事件要点：大众汽车品牌与小鹏汽车签署【长期技术合作框架协议】，为快速增长的中国电动出行市场推出更多车型。具体合作细则：大众汽车集团将向小鹏汽车增资约7亿美元，以每ADS(*)15美元的价格，在交易完成后持有小鹏汽车约4.99%的股权；本次合作将联合开发专属中国市场的电动智能网联汽车ICV，新增车型将补充现有产品组合，同时在快速增长的中国电动出行市场开拓更多细分及客户群体。
对行业的影响：具有里程碑意义。预示着：中国汽车品牌在电动智能车时代已经具备全球重大影响力。大众作为油车时代的世界龙头之一，在这轮全球汽车技术变革需要拥抱中国汽车品牌方可加快自身转型步伐。
对小鹏的影响：全球影响力质的上升和自身正循环的强化。1）得到大众的认可对小鹏全球影响力上升的验证。2）商业模式的创新，不仅是短期财务投资，而是长期深度合作。3）2024年或贡献技术收入服务，后续费用或与新车型的销量相关。4）自动驾驶/供应链进一步深度合作，打开规模效应的空间。5）长期有望助推小鹏的全球化进程。
对供应链的影响：合作共赢。一方面是吸收大众供应链优势，另一方面是改善小鹏供应链体系。目前基于我们团队覆盖的零部件标的中，既配套小鹏也配套大众主要标的：
德赛西威（大算力域控制器/PE目前52倍），广东鸿图（一体化压铸/PE目前20倍不到），星宇股份（大灯/PE目前34倍），保隆科技（空悬/TPMS等/PE目前30倍），均胜电子（HMI/安全件/PE目前26倍），轻量化（拓普集团/旭升集团/文灿股份等）