事件:据多方媒体报道，宁德时代将与福特汽车在美国密歇根州马歇尔地区建设一座磷酸铁锂电池工厂，投资金额约为35亿美元。有知情人士透露该工厂位于密歇根州底特律市以西约100英里，预计将创造约2500个就业岗位，协议预计于下周一宣布。

22年7月，宁德时代宣布将与福特开展全球战略合作，涵盖北美、欧洲及中国的动力电池供应，协议规定将从23年起为北美 的福特Mustang Mach-E 车型供应磷酸铁锂电池包，并从24年初起为北美的福特纯 电皮卡F-150 Lightning 提供磷酸铁锂电池包。但22年8月份通过的IRA法案延缓了美国建厂的步伐。之后媒体称双方就合作建厂提出了新的所有权结构，即福特持股100%并负责工厂基础设施的建设，而宁德时代则主要负责工厂的运营与电池的技术以及产品的把控。

美国市场是宁德时代继续提升海外份额的关键。目前宁德时代在全球范围内动力电池装机遥遥领先，但主要市场都在国内，海外市场装机份额仍落后于LG新能源。而目前美国的电动车市场基数较小，美国政府计划到2030年实现50%的汽车电动化率，所以市场增长空间巨大。宁德时代十分重视美国市场，此前也表示将继续与北美客户合作。

如果此次与福特的合作顺利开展，将为宁德时代进入美国市场开个好头，打开全新的业绩增长空间。通过加速全球的产能布局，公司将长期保持其全球龙头地位，叠加储能出货增长迅猛，其增速将长期高于行业平均水平。我们预计公司2023年出货450gwh,归母净利470亿元，对应估值23倍，低估，强烈推荐。

张一弛/张磊/程嘉琳