一、主营业务

公司主营业务为光伏线缆、新能源汽车线缆、工业线缆等特种线缆的研发、 生产及销售。公司产品广泛应用于光伏、新能源汽车、充电枪、充电桩、储能、 工业控制设备等领域。

公司取得了中国质量认证中心 CQC、美国 UL、德国 TÜV、德国 DEKRA、 欧盟 CE、加拿大 CSA、韩国 KC、日本 PSE、日本 JQA 等国内外权威机构产品 认证，满足了各应用领域对于线缆耐侯性、防水防尘、耐紫外线、抗干扰性、阻 燃性、抗油污、信号衰减率、柔韧性等诸多方面的要求。

公司是经江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、国家税务总局江苏省税务局认 定的高新技术企业，被评为国家级专精特新“小巨人”企业、江苏省 2021 年度 专精特新“小巨人”企业、江苏省科技型中小企业、江苏省民营科技企业；被认 定为江苏省新能源特种线缆工程技术研究中心、江苏省认定企业技术中心、无锡 市科技研发机构，拥有国家 CNAS 认证实验室、TÜV 莱茵授权实验室。公司始 终以市场为导向，以科技创新为内在驱动力，坚持通过自主研发提升技术实力， 截至本招股说明书签署日，公司已获得有效专利 59 项，其中发明专利 14 项。公 司积极推动专业细分领域行业标准的制定，是本行业标准的主要起草单位之一， 参与制订了《电动汽车充电用电缆》《电器设备内部连接电缆》两项国家标准， 以及《新能源汽车用高压线缆》《光伏发电系统用电缆》《Requirements for Electric Cables Connected to Battery Energy Storage System》三项行业标准。

公司以创新驱动为发展核心，自主研发了行业领先的新能源用交联聚烯烃弹 性体绝缘材料，沉淀了轻量化结构设计、高性能宽频复合屏蔽、大功率液冷充电 等专用技术以及高稳定性电子束辐照交联、集中供料及自动称量胶料加工、高柔 性导体加工等生产工艺。公司新能源汽车线缆产品成功应用于北京奥运会、上海世博会、南京青奥会等重大项目。公司经过十多年的发展，凭借长期项目经验积 累和技术服务能力，借助于前瞻性的市场布局和过硬的产品质量，在新能源特种 线缆领域形成了较强的产品优势。在光伏线缆领域，公司产品被广泛应用于光伏 电池板、光伏接线盒、光伏连接器、光伏逆变器，与晶科能源、阿特斯等知名光 伏组件生产商保持良好的合作关系；在新能源汽车领域，公司已进入多家知名终 端客户的供应商名录，与比亚迪等整车生产商及吉利汽车、上汽新能源、北汽新 能源、一汽集团、蔚来汽车、小鹏汽车、理想汽车、宇通客车、福田汽车等整车 厂一级供应商保持长期稳定的合作关系；在储能线缆领域，公司具有显著的先发 和技术优势，与锦浪科技、固德威等储能领域客户建立了紧密的合作关系。未来， 公司在提升现有产品竞争优势的同时，将进一步丰富高附加值产品，不断提升自 身盈利能力，更好地满足市场需求。

公司产品主要应用领域及服务客户情况如下：

2、主营业务收入的主要构成

报告期内，公司主营业务收入按产品的构成情况如下：

（二）主要产品的具体用途

公司主要产品为光伏线缆、新能源汽车线缆及工业线缆。

公司光伏线缆产品被广泛应用于光伏电池板、光伏接线盒、光伏连接器及光 伏逆变器。

公司新能源汽车线缆产品包括新能源汽车车内高压线缆、充电桩线缆及充电 枪线缆。其中新能源汽车车内高压线缆主要应用于新能源汽车“三电系统”（动 力电池系统、驱动电机系统和整车控制系统）的电力及控制信号传输；新能源汽 车充电桩（枪）线缆用于连接新能源汽车充电装置与充电基础设施，并配备一定 数量的信号线、控制线、辅助电源线等。

公司工业线缆主要应用于工业控制设备、储能、消费电子、家用电器、医疗 器械等领域。

二、公司所处行业的基本情况及其竞争情况

（一）所属行业及确定所属行业的依据

公司主营业务为光伏线缆、新能源汽车线缆、工业线缆等特种线缆的研发、 生产和销售，按《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）），公司产品属于第 38 类制造业中的“电线、电缆制造（C3831）”。根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），公司属于制造业中的“电气机械和器材制 造业（C38）”。

