管理层交流 2023经营目标：公司2023年营收目标137143亿左右， 计划新开酒店1200家，新增签约酒店2000家。 2023主要工作：加快市场化改革落地、加快数字化转型 落地、加快五年规划分布落地。加快卓越运营能力、加快 国家化人才队伍建设等。 二、Q&A： 1、公司旗下子公司去年被行政处罚？ A：去年公司旗下子公司被行政处罚的情形，管理层对此 重视。第一，三个管理体系，从20年5月份开始，启动境 内整合，进一步完善管理制度和标准化流程，提升服务质 量。第二，有了相应的流程和制度之后，还要加强员工培 训，健全培训体系，确保服务质量符合要求。通过各种服 务质量的提升，将进一步提升品牌形象和市场竞争力。 2、卢浮酒店亏损扩大？ A：23Q1的RevPAR恢复到2019年同期的110%，但亏损扩 大，是由于俄乌战争导致欧洲通货膨胀迅速提升，同时由 于疫情期间欧美国家实行量化宽松导致物价上涨，美联储 和欧洲央行为了控制物价提高利率，从去年下半年开始欧 洲央行不断加息，从负利率加到最近的3.25%。由于利率    的大幅度上升，导致卢浮财务费用大幅上升（卢浮杠杆率 80%以上）。一季度同比增加了670万欧元的利息。通货膨 胀导致人工成本也有上升，较2019年有10%的提升，增加 了550万欧元。同时酒店日常维护和办公费用增长300多万 欧元，加上其他费用新增150多万欧元。因此2023年Q1比 2019年扩大亏损1700万元左右。 今年卢浮的经营工作上公司努力控制全年成本，力争在 2023年实现盈亏平衡。我们拟通过调整资本结构降低财务 杠杆来降低财务费用。由于不断的加息，欧洲通胀已经有 大比例下降，给我们留出较好的空间。两个欧洲的BU，一 个集团下面的，一个锦江酒店下面的，通过GPP平台共享 采购，跟OTA共同协商降低费率，来降低费用。 3、多元化的消费者需求出来，未来几年产品思路如何？ A：消费者对酒店的产品偏好更加多元化和品质化。我们 要做有效的产品创新，满足两类目标群体，酒店的管理模 式先2B再2C，要同时关注加盟商能不能赚钱和消费者想要 什么。我们做的产品不是高级定制产品，而是在市场上普 遍销售的标准化产品。我们认为最核心的是品质化需求在 出现，吃住的品质如何把控是核心。其次考虑多元化，中 国区域差异很大，消费者一时兴起的热度很难跟上，我们    要挖掘长期延续的新需求，哪些是昙花一现，否则可能会 推出过时的产品。 从方法论上来说，我们很难预见一个产品在未来5年8年 都会持续受到消费者的认可，我们的创新中心主要解决从 0到1，到市场上测试优化后，做1到10，做到10，我们才 推进第三阶段10到100，到100后潜在能力就很强了。 另外，品牌并不是越多越好，我们的产品推陈出新不代 表新品牌越多越好。我们也考虑在共性模块上进行创新， 比如纯净客房、亲子模块、健身模块等，是比较有效的产 品升级方式。品牌是否能长期存续，管理模式也需要持续 测试优化，优胜劣汰。 最后还需要强调品牌的创新升级要跟前台业务密切结合 在一起，要跟运营和开发高度结合，未来将加强合作。 4、品牌产品迭代周期，公司如何看？ A：我们一直在关注，包括00后关注什么、休闲游、亲子 游等。我们在测试中发现，不同年龄的小孩需求都不一 样。还有中老年客群，也有他们独特的需求。我们认为还 是通过模块的嵌入，能够迎来更多客群。 迭代方面的思路，一是市场要什么，二是是否能算过来 账，还要考虑物业状态和投资人意愿。实操上我们要把账 算给加盟商听，他们能够接受，才能不影响我们的品牌形    象。不管是经济型还是中高端，永远会有分层，虽然战略 上是希望增加中高端的数量占比，但是未来仍然还是会有 经济型。未来还是针对物业状态一店一策。 5、GDR发行进展？丽笙酒店的整合计划如何？全服务市 场长期发展如何看？ A：GDR有两个前置条件，一个是网安审核，二是证监会5 月10号刚出海外上市的监管指引，目前第一个条件已经获 得通过，现在等第二个监管指引得到上交所的细则落地， 预期是6月底。公司已经同步启动准备工作，估计到三四 季度发行。 