【博主说】近期光伏产业价格点评：

近期工业硅，硅料，组件价格调涨。目前来看分布式和海外市场影响不大，海外主要因为电价市场化涨幅较大需求有刚性，分布式有补贴对价格承受能力较高，关于地面电站，今日我们与多家运营商交流，整体反馈有一半因为有并网指标会继续，有一半会观望预计明年做。不过这部分量有限，而且总量都在，迟早要装。

组件涨价到1.9-2元，主要驱动原因是工业硅涨价后，多晶硅在自身产能未释放前做了100%的顺价，硅片和组件并无超额溢价。工业硅明年新增产能小于多晶硅，但目前多晶硅吨利润是工业硅的3倍，这种盈利格局不会持续到明年，伴随多晶硅产能投放，溢价会开始减少。而对于市场担心的多晶硅产能释放不出来的情况，我们认为不会存在，因为工业硅有效产能是多晶硅需求的5倍以上，只要工业硅格涨到位，有机硅的需求自然会受压制，目前有机硅虽然顺价但已经有一批有机硅的下游表示无法接受，多晶硅只要愿意出高价就可以从有机硅手中抢到足够的工业硅，多晶硅的产能如期释放了，产业链的压力就会有所缓解。

绿电的推出，也在一定范围内拉高了运营商对高组件价格的接受能力，绿电溢价3分钱相当于3毛钱组件价格，10万元硅料，会增加一部分运营商收益率，绿电后续的占比会逐步走高，我们相信即使组件价格不能回落到1.7以下，需求也会保证。绿电最受益的是风电运营商和产业链，其次光伏产业链。

逆变器: 近期分布式逆变器预计会涨价: 这个主要是因为芯片供给持续紧张，逆变器的价格涨幅不会低于原材料涨幅，目前逆变器的订单满足率低，涨价是必然的，对下游基本没影响。

这一轮供电的紧缺后续会靠煤炭的供给超产+市场电/绿的溢价+风光新建项目逐步缓解。有一些短期的供应链博弈是很正常的，涨价的天花板就是靠供需的博弈来测试的，最后还是会回归合理价格，今明年的装机总量会有所保证。短期行业内部博弈、外部限电限产、市场节前效应，扰动预期阶段承压，但都可以交给时间来解决，目前位置光伏板块主线龙头们的长逻辑依然清晰确定，继续看好。