三、行业i情况

1、行业发展现状及前景

（1）电线电缆行业概况

电线电缆是可以用来传输电（磁）能、传递信息、实现电磁能转换的线材产 品。作为国民经济中最大的配套行业之一，电线电缆广泛应用于各个领域，被誉 为国民经济的“血管”和“神经”，在国民经济体系中占重要地位。根据性能、 结构、使用环境和用途等方面的区别，电线电缆通常又分为特种线缆和常规线缆。

1）全球电线电缆行业发展概况

作为工业基础性行业，电线电缆产业规模随着全球工业化、城市化进程的发 展稳步增长。国外电线电缆行业经过长时间的发展已经逐渐成熟，行业增长速度 整体平稳。

从消费量看，根据 CRU（Commodity Research Unit 英国商品研究所）数据 显示，全球金属绝缘电线电缆消费量（导体重量）从 2013 年的 1,630 万吨增长 至 2019 年的 1,900 万吨，年复合增长率为 2.59%。2020 年，全球绝缘电线电缆 消费增长率出现了一定幅度下降，但从中长期来看来，新兴市场、建筑、基础设 施、公用事业和工业的持续发展将为电线电缆需求提供向上的动力，未来几年间 电线电缆消费量总体将保持健康增长的趋势。CRU 预测 2022 年电缆总需求将再 次以高于历史平均水平的速度增长。

全球电线电缆传统制造国家及地区主要集中在欧洲（德国、法国、意大利、 西班牙等）、北美（美国）以及东北亚（日本、韩国）。近年来，亚洲等新兴国 家的经济增长较快，电线电缆的生产重心向亚洲转移，带动了中国、越南、菲律 宾和中东地区的埃及等国家电线电缆产业的快速发展。亚太市场份额逐渐扩大， 2020 年亚太地区电线电缆消费量占全球消费量规模比重约 49%。

2）我国电线电缆行业发展概况

城镇化和工业化是促进电线电缆行业快速增长的长期驱动因素，伴随我国城 市基础设施建设和国民经济的高速发展期，我国电线电缆行业也迅速发展。2011 年，我国电线电缆市场规模突破万亿，目前，我国已成为全球最大的电线电缆消 费市场，电线电缆制造业已经成为我国电工电器行业二十余个细分行业中规模最 大的行业，占据约四分之一的比重。

国家统计局数据显示，国内规模以上电线电缆制造企业主营收入由 2011 年 的 1.07 万亿元增长至 2016 年的 1.29 万亿元。此后，由于产业结构调整，行业整 体规模小幅下滑。随着我国新能源等行业的发展，电线电缆行业逐渐复苏，截至 2021 年，电线电缆行业销售收入达 1.12 万亿元，同比增长 3.57%。

目前我国电线电缆行业仍存在着较为突出的结构失衡问题，整体呈现企业数 量多，但集中度低的特点。部分中小企业规模较小，由于技术水平薄弱、产品单 一且同质化严重，导致市场竞争激烈，行业整体产品质量参差不齐。行业头部企 业开始逐渐加大线缆领域研发投入，进一步拓展产品细分品种和业务领域。

近年来，由于特种线缆的高附加值，以及常规电缆盈利空间缩小，一些电线 电缆企业开始不断挖掘特种线缆市场的潜力。中国电器工业协会电线电缆分会于 2021 年 12 月发布了《中国电线电缆行业“十四五”发展指导意见》，意见指出 “十四五”期间要大力发展战略性新兴产业电线电缆、高端制造业电线电缆及电 气装备用电线电缆。随着国民经济的快速发展，特种线缆的需求急速上升。船舶、 航空、石油化工、新能源等行业的特种线缆需求量逐年增加，给特种线缆行业带 来了巨大的市场，带来了强劲的发展动力。

长远来看，作为国民经济中的基础配套行业之一，电线电缆尤其是特种线缆 行业仍具备较强的发展动力。一方面，国内电力、建筑、民用、通信、船舶、军 工、航空以及石油化工等传统领域的持续发展和城镇化、工业化的持续推进，将 为电线电缆产业的发展提供机遇；另一方面，新能源、高端装备制造业、新基建 等新兴领域的发展，以及“一带一路”政策的不断深入将为电线电缆行业带来新 的发展动力。

