一、主营业务

发行人将艺术文化与家居装饰相结合，主要从事墙布的研发、设计、生产 与销售业务。同时，公司也从事少量窗帘等室内家居装饰用品的研发、生产、 销售业务，以及室内整体家装工程业务。公司作为国内墙布行业的领导企业和 首批从事刺绣工艺墙布研发和生产的企业之一，创新设计出了多款刺绣墙布产 品，并不断推出引领市场潮流的各类墙布产品，打造出了具有行业影响力的“领 绣（LEADSHOW）”、“领绣墙布|菁华”墙布品牌。

1、独画刺绣墙布 该类产品是一种在纺织底布上进行艺术绣花加工而成的宽幅刺绣墙布。产 品画面图案不具有重复性，一般带有风景、静物及故事情节设计。产品刺绣工 艺细腻，定位高端，风格多样，触感丰富，具有较高的艺术美感。

2、循环刺绣墙布 该产品是一种在纺织底布上进行艺术绣花加工而成的宽幅刺绣墙布。产品 依据特定题材，选择动植物、静物、抽象线条等图案进行重复排列。产品刺绣 工艺细腻，风格质感多样，具有一定的艺术美感。

3、提花墙布 该产品通过自主设计与选用不同的纺织材料、纤维颜色、经纬线交织顺序 等要素，通过精密纺织工艺直接在宽幅底布中形成花纹。产品图案形状多样， 图案设计与表面肌理较刺绣墙布更为简约。

二、发行人所处行业基本情况 （一）所属行业及分类依据 公司主要从事墙布产品的研发、设计、生产和销售。墙布产品是以棉、 麻、丝及人造纤维纺织品等为主要原料，经艺术创作及图案设计，以刺绣、抽、拉、钩等工艺手法加工制作，用于墙面美观装饰的产品，是纺织刺绣工艺 类产品在现代室内墙面装饰领域的创新应用。

根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012 年修订）公司所处行业 为制造业下的“文教、工美、体育和娱乐用品制造业”，行业代码为“C24”。根据 《国民经济行业分类目录》（GB/T 4754-2017），发行人的业务属于“C24 文 教、工美、体育和娱乐用品制造业”之“C243 工艺美术及礼仪用品制造”之 “C2436 抽纱刺绣工艺品制造”。

三、竞争对手

（1）上海天洋热熔粘接材料股份有限公司

上海天洋是一家位于上海市，专业从事热熔粘接材料及其应用制品的研发、生产与销售的高新技术企业。上海天洋成立于 2002 年，注册资本15,288.00 万元，于 2017 年在上海证券交易所上市，股票代码 603330。

上海天洋主要产品为热熔胶、反应型胶黏剂、热熔墙布等，销售网络覆盖了全国主要大中型城市。上海天洋 2018 年度、2019 年度、2020 年度和 2021 年1-6 月的营业收入分别为 5.61 亿元、6.59 亿元、6.99 亿元和 4.47 亿元，其中墙布业务的收入分别为 3,220.83 万元、5,065.78 万元、5,382.40 万元和 3,360.60 万元。

（2）广东玉兰集团股份有限公司

玉兰股份是一家位于广东省东莞市，集研发、设计、生产、销售为一体的集团公司，产品涵盖墙纸、墙布、布艺、家居用品、软装一体化等。

玉兰股份成立于 1998 年，注册资本 7,000.32 万元，于 2016 年在全国中小企业股份转让系统挂牌，股票代码 836867。玉兰股份坚持原创及品牌建设，拥有玉兰、布朗彩、沃兰诺等多个品牌。玉兰股份 2018 年度、2019 年度、2020年度和 2021 年 1-6 月的营业收入分别为 2.08 亿元、2.31 亿元、2.37 亿元和 1.28亿元，其中 2018 年度、2019 年度、2020 年度墙布业务的收入分别为 5,994.59万元、8,918.96 万元、9,049.89 万元。

（3）浙江雅琪诺装饰材料有限公司

浙江雅琪诺是一家位于浙江省绍兴市，专业从事墙纸、墙布、墙咔等墙面装饰产品研究、生产与销售的高新技术企业。浙江雅琪诺成立于 2010 年，注册资本 5,000 万元。浙江雅琪诺品牌加盟商超过 200 余家，销售网络覆盖全国。

（4）浙江汇明提花织造股份有限公司

汇明股份是一家位于浙江省金华市兰溪市，专业从事提花面料及相关产品研发、生产和销售的高新技术企业。汇明股份成立于 2005 年，注册资本2,005.57 万元，产品涵盖涤纶丝、棉丝、粘胶、金银丝、酮氨纤维等多种原料组合、多种工艺的提花织造产品。汇明股份于 2012 年开始从事墙布产品生产和销售，其拥有的“汇明 A+”、“汇明 H28”品牌在墙布行业内拥有较强的影响力。

四、发行人报告期的主要财务数据及财务指标

                                         2021                                                      2020

营业总收入(元)                2.79亿                                                    2.54亿        

净利润(元)                        6704.67万                                              6375.95万

扣非净利润(元)                  6147.83万                                             5025.80万           

发行股数 不超过2,590.675 万股

发行后总股本 不超过10,362.70 万股

行业市盈率:39.85倍(2022.4.27数据）

同行业可比公司静态估值（不扣非）:22.57(上海天洋)、亏损（玉兰股份）均22.57

同行业可比公司动态估值（不扣非）:24.45(上海天洋)、84.42（玉兰股份）均54.44

公司EPS静态不扣非:0.6153

公司EPS静态扣非:0.4850

公司EPS动态不扣非:0.6470

公司EPS动态扣非:0.5933

拟募集资金:52,000.00万元，预估发行价20.07元,实际募集资金:3.53亿元。

募集资金用途:1 年产 350 万米无缝 墙布建设项目、2年产 108 万米窗帘 建设项目、3 墙面材料研发中心 建设项目

行业市盈率预估发行价:19.33元，可比公司预估发行价静态:10.95元，可比公司预估发行价动态:26.40元。

上市首日股价20%16.37元，44%19.64元，流通市值:（注册制）

价格区间35.22元，最高54.62元，最低15.82元。是否有炒作价值:无

实际发行价:13.64 元，发行流通市值3.53亿，发行总市值14.13亿.

上市首日市盈率: 倍。行业市盈率是否高估:     可比公司市盈率是否高估: 

是否建议申购:强烈建议

墙布领域领域竞争对手:上海天洋、玉兰股份、联翔股份。

发行公告可比公司： 上海天洋

是否有战略配售：否

是否有保荐公司跟投：否

控股股东:卜晓华

实际控制人:卜晓华

上市首日开盘价?，溢价率%?，流通市值?。

上游行业主要为纺织业。

下游行业主要为室内墙面装饰行业。

关键词:1、独画刺绣墙布、2、循环刺绣墙布、3、提花墙布  房地产装修相关

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