今日上午传媒板块有较大的幅度回调，申万传媒一级指数下跌2.61%，其中浙文影业下跌9.93%、焦点科技下跌8.94%、中国出版下跌8.45%、上海电影下跌6.14%。

证监会易会满主席6月8日在第十四届陆家嘴论坛上主题演讲中表示，近期，股票波动有所加大，板块热点轮动加快，关于量化交易、市场公平性、资金短线炒作、行业机构责任等讨论增多。证监会高度重视资本市场监管，将持续加强市场交易行为的监测监管，做好对量化交易等新型交易方式的跟踪分析，对内幕交易、市场操纵等违规行为坚决予以打击，切实维护良性健康的市场秩序和生态。

对于AIGC主题，我们认为“短期不应高估、长期不应低估”，长期而言，AIGC对产业技术革新下降本增效、体验升维和产品创新有望助力。我们认为，从板块整体来看，内容常态化逻辑依旧，相关龙头公司在基本面逐步修复的进程下，盈利和估值仍有望提升，我们维持中期估值处于吸引力、Alpha机会稳扎稳打的头部公司的重点推荐，后续投资或回归价值导向。

行业层面，外部环境向好、内容常态化下传媒细分板块持续复苏，其中暑期档重点剧综有序上线；游戏板块新品表现亮眼、后续供给丰富；复苏后期品牌广告增长加速，广告投放或随618节点迎来上半年高点。公司层面，A股重点推荐分众传媒、芒果超媒，三七互娱、吉比特等游戏公司，港美股推荐爱奇艺、快手、网易、阅文集团。