3）电线电缆行业发展前景

①特种线缆发展前景广阔

与常规线缆相比，特种线缆在性能、结构和使用环境等方面存在特殊性，具 有技术含量高、适用条件较严格、附加值高等特点，具有更优越的特定性能，如 绿色环保、阻燃耐火、防白蚁、耐高温、耐酸碱、耐腐蚀、耐辐射等。目前，特 种线缆已应用于军工、石油化工、新能源、航天航空、冶金建筑、信息传输等领 域。未来，随着科技的进步、传统产业的转型升级、战略性新兴产业和高端制造 业的大力发展，我国经济社会进一步向信息化、智能化、安全环保、低碳节能等 方向发展，国家智能电网建设、现代化城市建设、城乡电网大面积改造、新能源 电站建设等领域均对电线电缆的应用提出了更高要求，从而为特种电线电缆的发 展提供了新的历史机遇。

②行业集中度低，整合步伐加快

虽然国内电线电缆行业已形成成熟的产业链和完整的工业体系，但大部分企 业生产出的产品同质化严重，多以中低端常规线缆产品为主，且选用技术趋同， 行业内企业竞争激烈，行业集中度相对较低。2014年以来，全球各国电线电缆制 造企业已经开始了兼并重组的步伐，而国内行业集中度低、高度分散化的市场格 局不利于行业的健康、持续发展。近年来，随着我国电线电缆行业结构调整的持 续深入，电线电缆企业之间洗牌整合步伐加快，未来我国电线电缆行业集中度将 逐步提升。

③出口规模稳步扩大，特种线缆进口替代趋势明显

随着全球电线电缆市场的持续增长，尤其是发展中国家需求的较快增长，我 国行业龙头企业开始重视国外市场的开发。凭借出色的产品质量和性价比优势， 我国电线电缆行业出口量由 2011 年的 180 万吨上升至 2021 年的 234 万吨（数据 来源：国家统计局），出口规模稳步扩大。在国家产业政策的支持下，国内电线 电缆行业经过产业整合、技术革新也涌现了一批拥有一定研发能力与品牌知名度 的企业积极开拓海外市场。未来随着我国制造水平和交易地位的不断提升，出口 状况有望持续向好。在进口方面，特种电线电缆占有较大比重。近年来国内电线 电缆企业更加注重产品研发，在特种电线电缆领域不断取得突破，国内市场更多 使用国产特种电线电缆，电线电缆进口量不断下降，2011 年-2021 年我国电线电缆进口量由 31.68 万吨降至 22 万吨（数据来源：海关总署），行业进口替代趋 势较明显，我国特种电缆迎来新的发展机遇。

（2）光伏行业发展概况

能源与环境问题是制约世界经济和社会可持续发展的两个突出问题。工业革 命以来，石油、天然气和煤炭等化石能源的消费剧增，生态环境保护压力日趋增 大。在全球加快调整优化产业结构、能源结构，全面实现碳中和背景下，节能减 排、绿色发展、开发利用可再生能源已成为世界各国的发展基调。

光伏发电是利用太阳能电池半导体界面光生的伏特效应将太阳光辐射直接 转变为电能的一种发电形式，已成为目前可利用的最佳能源选择之一。光伏产业 链主要包括硅料、硅片、电池片、光伏组件及光伏应用系统五大环节。光伏产业 链的上游主要为硅料、硅片；中游主要为电池片、光伏组件；下游为光伏应用系 统。在整个光伏产业链中，公司产品光伏线缆主要用于光伏组件中的接线盒、连 接器、汇流箱和逆变器中，属于光伏产业链中游。光伏线缆的上游供应商主要是 铜、胶料、化工料等原材料供应商，下游客户是光伏组件接线盒、连接器制造企 业。

1）全球光伏市场概况

与其他能源相比，太阳能具有分布广泛、安全以及可持续性强等特点。近年 来由于太阳能具有资源丰富、转化直接以及清洁、环保等优点，光伏发电已成为 实现全球碳减排与替代化石能源的主要途径和手段。

光伏发电的历史可以追溯到 1839 年法国物理学家贝克勒尔首次发现光伏效 应。此后，经各国科学家不断探索，1954 年第一块实用光伏电池问世，意味着 太阳能光伏发电逐步进入产业化发展的道路。进入 21 世纪，太阳能电池持续发 展，太阳能成为重要的可再生能源。随着可持续发展观念在世界各国不断深入人 心，越来越多的国家将太阳能作为重要的新兴产业，全球太阳能开发利用规模迅 速扩大，技术不断进步，成本显著降低，太阳能得到广泛应用。

光伏发电目前全面进入规模化发展阶段，中国、欧洲、美国、日本等传统光 伏发电市场持续保持快速增长，东南亚、拉丁美洲、中东和非洲等地区光伏发电 新兴市场也迅速崛起。经过多年的发展，受益于各国政策的扶持和技术水平的进 步，全球光伏发电行业经历了迅猛增长。根据中国光伏产业协会（CPIA）数据， 全球光伏发电新增装机容量从 2011 年的 30.2GW 增长至 2021 年的 170.0GW，复 合增长率 18.86%。2021 年全球光伏累计装机容量达到 929.7GW，光伏装机量大 幅上升。

