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[中金科技硬件]面板赛道股价上涨点评
灯盏糕
为国接盘的散户
2023-02-15 15:05:24
根据液晶网(电视面板Q2大追单大尺寸面板报价可望调涨8~10美元),二线电视厂商开始补库存,第二季电视面板出货 量年增率将近20% (回到2020年单季出货水准),电视面板价格可望提前在2月下旬反弹。今日早盘面板相关标的股价大幅上涨,京东方+5.17%,TCL科技+6.9%,彩虹股份+10.04%,深天马+3.11%,莱特光电+3.86%,三利谱+5.83%。

最新面板价格跟踪:大尺寸方面,22 年四季,度32/43/50/55/65/75寸面板价格环比三季度上涨7.7%/6.5%/4.2%/4.9%/5.5%/5.3%,单23年1月来看环比持平,价格稳定;中尺寸方面,22年四季度14/15.6/21.5/23.8/27寸面板价格环比下跌1.1%/2%/0%/5.2%/4.4%,单23年1月来看环比持平,价格稳定;小尺寸方面,22年四季度6.52寸面板价格环比下跌 9.3%,单23年 1月来看环比下跌5.1%,价格仍疲软。

我们重申此前报告结论:

回顾2017-2021周期,我们观察到面板价格止跌后,供给端因素导致股价呈波动上涨,主要原因是当时正处于11代线投产爬坡和8代线扩产期,稼动率回升和新产能的爬坡带来供给增加,32寸价格止跌后短时间内价格出现一次反复,股价虽然呈现较大波动但获得了约30%的_上涨机会。进入到2020年第二季度,居家办公催生的需求超景气周期启动第二轮股价上涨,股价获得了60%以上的上涨。

本轮周期中,我们认为在面板价格修复到部分厂商的现金成本线之前,面板厂大幅提升稼动率的可能性较小,展望全年,我们看好龙头面板厂率先实现盈利,而后随着稼动率温和上升出清落后厂商产能,整体面板价格呈现温和上涨的趋势。

欢迎联系交流:臧若晨/石晓彬/中金半导体团队
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