本周核心逻辑：“纸鸢”开源许可证发布在即，静待国内大模型推广加速5月29日，OSCAR开源合规沙龙上，中国信息通信研究院联合产业各方共同编制“纸鸢”开放人工智能模型许可证，旨在为共同打造具有变革意义的大模型开源项目奠定坚实基础，下一步将发布《纸鸢开放人工智能模型许可证(征求意见稿)》。我国开源合规政策逐渐发力，助力大模型在产业中真正落地。

①“纸鸢”开源许可证有望促进大模型在产业中真正落地，开启新一轮AI行情。中国信通院云大所开源和软件安全部主任郭雪表示，AI大模型的本质决定了开源是其必经之路。大模型监管和许可证制度的逐步探索与完善，有利于发挥大模型的通用性优势，降低公司使用AI的成本，吸引更多小公司有序接入大模型，提高AI技术普及度，促进行业整体降本增效。

②“纸鸢”开源许可证有望赋能持证公司加速发展，助力AI研发与创新。第一批许可证有望近期落地，持证公司将获得更多公司接入大模型，提高盈利能力，获得更丰富的用户数据与经验反馈，为后续研发和创新提供经验和资金基础，推动国内AI大模型冲击国际顶尖水平。

③“纸鸢”开源许可证伴随着开源合规政策发力，保障我国开源生态健康发展。云计算开源产业联盟、可信开源合规计划等组织相继成立，引导行业机构开展开源合规治理工作。中国信通院聚焦产业开源合规痛点，打造赋能平台，为我国开源生态的可持续发展提供保障。

投资建议：

①获得牌照的开源大模型需符合主旋律思想，因此需要主旋律语料。建议关注：中国出版、中国科传、人民  w。

②开源大模型牌照发放或加速应用端落地，建议关注：

a：游戏：宝通科技和三七互娱；姚记科技、巨人网络、游族网络、吉比特、恺英网络、完美世界、盛天网络、神州泰岳、汤姆猫等。
b：多模态应用场景：华数传媒、歌华有线、电广传媒。
c：动画：奥飞娱乐、光线传媒。
d：办公：金山软件、万兴科技。
e：教育：科大讯飞。

风险提示：市场分化加剧；开放大模型后市场欢迎度不及预期；接入AI大模型效果不及预期。