软磁材料可分为传统金属软磁材料、铁氧体软磁材料、非晶和纳米晶软磁材料以及金属软磁粉芯材料。由于软磁材料在原料选择与制备工艺存在较大的差别，成品的性能便区别较大。铁氧体软磁体电阻率极高，在高频超高频的环境下涡流损耗小，是高频超高频场景下的最优材料；非晶主要适合中低频应用场景，例如配电变压器；纳米晶合金适合中高频场景，目前主要用于无线充电和新能源汽车电机中；金属磁粉芯性能较为全面，具备高饱和磁感应强度的同时具备高电阻率，兼容传统金属软磁和铁氧体软磁的优势，市场渗透率快速提升。

软磁材料终端应用领域主要为电网、光伏、储能、新能源汽车与充电桩、UPS、无线充电、变频空调、轨道交通等领域。新型电力系统建设徐徐开展，环保节能主旋律下，非晶软磁材料需求快速提升。光伏已实现平价上网，发展进入快车道，光伏装机量不断增长以及组串式逆变器市占率提升将带动金属软磁粉芯需求大幅增长；同时储能在“双碳”政策推动下发展加速、新能源汽车及充电桩快速发展都将带动金属软磁粉芯等软磁材料需求提升。UPS在“东数西算”工程推动下受益于数据中心规模提升、无线充电器领域在消费电子增速恢复且无线设备渗透率提升下有望迎来需求爆发、变频空调预计将随着2020年7月国家空调能效标准的提高逐渐全面替代定频空调，均对软磁材料需求有明显提振。我们预计2020-2025年，软磁材料需求量将由24万吨增长至49万吨，CAGR15.4%；市场规模将由58亿元增长至151亿元，CAGR为21.1%。