长期来看，在“碳中和”的大背景下，新兴能源行业进入高景气发展期，产 业空间巨大，带动全产业链需求迅速扩张。全球范围内发展以光伏为代表的清洁、 低碳能源的趋势不变。根据中国光伏产业协会预测，2022 年全球装机需求有望 达到 195GW-240GW，2022-2025 年有望维持每年 14%左右的复合增长。

2）国内光伏行业概况

中国光伏产业起步较晚但发展迅速。2000 年以前，我国光伏产业处于初始 发展阶段，受高成本等因素限制，光伏产业发展缓慢；2000 至 2009 年，国家启 动了送电到乡、光明工程等一系列扶持项目，我国光伏产业在此阶段以大型光伏 电站为主，分布式光伏为辅；2010 年后，欧洲光伏产业需求放缓，我国加快建 设光伏市场，加强并网消纳基础条件。随着补贴政策逐步完善，补贴年限、电价 结算、满发满收等核心问题得到厘清和规范，我国光伏产业迅速崛起，光伏发电 装机量开始出现迅猛增长，成为全球光伏产业发展的主力。

根据国家能源局数据，2011 年我国光伏发电新增装机容量仅为 2.7GW，全 球占比不足 10%，过去几年我国光伏产业增长迅速，2021 年我国光伏发电新增 装机容量已达到 54.88GW，全球占比跃升至 32.28%，成为全球最大的光伏装机 市场。

光伏产业作为我国的战略新兴产业，是国家重点发展行业。2019 年，国家 发改委发布《中国 2050 年光伏发展展望》，报告预计从 2020 至 2025 年这一阶 段开始，中国光伏将加速部署；2025 至 2035 年，中国光伏将进入规模化加速部 署时期；2025 和 2035 年，中国光伏发电总装机规模将分别达到 730GW 和 3,000GW，到 2050 年，光伏预计成为我国第一大电源，光伏发电总装机规模达 到 5,000GW，占全国总装机的 59%。根据中国光伏行业协会的预测 2025 年我国 新增装机规模在 90~110GW，年均复合增长率约 14%。

3）光伏发电成本持续降低，行业逻辑逐步转变

随着光伏产业链的逐步成熟，竞争态势亦逐步加剧。龙头厂家必须持续增大 规模及技术优势，才能保证自身产品优势。充分的市场竞争推动了光伏发电各核 心零部件持续的降本增效，最终促成终端度电成本的持续降低。根据国际可再生 能源署（IRENA）统计，2010 年光伏度电成本平均为 0.37 美元/kWh，至 2020 年已经下降至 0.05 美元/kWh，降幅超过 80%。近年来，光伏度电成本已低于风 电、天然气，在部分国家和地区已经低于火电，成为最具竞争力的电力产品。光 伏发电成本的持续下降趋势在未来仍有望继续保持。

随着光伏平价上网的完全普及，集中式、分布式光伏电站的建设将从政府补 贴引导的非市场行为转化为以盈利为目的的市场化行为，底层投资逻辑的改变有 望使光伏行业迎来进一步的高速增长。

4）光伏组件建筑一体化（BIPV）逐步成为主流应用场景

光伏电站在发展初期主要布局在我国三北地区，在空旷、光照强烈的大型电 站集中建设，通过规模化以减少发电成本。随着平价上网的逐步实现，业主通过 工业厂房、商业写字楼、加油站、居民住宅等各类建筑实现分布式光伏发电动力 迅速提升，中部和西南地区的潜力正在被激发。目前光伏建筑的主要形式是光伏 组件与建筑结合（BAPV），即将光伏电站安装在已经投入使用的建筑屋顶、墙 外等，利用额外未利用的建筑空间进行发电，对建筑原有结构不产生影响。光伏 组件建筑一体化（BIPV），也是光伏组件和建筑的结合，区别在于将光伏组件 和建筑集成为不可分割的一部分，光伏组件兼具发电、装饰和建材功能。用户可 以根据建筑的结构定制不同弯曲度、颜色、形状和透明度的组件，根据国家统计 局数据，我国每年的建筑竣工面积在 40 亿平方米左右，若按照 2%的 BIPV 渗透 率，仅新建建筑的年增量空间就在一千亿元以上，远高于目前的光伏建筑的安装 规模，该等场景将成为后续推动光伏发展的重要力量。

