在3nm A17芯片、潜望式摄像头、Type-C接口、钛合金中框等多方面升级大改之下，消费者和产业对于苹果iPhone 15的期待值都已经拉满。
在一系列升级之中，潜望式镜头的升级无疑成为今年iPhone 15 Pro Max顶级旗舰机型中的最大看点，也是Pro Max独占的新特性。
郭明祺大胆预测苹果潜望式镜头的应用将给整个手机供应链带来巨大的机遇，一个潜望式镜头模组的成本甚至将超过500元，相比传统手机镜头最多翻了4倍。
上代iPhone 14 Pro Max仅今年上半年就卖出了2650万部，此次Pro Max版独占潜望式镜头升级，销量预计会更高，如果按照2800万部计算，单独潜望式镜头的升级就可以在半年内带来超过100亿元的增量市场。
先说结论：苹果新增的潜望式镜头，里面关键的零件是棱镜，这是完全新增的零件。而蓝特光学是第一供应商。未来一年预期业绩增量为8亿。2022年全年营业额是3.8亿，明天看涨到12亿以上，涨幅300%以上。
预期iPhone 15 Pro Max采用双棱镜潜望式镜头带来业务放量。假设iPhone 15 Pro Max销量打平iPhone 14 Pro Max，日销售13.7万台，全年销售5000万台，对应1亿个双潜望式镜头。据郭明錤，蓝特光学因技术优势为初期高单价镜头模组独家或主要供应商，保守算60%微棱镜由其生产，对应每年6000万个微棱镜。按照单颗棱镜14rmb，对应8.4亿新增营收。光学棱镜是高毛利（60%）业务，但考虑出货初期良率问题，直接假设这款业务净利率25%，对应2.1亿利润，基于iPhone 16 Pro和iPhone 16 Pro Max也有导入预期，日后还可能扩散至全产品线。
他为苹果专门建设的棱镜产业基地已经6月份开始量产，业绩正式放量。
一、八年专利布局，苹果的潜望式镜头到底会长啥样？
首先，大家可能会有一个问题，多了这枚潜望式镜头能有什么体验上的改变？
如果从现有安卓阵营的方案来看，潜望式镜头的加入，可以让手机的拍摄焦段有显著提升，过去远处拍不清楚的现在可以拍清楚了，比如大家熟悉的拍月亮。
另外，通过多摄融合计算摄影，潜望式镜头也可以变相提升其他摄像头成像的画质。
但是，苹果是否会玩出新花样，颠覆现有的潜望式镜头体验，仍存在很大可能，潜望式镜头的加入，可能不只是能把远处拍清这么简单。
接下来回到关于这颗潜望式镜头的核心问题之一：苹果的这枚潜望式镜头，会是什么样的？
从三星到华为、小米、OPPO、vivo，各家旗舰机中应用潜望式镜头已经多年，从10倍光学变焦到如今的超薄潜望式镜头模组，从传感器面积增大、光圈提升到模组轻薄化，几乎都“卷了个遍”，苹果要做，会是什么样？
早在去年的iPhone 14发布之前，业内就已经开始讨论苹果做潜望式摄像头的事了，毕竟供应链的方案预研要提前好几年开始。
并且苹果从2015年开始就有相关专利流出为外界所知。根据2015年苹果申请的专利，其潜望式镜头模组的结构与我们现在常见的模组无异，通过一次光线折射，将光线传递至图像传感器上。
这样做的优劣势都比较明显，一次折射相比两次折射会减小光线的损失，但同样传感器只能竖直放置也会一定程度上限制传感器的尺寸，因为机身厚度是有限的。
在2021年7月的一份专利中，苹果的潜望式镜头模组变得更加小巧，可移动镜组变为一组，并且通过两次光路折叠，将传感器“平行”于机身背板放置。从专利示意图来看，中间镜组中包含至少四到五个镜片，整个镜片组是较为紧凑的。
根据2021年7月的这份专利，苹果的目标是将光学变焦倍数做到4-6倍，不过2021年专利中所实现的光学变焦倍数仅有3倍。
此外，苹果目标是将光圈控制在f2.8到f3.5之间，目前小米、OPPO等旗舰机中的5倍光学变焦潜望式镜头光圈已经可以做到f2.2到f2.6。
今年苹果iPhone 15 Pro Max上的潜望式镜头，或许与这项专利所展示的形态已经相差不多了。
二、被寄予厚望的潜望式镜头，或为整个手机镜头供应链带来新风
从与三星的专利博弈中能够看出，苹果在潜望式摄像头这件事上，可没少费心思。这样的投入是否值得呢？已经卷了这么多年的潜望式镜头，能为iPhone加分多少，又能给智能手机产业链带来怎样的价值？
