财务数据
公司实现营业收入15.6亿元， yoy +21%；归母净利润1.15亿元， yoy -18.7%；扣非净利润1.12亿元， yoy -18.4%。
由于业绩快报未将博创的业绩核算进内，因此无法通过业绩快报推算Q4具体业绩。

业务分拆
公司Q4盈利有所下滑，主要因素包括：
背板业务：Q4市场分布式需求偏低,导致背板出货较低,加上竞争激烈，盈利有所下滑。
胶膜业务： EVA 粒子价格的下跌导致计提大量存货减值。
博创：公司控股股东／实控人承诺在23年4月前博创问题若未妥善解决,将受让其股权,从而将博创剥离出上市公司。所以基于审慎性原则的处理,博创的业绩不再核算进财务报表。

投资建议
背板方面Q1以来出货量已逐渐恢复，2月份单月出货量已恢复至1000万平以上；胶膜方面随 EVA 粒子库存问题的缓解，盈利也有希望环比改善。
往后看，随 POE 产能释放，公司在 POE 粒子上的保供能力预计将逐步体现在业绩端,而铝塑膜在24年的放量也值得期待,同时若博创问题妥善解决，那么博创业绩将重新计入上市公司。
预计公司23/24年归母净利润分别为4.5亿／6.7亿元，目前市值对应 PE 21X/14X，继续给予推荐评级。