    2021-05-30 19:53
    东鹏，乐虎，国产红牛，泰国红牛所用的牛磺酸都是永安药业的。所以不管是谁抢了谁的市场份额，对于永安而言，总量还是那些，只是换了个客户而已。
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    于2021-05-30 20:29:49更新
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  • 无名小韭51851202
    只看TA
    2021-05-30 21:53
    都供了多少年了，业绩也没见涨，凭啥今年就5亿多
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  • 无名小韭94260601
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    2021-06-03 00:30
    关键还是看有没有资金认可和追捧
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  • 咿呀咿呀哟
    只看TA
    2021-05-30 22:35
    买不到东鹏饮料，只能买永安药业，是这么炒作的。周一永安药业被顶的话，新诺威也是个不错的选择
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  • 重庆江北嘴
    只看TA
    2021-05-30 20:43
    直接干东鹏就行了。永安要有行情，只能盯着东鹏的炒作情绪走一步算一步
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    于2021-05-30 21:39:26更新
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  • 只做逻辑硬
    满仓搞的老司机
    只看TA
    2022-05-07 07:38
    不错，价值重估
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  • 原
    只看TA
    2021-05-31 09:16
    谢谢分享
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  • 逻辑预期差
    超短低吸
    只看TA
    2021-05-31 09:04
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  • 小宇爱发呆
    全梭哈的大户
    只看TA
    2021-05-31 08:39
    感谢分享，永安这么牛啊
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  • 煊仔
    只看TA
    2021-05-31 07:35
    感谢分享
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