仕净科技：董事长拟购买新疆晶科股权，硅片+TOPCon一体化增强盈利确定性

事件：晶科能源公告，将子公司新疆晶科（主营单晶硅棒、单晶硅片等，23Q1净利1.4亿）100%股权出售给重产基金及董仕宏（仕净科技董事长）共同指定的主体，作价43亿元，出售后23-26年累计业绩承诺5/10/15/20亿。

仕净科技沿TOPCon向前端进一步延伸布局硅片产能，产业链一体化协同，增强盈利确定性。

观点重申：

拓展光伏硅片电池片+水泥固碳&钢渣资源化+高纯石英砂，第二曲线打开，新成长+现金流改善可期。电池片第一条9GW预计23年11月投产，24年初投剩余9GW，预计24年TOPCon出货量8.4GW，政府代建&补贴大力支持，多元化&逐步投入降低风险，公司具备机电系统设计优势，客户资源积累良好。

光伏制程污染防控设备龙头，23年以来累计公告中标订单金额超43亿元，验证公司一体化模式&产业链延伸能力。

预计23-25年归母2.40/9.04/12.51亿元，+147%/277%/38%，对应30/7/5倍PE。

风险提示：扩产、订单不及预期等