作为数字货币载体和5G新入口，市场对超级SIM卡存在较大预期-韭研公社

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作为数字货币载体和5G新入口，市场对超级SIM卡存在较大预期

韭亿小目标

一路向北的小韭菜

2021-11-11 10:27:57

太平洋证券：作为数字货币载体和5G新入口，市场对超级SIM卡存在较大预期差【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】①5G和数字货币的推进，SIM卡形态和功能将发生革命性变化，运营商将SIM卡作为万物互联、数字认证和应用拓展的入口，国家将SIM卡作为国家级信用的硬件载体。②我国智能卡行业虽然起步晚，但随着我国国家金卡工程建设的不断推进，加之具有较大的市场容量，增速高于全球水平。③智能卡行业可以分为：上游芯片/模块制造商，中游卡体制造商以及下游系统软件开发商，太平洋证券看好具备核心芯片能力以及率先推出5G超级SIM卡的公司。【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】2020年11月19日，中国移动在全球合作伙伴大会上发布了超级SIM卡。它是基于SIM卡安全芯片，利用不同功能而实现不同等级认证的一体化安全产品。内含加密芯片以及NFC功能，线下可充当饭卡、门禁卡、交通卡、车钥匙；线上可以进行金融安全认证、5G电子签名以及大额转账等。2021年6月16日，中国移动集中采购1.114亿张超级SIM卡，武汉天喻、恒宝、楚天龙、东信和平等8家企业中标。太平洋证券认为，5G和数字货币的推进，SIM卡形态和功能将发生革命性变化，运营商将SIM卡作为万物互联、数字认证和应用拓展的入口，国家将SIM卡作为国家级信用的硬件载体。eSIM与超级SIM将是未来物联网、手机终端、硬钱包即将爆发式增长的品类。（1）智能卡应用场景丰富，行业壁垒逐步形成智能卡应用不断深入金融支付、移动通信、公告交通、安全证书等多个领域。在2019年，智能卡行业市场全球规模为110亿美元，年复合增长率达8.7%，亚太地区约占全球50%的市场销售额。我国智能卡行业虽然起步晚，但随着我国国家金卡工程建设的不断推进，加之具有较大的市场容量，2014-2018年间的复合年增长率为13.65%，增速高于全球水平。（2）SIM卡三个行业壁垒，参与者格局相对稳定智能卡行业经过多年发展，已经形成了以下三点壁垒：A.技术壁垒;B.资质壁垒;C.市场进入壁垒。从产业链角度，智能卡行业可以分为:上游芯片/模块制造商，中游卡体制造商以及下游系统软件开发商。在芯片和模块领域，全球知名公司有紫光国微、三星、华大半导体等。行业格局相对稳定，集中度稳步提升。（3）运营商将SIM卡作为万物互联、数字认证和应用拓展的入口超级SIM卡解决了人终端存储不足、一键换机难、运营商对流量入口的渴望三大痛点。5G超级SIM卡通常是通过5G换机或换套餐的营销方式赠送给客户，由于5G超级SIM卡的性能提升与运营商自身的战略需求契合程度极高，运营商在5G超级SIM卡的推广上积极性很高，将助力超级SIM卡推广。终端设备将越来越多样化，使得5G超级SIM卡的应用范围变得更加广泛。预测近五年超级SIM卡市场规模将保持高速增长，成为5G板块的主流。（4）央行推动双离线数字货币，超级SIM卡是硬钱包的硬载体①区块链的数据防伪、可追溯的特点与物联网结合，将催生更多的智能应用场景，尤其是在终端设备芯片底层部署可信数据上链能力，从根源杜绝被篡改风险。②央行数字货币(DCEP)加速试点，“DCEP芯片卡”，包括可视蓝牙IC卡、IC卡、手机eSE卡、手机SD卡、手机SIM卡等5种形态，可辅助进行数字法币兑回、圈存、交易、查询等功能，是满足DCEP双离线支付技术不可或缺的一环。③5G超级SIM卡可与数字货币支付应用相融合，形成5G超级SIM卡数字货币钱包，突破目前仅以应用软件形式存在的“钱包”，从芯片层加密存储，同时实现“数字资产安全存储”和“身份安全认证”，一卡多能。④采用nfc等近场支付模式，叠加双离线技术，使得交易体验更像货币，并且比实体货币更便捷。来源：太平洋证券