​这是一家我国电踏车用电机领域的龙头企业，目前公司的产品已进入到摩拜单车的供应链，并为其提供轮毂电机。

而凭借着在该领域的强大竞争力，这家企业不仅被工信部评为了专精特新小巨人，还获得了两款基本养老金和全国社保基金的战略入股。

从2018年开始，该公司的历史净利润已经连续4年实现了增长，并在2021年以6.07亿元的净利润创出了历史新高，该企业在这一年里发生了质的飞跃。

但是在2022年第三季度，这家公司的销售毛利率出现了下降，这势必会减少该企业的收益，在本文的最后翻译官会详细介绍这些细节。

目前，这家公司的股票在充分回调了68%以后，于近期走出了一波短暂的上涨趋势。

大家好我是财报翻译官，今天将调研A股电气设备概念板块中，八方股份(股票代码:603489)这家上市企业2022年第三季度财报，下面进入今天的主题。

主营业务及核心竞争力

接电话的董秘是位女士，说话的声音不大，态度也很一般。

在交谈中翻译官了解到，八方股份的主营业务为电踏车电机及配套电气系统的研发、生产和销售。

该企业的电踏电动车收入占比为58.26%，套件的收入占比为19.7%。

在这家企业的财报中翻译官还发现，根据申万宏源研究的预测，在新国标政策指引下，预期每年超标电动自行车替换的市场空间在1,913万辆~3,188万辆之间。

而2021年我国电动自行车产量为4,551.1万辆，同比增长了10.3%。这些数据均来自公司的财报，也说明这家企业目前所从事的业务正处在行业风口中。

上面看过了这家公司的基本情况，下面我们再来分析一下该企业的净利润表现。

业绩表现

以下内容和财务数据均源自该公司2022年第三季度报，并没有任何个人观点。

2021年第三季度，这家公司的净利润为4.34亿元。到了2022年第三季度，该企业的净利润就达到了4.74亿元，同比增长了9%。

而这家公司目前的净利润，在A股电气设备概念板块287家上市企业中排名第49位。这个名次非常靠前，说明其规模相对来说很大。

因为在会计权责发生制下只要销售合同签订了，即使货款还没有打到公司的账户里，此时净利润就产生了，所以净利润只是个数字。

下面翻译官将详细分析该企业的现金流量净额这个指标，并判断出这家公司净利润中的含金量。

2022年第三季度，该企业的净利润虽然有4.74亿元。但是同期公司因经营活动而实际收到的现金净额却为1.74亿元，同比增长了129%。

因为净利润是由现金和应收账款组成的，所以现金流量净额比净利润低是一个正常的现象，两者之间的差额就是还没有收到的货款。

而在2022年第三季度，该企业的现金流量净额同比增长了129%，则说明公司目前的现金流变得十分充裕，其账户里的钱也变多了，而这对该企业的生产经营是非常有利的。

分析完这家公司的现金流情况，下面我们再来看一下这家企业的赚钱能力。净资产收益率是衡量一家公司盈利能力最有效的指标，它是净利润与股东权益的比值。

2022年第三季度，该企业的净资产收益率为16.66%。这说明如果管理层使用股东的100元钱，通过电机的生产经营9个月后就能赚回16.66元的净利润。

而这家公司目前的赚钱能力，也就是净资产收益率在A股电气设备概念板块287家上市企业中排名第23位。这个名次更高，说明其赚钱的能力相对来说非常强。

在本环节的最后我们再来分析一下该公司的市盈率，并判断出这家企业的估值情况。

2022年第三季度，该公司的市盈率为23倍。这说明如果管理层把每年赚到的利润都分给股东的话，你买入这家企业1万元的股票，23年后就能赚回1万元的股息。

而该公司目前的市盈率，在A股电气设备概念板块270家上市企业中排名第54位。这个名次也不低，说明其目前并没有处在被高估的状态。

通过上述分析我们了解到，在2022年第三季度，这家公司的规模很大，赚钱的能力非常强，并且其目前也没有被高估。

不足之处

因为翻译官写文章并不是为了推荐股票，所以在本文最后的环节中，翻译官将详细分析出该企业目前存在的问题与瑕疵，来给大家做一个风险提示。

通过分析主要财务数据后翻译官发现，在2022年第三季度，这家公司最大的问题在于电机利润空间的下降。

2021年第三季度，该企业销售100元的电机，还能赚回34.26元的毛利润，销售毛利率为34.26%。

而到了2022年第三季度，这家公司同样销售100元的电机，却只能赚回31.45元的毛利率，销售毛利率降至31.45%，同比下降了8%。

该企业目前的销售毛利率，也就是电机的利润空间在A股电气设备概念板块283家上市公司中排名第53位。这个名次非常靠前，说明其产品的利润空间相对来说很大。

销售毛利率的下降对于一家企业最大的危害在于，不仅降低了公司电机的利润空间，还减少了该企业的收益，对其生产经营十分不利，这点是需要我们注意的。

如果把上市公司的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为该企业能维持C级的水平。

请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐八方股份这只股票，也没有说八方股份公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。