一、短期刺激：据IPO早知道消息，燕麦奶品牌Oatly于美东时间5月11日向美国证券交易委员会（SEC）更新了F-1招股说明书（即红鲱鱼版），计划于北京时间5月20日晚间正式以“OTLY”为证券代码在纳斯达克挂牌上市。

二、赛道分析：Oatly凭借燕麦奶风靡健康饮食圈，成为炙手可热的健康饮食“新贵”。根据招股书，2018—2020年，Oatly营收从1.18亿美元增至4.21亿美元，规模远超Beyond Meat。不难预见，Oatly上市之后也将获得市场热捧。据相关数据查询得知，2020年全球乳饮市场规模约近6000亿美元，而燕麦奶（植物蛋白饮料）在乳饮市场占比仅9%（即540亿美元=3500亿人民币），替代牛奶空间确实不小。也有机构指出，预计2020年燕麦奶（植物蛋白饮料）细分行业的市场会进一步提升达到5500亿元，占饮料制造业市场总规模的14.2%。这意味着燕麦奶市场还有更广阔的成长空间，相关概念股也有望获得提振。

燕麦奶的风靡搅动了这两年来陷入增长停滞的国内植物蛋白饮品市场。新老玩家不断涌现，都想尽快搭上植物奶的顺风车。伊利、蒙牛、可口可乐、百事先后入局，养元饮品、维他奶也在抓紧加码植物奶。奥麦星球、OATOAT、植物标签等创业品牌也都在2020年获得融资，其中，OATOAT成立不到一年便完成了三轮融资。

三、佳禾食品分析：目前市场上直接并已经开始售卖燕麦奶的上市公司

经过近20年的发展，掌握核心生产技术的佳禾食品已经成长为与国际巨头雀巢比肩的全球知名植脂末供应商。公司还参与制定了国内植脂末生产标准，成为行业领导者。佳禾食品发展不断提速背后，是柳新荣对市场的洞察和对创新的不懈追求。

2018年，佳禾的植脂末产品销售规模在国内市场的占有率为14.33%，在出口市场的占有率为26.85%，位居行业前列。其下游客户不仅包含香飘飘、统一企业、娃哈哈、联合利华等知名食品工业企业，也不乏CoCo、85°C、沪上阿姨、古茗、益禾堂、蜜雪冰城等消费者耳熟能详的食品饮料品牌。

2015年，柳新荣将目光转向方兴未艾的咖啡领域。公司用2000万美元引进德国全套先进设备和生产工艺，建造万吨级咖啡工厂，正式进军咖啡产业。2017年，公司自主创新研发出了冷萃咖啡制作工艺，实现冷萃咖啡工业化。目前佳禾速溶咖啡粉、冷萃咖啡液年产能已超万吨，咖啡业务已成为公司新的增长点。此外，作为国内较早规模化生产燕麦奶的企业，其新开发的艿大师燕麦奶产品也已顺利实现上市。

董秘实锤

四、板块炒作分析：对标19年人造肉的炒作路线，Beyondmeat在五一节期间上市，期间暴涨，节后相关个股直接顶一字，第二三天比较坑人，第二波才走出行情。而这次 Otaly上市提前开始炒作，所以周四是一个兑现节点，在这之前都是安全的炒作期，如果周四晚间Otaly上市能超预期大涨，那么就还有持续性机会。从题材属性分析，去年的炒作保龄宝（赤藓糖醇）的代糖逻辑，其实核心是消费升级。消费赛道出大牛股，而每一个消费升级的新分支，都容易受到资本的追捧，本次燕麦奶也是一样的逻辑，所以持续性是可以肯定的。

五、挖掘方向分析：

1.最正宗：横向挖掘参股燕麦奶品牌的上市公司（注意是燕麦奶，不是燕麦牛 奶，有本质区别）

2.植物奶：纵向挖掘，燕麦奶属于植物奶，如果消费升级的思路被认可，那么整个植物奶大赛道都会被人认可，大有机会。