第二是发行规模，顶格2亿股，我们相信在范围以下， 用途上部分用于置换卢浮的资本结构，另外中国境内的酒 店的股权、丽笙都会结合市场情况和资金使用情况综合考 量进行注入。丽笙在欧洲中高端的品牌管理能力和系统都 做的很好，如果它能够注入上市公司，对于未来全服务品 牌管理的提升，会有很大的助力。全品牌序列的管理能力 能够建立起来。发行规模会整体兼顾这几个诉求。 6、Wehotel的组织架构收回来后是否需要调整，跟中国区 的架构综合来看是否能够高效运转？    A：是非常重要的赋能平台，邀请大家来调研。今天批准 以后才能交割，但是今年开始整个业务整合已经在推进。 进来以后首先会从业务上梳理，包括技术层面的。跟前端 业务关联度高的会纳入业务板块，两个团队之间会有协同 机制，包括配套的激励方案，两边的考核目标是拉通的。 原来两边都有PMS的管理团队，梳理后会做相应调整，让 运营更加高效。每周会有会议，对中央预订订单执行情 况、会员发展情况会有定期的对齐和解决。 Wehotel之前维系不收费，铂系有低额的收费（3块钱每 单），对今年2月份开始新签的合同，对会员积分的营销 费和引流费都写入了合同，存量中有7080%推进了补充协 议，按5%进行收费。去年4季度到今年1月份还是比较困 难，从支持加盟商的角度会延半年左右，计划到24年年末 所有加盟商按5%收费，是未来比较重要的收入和利润的来 源。 7、去年到今年行业刚刚恢复过来，当时给予加盟商优惠 政策，今明两年如何稳定加盟商和店长？ A：公司会给符合条件的加盟商补贴资金升级改造。另外 中国区也制定了加盟管理费的升级改造，通过两年的时 间，加快直营店的升级改造来带动加盟店的升级改造，来 提升整个的服务品质。    组织架构方面，对运营和开发的影响。20年5月份以来 是一轮一轮稳步推进。到去年，已经完成最后一轮前端的 整合。品牌、开发运营的整合已经完全完成。持续的优化 一定会有，市场在变，变革是个常态。后面的变革更多是 针对部分效率不佳的部分去调整，会兼顾运营的稳定性。 8、Wehotel这笔交易是否合理？为什么没有看到详细的资 产情况，成立的时候投入10个亿资金，现在是什么样的资 产结构？ A：涉及国资问题，我们跟国资委进行了严谨讨论，我们 提供扎实依据。Wehotel目前账面资金9个亿，没有借款。 9、22年1-6月Wehotel利润是790万，22年净利润是3000 万，未来如何支撑4000万/5000万/8000万的业绩承诺？ A：22年相比21年利润上升了2000万，去年下半年启动存 量加盟管理合同续签，增量主要是wehotel21年账面上有一 个非经常性的支出，实际上加回的话两年都是3000万。未 来的业绩来源就是这些加盟管理合同的更新，5%的预定 费。到24年底完全实现，来保证我们25年的业绩承诺。存 量的1万家酒店来算，5%的中央贡献比例可以从2个亿提到 10个亿（25年）。    10、Wehotel估值13亿，收益法和市场法算下来怎么算 的？是否存在国有资产流失的问题？ A：估值是按未来几年中央预订数量来预估收益，现金折 现出来的。收入这块锦江酒店的酒店数量持续增长，对 wehotel未来营收是很大增量，另外订单收费比例，之前是 不统一，且比例低，近两年会逐步提升至5%，带来增量。 根据规模发展和收费比例提升，wehotel会有比较好的增 长，未来3年净利润比前两年能有较大提升。 公司与国资委相关部门有非常严谨的讨论，且为国资委 提供扎实的依据。在整个交易评估过程中，也有许多市场 上的专业机构参与。 11、上市公司和Wehotel的关联交易，在看到的数据里超过 了50%，业绩分配怎样达到独立性？ A：监管部门对利益分享有监管要求，公司与Wehotel的利 益分享机制曾进行过公告，公司与Wehotel内部也有合同。 收购前后的利益分享机制是一致的，收购是为了提升双方 团队的协同性，使双方共同受益。 本次收购是募集资金变更收购方式，监管部门的审核会 比普通收购更严格，因此公司在收购过程中会严格遵守规 范。