5）光伏+储能成为最具潜力的能源新业态

储能技术是指通过介质或设备把能量存储起来，在需要的时候释放的过程， 是提高能源利用效率的重要手段，是实现新型可再生能源实际应用的重要环节。 储能技术主要分为物理储能（如抽水储能、压缩空气储能、飞轮储能等）、电化 学储能（如铅酸电池、氧化还原液流电池、钠硫电池、锂离子电池）和电磁储能 （如超导电磁储能、超级电容器储能等）三大类。其中，电化学储能是通过化学 反应进行电池正负极的充电和放电，实现能量转换。随着电化学储能技术不断优 化、成本持续下降，电化学储能系统规模化应用已达到其商业化运营的经济拐点， 成为目前储能产业化研发创新的重点领域。根据 TÜV 数据，截至 2021 年底，全 球电化学储能项目累计装机规模为 21.1GW。我国电化学储能也发展迅速，根据 CNESA 的数据，截至 2021 年底，我国电化学储能项目累计装机规模达 5.12GW。

可再生能源尤其是光储一体化，是储能电池建设的主要推动力。通过光储一 体化，可以克服光伏发电的间歇性和波动性，平滑光伏电站输出，白天储能系统 将光伏发电的冗余电量储存到系统，到了夜晚，可以通过储能系统放电，从而实 现光伏电站的 24 小时全天候发电。光伏配上储能系统可以有效解决光伏“弃光 限电”现象，使太阳能随时可用，平缓短期波动，提升光伏电力质量。此外，光 伏+储能还有经济上的优势，电价高时储存太阳能，电价低时使用太阳能，有助 于稳定电价，减少未来输电网的升级和扩展成本。光伏系统中配置储能将成为大 规模应用的能源形式之一。

根据 CNESA 统计数据，截至 2020 年底，中国已投运的、与光伏配套建设 的储能项目的累计装机规模为 883.0MW，其中集中式光储项目与分布式光储项 目累积装机量分别为 669.0MW、214.0MW。

储能设施的建设是国家构建清洁低碳、安全高效的现代能源产业体系的重要 基础设施，政府密集出台一系列与储能相关的鼓励政策，大力支持储能设施的建 设。2020 年 1 月，教育部、国家发改委、国家能源局等三部委联合印发《储能 技术专业学科发展行动计划（2020—2024 年）》，指出储能技术在促进能源生 产消费、开放共享、灵活交易、协同发展，推动能源革命和能源新业态发展方面 发挥着至关重要的作用。2020 年 6 月，国家发改委、国家能源局印发《关于做 好 2020 年能源安全保障工作的指导意见》，提出推动储能技术应用，鼓励电源 侧、电网侧和用户侧储能应用，鼓励多元化的社会资源投资储能建设。

此外，“碳达峰、碳中和”的中长期目标必将加快推动风电、太阳能发电等 可再生能源的跨越式发展，高比例可再生能源对电力系统灵活调节能力将提出更 高要求，给储能发展带来新机遇。

在政策大力支持和能源革命发展需求的推动下，储能产业发展前景广阔。国 家电网《坚决扛牢电网责任 积极推进碳达峰碳中和》中提出力争到 2030 年，公 司经营区抽蓄电站装机由目前的 2,630 万千瓦提高到 1 亿千瓦，电化学储能由 300 万千瓦提高到 1 亿千瓦。根据 CNESA 发布的《储能产业研究白皮书 2021》预测， 我国电化学储能市场将继续扩张，到 2025 年底，电化学储能的市场装机规模将 达 36~56GW，年复合增长率约 60%。

未来“光伏+储能”将创造更多更加安全高效的光伏发电场景，储能可有效 调节可再生能源发电引起的电网电压、频率及相位变化，是促进可再生能源大规 模发电、并入常规电网的必要设备。随着各国对储能技术研发和应用重视程度逐 渐提高，相关核心配套技术也取得了长足进展。在可再生能源产业、电动汽车产 业和能源互联网产业快速发展的推动下，储能产业有望呈爆发式增长态势，并且 随着可再生能源电力储存成本持续降低，储能系统应用规模和技术成本会进入一 个良性循环发展新阶段。

