3月快递数据点评：通达业务量均有所增长，顺丰业务量同比下滑-韭研公社

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3月快递数据点评：通达业务量均有所增长，顺丰业务量同比下滑

小海韭

自学成才的老韭菜

2022-04-20 16:42:28

【海通交运】3月快递数据点评：通达业务量均有所增长，顺丰业务量同比下滑 📦事件： 1、行业： 3月：业务量-3.1%，收入-4.2%，单票收入-1.1% Q1：业务量+10.5%，收入+6.9%，单票收入-3.2% 2、公司： 3月量：申通+8.8%、圆通+5.1%、韵达+4.4%、顺丰-7.9% Q1量：申通+26.2%、韵达+19.6%、圆通+18.1%、顺丰-1.5% 3月价：韵达+18.3%、申通+13.8%、圆通+10.1%、顺丰+2.2% Q1价：韵达+15%、圆通+10.7%、申通+5.8%、顺丰+4.3% 3月市场份额：韵达18.52%、圆通16.59%、申通11.56%、顺丰9.40% Q1市场份额：韵达17.8%、圆通15.3%、申通11.1%、顺丰10% 点评及投资建议： 1、行业：3月疫情散点爆发，业务量增速同比下滑，淡季单票收入仍较为稳定。极兔收购百世整合低于预期，单量外溢严重，CR8同比提升。4月前半月上海疫情未见明显好转，预计对当地快递业务量影响巨大。 2、通达系：3月受上海及周边疫情影响较大，3月均保持各位数业务量增速，或与承接百世溢出份额有关。 3、顺丰：3月受上海及周边疫情影响严重，由于上海地区时效件占总时效件比重高于上海速运业务量占总速运业务量比重，我们推断3月公司时效件下滑幅度略高于速运业务量下滑幅度。 4、我们继续推荐经营情况逐季度改善、降本增效成效显著、品牌壁垒逐步增强的顺丰控股，以及显著受益于价格竞争放缓的中通、圆通、韵达。

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