【新能源汽车行业更新-20220210】

今天板块调整幅度较大，因此汇总一下这两天的新闻和观点。

1）基本面方面，1月以来新能源汽车订单确实因为涨价存在下滑情况，但是我们认为更多的都是车企为了应对短期成本压力，有意放缓自己订单的增加速度，后续随着原料价格平稳，我们估计类似于特斯拉这种车型，还是会继续降价。

2）头部企业排产确实2月有所回落，但是预计不是基本面导致，而是今年春节以及产能和订单基本已经恢复正常，企业在2月正常做检修以及工人放假（之前已经给大家更新过了）

3）资金方面，固收+等产品情况我们也很难判断，但是今天确实是有外资在净卖出，主要还是近期波动较大叠加一些海外的新闻影响，可能形成了一部分踩踏。

4）估值方面，我们拉了一下，宁德上市以来市值/当年净利润的数据，21年用的公告中值，22年用的一致预期290亿，其实能看到，现在宁德估值已经到了2019年上涨之前的增速水平，而2019年10月之后，行业还是经历了20年疫情影响下的需求不及预期的情况。所以从基本面看，往前往后看，最差的肯定不是2022年，那么近期可能真的更多的是配置型资金的减仓以及由此引发的踩踏吧。对于行业增速和现在的估值水平，我们还是很有信心的。