（3）新能源汽车线缆市场概况

1）新能源汽车行业概况

①全球新能源汽车行业概况

在全球节能环保，汽车轻量化、智能化，清洁能源替代传统化石能源等因素 驱动下，新能源汽车行业经历了爆发式增长，替代传统燃油车的趋势日渐明确。 2015 年至 2021 年，全球新能源汽车销量从 54.9 万辆增长至 649.54 万辆，年复 合增长率达 50.95%。随着各国政策持续推动、配套设施逐步普及完善，新能源 汽车行业将保持持续的增长态势。EVTank 预计到 2025 年全球新能源汽车销量将 达到 1,800 万辆；2030 年全球新能源汽车市场销量将达到 4,000 万辆，渗透率将达到 50%左右。

②我国新能源汽车行业概况

我国新能源汽车发展早期从高额补贴起步，以政策推动为主导。随着国家对 新能源汽车各项扶持政策的推出以及消费者对新能源汽车认知程度的逐步提高， 公共充电设施的不断完善，我国新能源汽车近几年发展势头强劲，是全球增长最 快的市场，我国新能源汽车产量从 2015 年的 34.05 万辆增长到 2021 年的 354.5 万辆，复合增长率达 47.77%，已经连续七年位居全球新能源汽车产销第一大国。 国内新能源汽车产业快速发展的驱动力来源于供给端产量大幅提升、需求端市场 逐步成熟，2019 年新能源汽车补贴大幅退坡以及国五向国六排放标准切换，使 得我国新能源汽车产业也提前进入了调整期。2020 年 8 月 6 日，财政部发布《2020 年上半年中国财政政策执行情况报告》，将新能源汽车免征车辆购置税政策延长 至 2022 年底，同时平缓补贴退坡力度和节奏，延续对新能源汽车发展的政策支 持。得益于国家扶持政策密集出台和节能环保的大趋势，2020 年我国新能源车 产销量大幅回暖。

推动汽车与能源、交通、信息通信等领域的加速融合，大力发展新能源汽车 是国家战略。为保障我国新能源汽车产业平稳转型，国务院办公厅发布《新能源 汽车产业发展规划（2021-2035 年）》，提出到 2025 年，新能源汽车新车销售量 达到汽车新车销售总量的 20%左右，高度自动驾驶汽车实现限定区域和特定场景 商业化应用。到 2035 年，纯电动汽车成为新销售车辆的主流，公共领域用车全 面电动化，燃料电池汽车实现商业化应用，高度自动驾驶汽车实现规模化应用， 有效促进节能减排水平和社会运行效率的提升。

2021 年 7 月 30 日，中央政治局会议要求“……要挖掘国内市场潜力， 支持新能源汽车加快发展……”。未来我国新能源汽车产业仍将保持较快发展速 度，一方面，以互联网、大数据、云计算等新技术为代表的科技变革为汽车产业 提供技术驱动力；另一方面，对节能减排、智慧出行和行车安全等要求的提升， 给汽车产业带来发展动力。汽车线缆是汽车电器的重要元器件之一，用于汽车的电能传输、信号传递和控制。随着汽车电子化、信息化的发展，汽车线缆在整车 中所占地位也越来越高。新能源汽车需要加装更多的电子机载设备，对应更多的 线缆需求。因此，我国新能源汽车未来生产销售持续放量将有效拉动新能源汽车 线缆的市场需求。

③新能源汽车充电桩行业概况

能源汽车充电桩指为新能源汽车提供充电服务的装置，安装于公共楼宇、 停车场、商场、运营车充电站等公共场所及居民小区等私人场所。2015 年新能 源汽车进入快速发展阶段，新能源汽车保有量持续升高，大力推动了充电桩的建 设与推广。2021 年，我国新能源汽车充电桩保有量达到 261.7 万个。随着新能源 汽车的普及，充电桩建设仍是整个产业链的短板之一。2020 年 3 月 4 日中 央政治局常务委员会强调要发力于科技端的基础设施建设，包括 5G 基建、特高 压、城际高速铁路和城际轨道交通、充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联 网等七大领域。会议首次把充电桩纳入“新基建”范畴，有了政策的大力支持， 我国充电桩建设将全面提速。

近年来我国充电桩加速建设，按新能源汽车保有量计算的车桩比达到了 3： 1，但仍远高于国家提出近 1:1 车桩比建设规划。随着新能源汽车充电桩被纳入 新基建，充电桩建设成为助力国家稳增长的重要力量，充电桩投建速度有望加快，整体充电桩制造市场呈现周期向上的特征。此外，新基建范畴内的 5G，大数据 和人工智能的应用都将加快新能源汽车的推广，从而带动充电桩建设，加速推动 充电桩行业发展。根据艾瑞咨询预测，以 60kW 直流桩和 7kW 交流桩为主，2025 年我国充电桩市场投资建设规模将达 187.6 亿元。

