本周，我们调研了工程机械、通用自动化、新能源设备、油气船舶等方向的15家上市公司，其中重点子领域跟踪如下：

1.#工程机械：元宵节后主机厂意向订单明显恢复，目前山东、四川、重庆、广东、湖南、江苏等地反馈开工率和意向情况较好，安徽、湖北、河南情况较弱。我们判断基建开工状态逐渐回暖中，各地财政状况和资金到位时点决定了冷暖节奏。部分主机厂开始上调生产计划。

2.#通用自动化：元宵节后下游需求逐渐感受起量，经销商下单明显积极。信心逐步恢复，下游纺织、家电、新能源汽车部件等制造业复苏，部分公司开始上调年度经营目标。重点标的：纽威数控、欧科亿、宏华数科、伊之密等。

3.#光伏设备：前2个月TOPCON招标积极，目前核心厂商摸排来看， 客户数量超过30家有扩产规划，今年预计落地200GW，核心设备公司前2月订单积极，全年展望乐观。设备企业新产品进展也比较顺利。重点标的：捷佳伟创、奥特维、迈为股份、海目星等。

4.#船舶海工：海外FPSO新造订单积极，前2个月，全球已经新增FPSO订单招标4艘，预计今年招标量同比增长70%。海上钻井平台日费率利用率逐渐提升，企业对盈利能力修复信心显著。国内南海深海开发提速，订单韧性开始体现。重点标的：海油工程、海油发展，中海油服、迪威尔。

5.#出口产业链：海外工业资本品企业订单积极，无减速迹象，外资普遍存在订单积压，交付周期拉长；消费品需求从底部开始改善，下游库存位置下降明显。海外需求具备韧性，重点标的：浙江鼎力、巨星科技、格力博、捷昌驱动。

#行业整体观点：依然围绕复苏主线交易，从微观信号看，复苏的斜率符合预期，正在广谱化扩散，从制造业到基建链。景气度高位的仍然是光伏设备和海工产业链。出口产业链韧性比预期要更好一些。

欢迎交流。