盘后，最大的消息是社融信贷数据超预期，宽信用开门红，这是增强市场信心的重要信号，两方面角度：

一是，数据结构上有一些瑕疵，比如居民融资同比负增，反映地产数据可能比较差；企业融资中票据、短贷增加较多也反映了内生融资需求较弱。

二是，金融数据的的确确的超预期，上面这些瑕疵就无伤大雅了！每一轮宽松的背后都是经济内生动力不足，要是足干嘛还要放松呢？这一数据就是为了打那些市场上唱衰“W增长不给力”人的脸，政策底早就夯实，经济底也基本快出现，大家还有啥犹豫的？还有啥不信的？

Q1经济下行压力较大的年份，如2012、2013、2019年，1月信贷数据披露后小盘成长风格均明显占优，其中2012、19年风格由前期大盘价值切换为小盘成长。这一轮，我更倾向于大小盘螺旋式上涨！

两个关注点：

1、基建，利好不断

经济数据超预期利好基建，这是其一；

预售资金监管迎全国统一规定，房企资金流紧张有望得到缓解，这是其二；

稳增长下，一切皆有可能！信号没法再明显了，地产基建链，这波不能不重视。

2、宁王被锤，又新增谣言

宁王今天一度跌破了500块，中午有人传出来是因为机构赎回了GL的基金，400亿。

估计GL看到这个谣言都会乐出来，GL应该做梦都想管400亿的机构资金，很可惜她还差很多。

GL，中欧的明星基金经理之一，旗下基金总规模1100多亿，但这里面可都是千千万万的散户兄弟啊，因为最新的机构比例没披露，就以年中比例计算了，GL旗下机构总规模都不到40亿，她上哪能卖出去400亿啊？

要么说，现在造谣成本太低，市场的脆弱性更又进一步将谣言的量能放大，但回过头来看，这又恰恰给了那些真正能够理解其中本质的人以丰厚的回报，所以，大家擦亮双眼吧。

3、10年期美债收益率

美国10年期国债收益率一度涨至1.986%，为2019年8月以来的最高水平

压制成长股，但不耽误稳增长基建地产，只能这么解读了……

目前看到的最带感的解读：

if 总量不好

    then 政策没卵用→大家不玩了

elseif 总量好&结构也好

    then 政策可以开始考虑刹车啦

else 总量好&结构争议大

    政策有效果，而且结构不完美督促政策进一步发力，稳增长行业股票继续high