根据 markets and markets 研究报告，全球新能源汽车充电线缆市场预计将保 持 31.8％的复合年增长率，到 2025 年达到 10.40 亿美元，中国将是新能源汽车 充电线缆的最大市场。

（4）工业机器人线缆市场概况工业机器人是实现现代工业智能制造的重要方式，也是公司工业线缆产品终 端应用之一。近年来，全球范围内劳动力成本不断提高，经济增长速度有所放缓， 全球制造业面临转型升级的共同挑战。工业机器人作为实现自动化生产的终端设 备，在智能制造升级中扮演着至关重要的角色。

目前，我国已经成为全球最大的工业机器人市场，随着我国智造升级产业政 策推动和下游行业的需求增长，我国工业机器人行业迎来了快速发展时期，根据 国家统计局数据，2015 年我国工业机器人产量为 3.3 万台，到 2021 年工业机器 人产量达 36.6 万台，年均复合增长率为 49.33%。

2021 年 12 月，相关部门发布《“十四五”机器人产业发展规划》，提出重 点推进工业机器人等产品的研制及应用，提高性能、质量和安全性，推动产品高 端化智能化发展，同时开展工业机器人创新产品发展行动，完善《工业机器人行 业规范条件》，加大实施和采信力度。在国家产业政策支持，制造业转型升级、 劳动力短缺与人力成本持续上升、科技水平不断进步等综合因素共同作用下，我 国已经连续 8 年成为全球 top 的工业机器人消费国，工业机器人销售额呈现快速 增长的趋势。2020 年下半年多个行业回暖，对工业机器人的需求增长明显。2020 年工业机器人市场规模 422.5 亿元，同比增长 18.9%。2021 年我国工业机器人市 场规模将达到 445.7 亿元，到 2023 年，国内市场规模进一步扩大，预计将突破 589 亿元。

作为工业机器人中传递和控制电力的载体和重要部件，工业机器人线缆对于 工业机器人而言尤为重要。由于工业机器人动作具有频繁往复、快速移动和不断 弯扭等特点，工业机器人线缆需要具备高柔性、耐刮磨、耐油、耐高低温、阻燃 耐火，能承受较重的机械外力等性能；同时要求通过数千万次拖链、扭转、弯曲 测试，确保弯曲不断线且电力、信号依然传输稳定。此外，随着工业机器人数字 化、智能化进程快速推进，对于机器人线缆运动速率、准确度的要求进一步提高。 高性能、定制化需求为机器人线缆创造了更高的附加值，总体而言，未来工业机 器人的持续发展将为工业机器人线缆的发展提供广阔空间。

四、竞争对手

1、发行人的市场地位

（1）光伏线缆市场地位

发行人是国内最早取得光伏行业 TÜV、UL 认证的线缆企业之一，是全球主要光伏组件厂的主力供应商。发行人光伏线缆主要应用于光伏电池板、光伏接线盒、光伏连接器、光伏逆变器。凭借较强的综合实力和多年技术积累，在行业内树立了良好的品牌形象，获得了下游客户的广泛认可。

（2）新能源汽车线缆市场地位

新能源汽车需要加装更多的电子设备，新能源汽车中线缆用量及价值也远高 于传统汽车用量。根据中国汽车工业协会数据统计，新能源汽车高压线缆单车价 值平均约为 1,000 元，公司 2019-2021 年新能源汽车线缆的国内市场占有率情况 如下：

2、行业内主要企业

五、发行人报告期的主要财务数据及财务指标

                                    2023年一季度                                                                            2022年度

营业总收入(元)                4.21亿                                                                                       18.08亿   

净利润(元)                       3582.03万                                                                                   1.45亿 

扣非净利润(元)                3307.62万                                                                                   1.40亿

发行股数 不超过2,427.47万股

发行后总股本 不超过9,709.86万股

行业市盈率:26.24倍(2023.5.16数据)

同行业可比公司静态市盈率估值(不扣非):23.16(亨通光电)、106.11(宝胜股份)、37.18(卡倍亿)、14.19(沃尔核材)、11.07(江西铜业)、21.59(新亚电子)去除极值21.44

同行业可比公司静态市盈率估值(不扣非):23.31(亨通光电)、44.82(宝胜股份)、35.75(卡倍亿)、21.15(沃尔核材)、9.50(江西铜业)、26.63(新亚电子)去除极值26.86

公司EPS静态不扣非:1.4933

公司EPS静态扣非:1.4418

公司EPS动态不扣非:1.4756

公司EPS动态扣非:1.3626

拟募集资金44,600.00万元,募集资金需要发行价18.37元,实际募集资金:16.33亿元.