天风证券分析师郭明祺预计，搭载潜望式摄像头的iPhone15 Pro Max，其出货量占比将成为整个系列中最高的，预计在35-40%。iPhone 15 Pro Max也是此次iPhone 15系列中唯一搭载了潜望式镜头的机型。他进一步提到，明年iPhone 16 Pro上也会搭载潜望式摄像头，得益于此，苹果潜望式摄像头的整体出货量预计将同比增长70%。
镜头是所有零组件中规格和商业模式变化最大的，产值成长也最高。根据郭明祺报告，苹果的潜望式镜头中将会用到成本较高的1G2P（1片玻璃镜片+2片塑料镜片）镜头，以及前文提到的两片棱镜。
当然，由于结构的复杂度提升，潜望式镜头的加入，也需要大立光、玉晶光等厂商提升组装生产能力，据称这两家厂商都在扩产以应对苹果的订单。
从苹果整个镜头模组的供应链来看，图像传感器的独家供应商仍然为索尼，镜头模组部分，LG Innotek是今年的独家供应商，高伟电子明年会加入到次供中。
马达部分，LG Innotek是主要供应商，前文提到的家化电子是次供。大立光可能是此次镜头的主要或独家供应商，玉晶光次供；蓝特光学是棱镜的主要或独家供应商，水晶光电次供。
可以看到，在苹果潜望式摄像头这波产业链红利中，中国果链厂商有不少可以吃到。
如今三星2023年智能手机出货量预测已经降至2.2亿部，而苹果按照既有订单量，其2023年出货量可能会达到2.2-2.25亿部，超越三星成为全球第一大智能手机厂商，迎来历史性一刻。
iPhone采用潜望镜的主要受益者为：
（1）LG Innotek（VCM & CCM）：高单价CCM供应商与受益于进入VCM/Sensor shift供应的垂直整合。
（2）高伟电子（CCM）：高单价CCM供应商，因基期低故未来成长空间大。
（3）Jahwa（VCM）:iPhone新供应商，受益于高单价VCM（支持Sensor shift）。
（4）大立光（镜头）：因技术优势故为初期高单价镜头模组独家或主要供应商。
（5）蓝特光学（棱镜）：因技术优势故为初期高单价棱镜独家或主要供应商。
（来自韭研公社APP）
而其中最新的增量就是潜望式镜头的棱镜，还是每部手机至少有2片，蓝特光学作为主要供应商，必然会最大的受益。明年业绩增量看好300%，后续叠加iphone16等机型，25年业绩预计500%持续放量。
- 【上证聚焦】OiPhone新机或搭载潜望式镜头 将成重要光学部件————————苹果公司计划于9月中旬发布iPhone 15系列的四款新机。TrendForce集邦咨询预计，全系列产出约8000万部，较去年同期增长近6%。其中，独具潜望式镜头的ProMax可望带进更多买气，预估Pro系列的产出占比可望拉升至六成以上。价格方面其他三款新机的终端定价将与去年相当而Pro Max可能会出现100美元以内的加价，以反映其成本差异。中金公司认为，光学是北美大客户手机产品的主要升级方向之一，成本占比稳中有升。随着行业产能扩张渐过高峰，产线稀缺性叠加北美大客户潜望式创新，将带来供应链投资机遇。未来随着高倍光学变焦的逐渐渗透，潜望式镜头有望成为重要光学零部件。$蓝特光学(sh688127)$ 的微棱镜产品主要应用于手机潜望式摄像头等各类光学模组中;$水晶光电(sz002273)$ 紧抓潜望式摄像头应用趋势，2020年已批量供货国内外安卓客户。00打赏回复投诉
- iPhone采用潜望镜的主要受益者为：（1）LG Innotek（VCM & CCM）：高单价CCM供应商与受益于进入VCM/Sensor shift供应的垂直整合。（2）高伟电子（CCM）：高单价CCM供应商，因基期低故未来成长空间大。（3）Jahwa（VCM）:iPhone新供应商，受益于高单价VCM（支持Sensor shift）。（4）大立光（镜头）：因技术优势故为初期高单价镜头模组独家或主要供应商。（5）蓝特光学（棱镜）：因技术优势故为初期高单价棱镜独家或主要供应商。只有蓝特是a股的00打赏回复投诉
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