募集资金用途: 1新能源特种线缆智能化制造中心项目2新能源特种线缆研发中心及信息化建设项目3补充流动资金项目

5月发行新股数量17支。4月发行新股数量19支。

电力设备 -- 光伏设备 -- 光伏辅材

所属地域：江苏省

主营业务：光伏线缆、新能源汽车线缆、工业线缆等特种线缆的研发、生产及销售。    

产品名称：光伏线缆 、车内高压线缆 、充电线缆 、储能线缆 、机器人线缆    

实际控制人：卜晓华、孙群霞 (持有无锡鑫宏业线缆科技股份有限公司股份比例：30.87、30.59%）

你是否有战略配售:最 终战略配售数量为 92.7466 万股，占本次发行数量的 3.82%。

股是否有保荐公司跟投:无 

关键字:光伏线缆、新能源汽车线缆、工业线缆。

行业:电线电缆行业、光伏行业、新能源汽车行业。

发行公告可比公司:鑫宏业、卡倍亿、新亚电子、亨通光电、景弘盛。

特种线缆领域竞争对手:亨通光电（600487.SH）、科络普（中国）、莱尼（中国）日新传导(宝胜股份（600973.SH）全资子公司)、卡倍亿（300863.SZ）、沃尔线缆(沃尔核材（002130.SZ）全资子公司)、宝兴线缆(江西铜业（600362.SH）控股股东旗下负责电缆制造的子公司)、景弘盛（872668.NQ）、新亚电子（605277.SH）、鑫宏业。

电力设备一级细分行业:其他电源设备Ⅱ、光伏设备、电网设备、风电设备、电机Ⅱ、电池。

光伏设备二级行业细分:变器、硅料硅片、光伏加工设备、光伏辅材、光伏电池组件。

光伏辅材三级行业细分:特种化工、碳素石墨、石英材料、光伏组件、光伏辅材、电子化学品、薄膜材料、电线电缆。

光伏辅材三级行业:福斯特、福莱特、金博股份、爱康科技、联泓新科、凯盛新能、海优新材、拓日新能、赛伍技术、中信博、亚玛顿、安彩高科、帝科股份、清源股份、欧晶科技、聚和材料、明冠新材、通灵股份、宇邦新材、快可电子.          光伏辅材 四级行业:福斯特、福莱特、中来股份、爱康科技、凯盛新能、易成新能、中信博、亚玛顿、安彩高科、清源股份、聚和材料、明冠新材、通灵股份、宇邦新材、快可电子、鑫宏业。

电线电缆四级行业:东方电缆、汉缆股份、远东股份、万马股份、宝胜股份、太阳电缆、金杯电工、杭电股份、尚纬股份、通达股份、金龙羽、通光线缆、中超控股、摩恩电气、华菱线缆、华通线缆、日丰股份、起帆电缆、卡倍亿、中辰股份、泓淋电力、兆龙互连、威腾电气、久盛电气、凯旺科技、鑫宏业。

(科创板)

行业市盈率:32.21倍(2023.5.15数据)

行业市盈率预估发行价:37.83元，可比公司预估市盈率发行价静态:14.02元，可比公司预估市盈率发行价动态:38.73元。

实际发行价:67.28​元,发行流通市值:16.33亿,发行总市值:65.33亿

价格区间39.63元,最高66.14元,最低14.02元.是否有炒作价值:无

动态行业市盈率预估发行价:47.53。

上市首日市盈率:45.60倍.行业市盈率是否高估:  可比公司市盈率是否高估:

同行业可比公司静态市盈率估值(不扣非):23.31(亨通光电)、44.82(宝胜股份)、35.75(卡倍亿)、21.15(沃尔核材)、9.50(江西铜业)、26.63(新亚电子)去除极值26.86

预计中报业绩：净利润8550万元至9150万元，增长幅度为39.08%至48.84%EPS1.8847pe35.70

疑似概念:比亚迪、蔚来、小鹏、理想、储能、光伏、新能源汽车、机器人。

是否建议申购: 最近赛道还不错。这玩意是光伏的上游。同样，吃机器人概念，加上中报不错，理论有肉。

上市首日开盘价:溢价%，市盈率。是否破发:

如果对您有所帮助,感谢点赞+关注,欢迎转发分享给更多有需要的朋友！

风险揭示:股市有风险,投资需谨慎.请您务必对此有清醒的认识,认真考虑是否进行证券交易.投资建议内容仅供参考,不构成直接买卖建议,投资者须对其投资行为进行独立判断。