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【华泰电新】中美贸易缓和，新能源板块分析和测算
股海鱼
明天一定赚的公社达人
2023-10-30 08:41:18
【华泰电新】中美贸易缓和，新能源板块分析和测算 ———————————— ➡光伏：中美贸易缓和，光伏政策制约或将减少 ◆中美围绕气候是双方最有可能达到一致的共同话题，原因是：1）目前美国通胀严重，光伏作为发电成本最低的能源之一，相较传统能源具备明显成本优势；2）美国本土产业链羸弱，且生产成本仍远高于国内光伏产业链，预计美国新增装机仍主要由进口组件满足 ◆美国为大体量高盈利的优质市场，占全球新增光伏装机10%+，且较国内市场溢价明显，随美国市场放开，出美占比高的国内光伏企业将直接受益，海外渠道布局良好的一体化组件与跟踪支架厂商值得关注 ➡新能源车：关注年底FEOC细则，三元产业链或受益较多 ◆IRA法案强调产业链本土化，24/25年起对电池组件/关键矿物本土化生产比例要求逐年提升，其中正负极材料粉末等关键矿物可放宽至在FTA国家生产，或有利于国内材料企业 ◆IRA法案对海外敏感实体FEOC实行一票否决，年底FEOC名单具体释义出台将是重要时间节点 ◆海外三元动力电池仍占主流，三元前驱体及三元正极海外客户占比最高，受益弹性或较大 ◆新技术产业持续推进，关注电车强阿尔法品种，关注年内量产落地和持续催化，快充/复合箔/锰铁锂/CTP/导电剂 ➡储能：国内企业通过供应链进入美国市场，影响或有限 ◆ 美国市场规模：WoodMac预测23-27年美国新增装机量合计将达到74.2GW/241GWh，需求空间大，备案项目充裕 ◆ 美国调节手段：针对符合国产化比例的储能，IRA有额外10%的税减；当前储能零部件对美出口暂未受制裁 ◆ 情景假设测算：现阶段储能在中美制造成本存在巨大差异，以锂电池为例，极端情况下中国依然拥有14%的成本优势 ◆ 影响分析：更重要的是美国本土业主方具有本地品牌偏好，放开限制后中国企业仍难以在短期内攻占美国市场，更多的仍然是通过进入供应链切入，但潜在市场空间可能放大
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声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
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阳光电源
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  • 刺绣花
    只看TA
    2023-10-31 02:50
    不错，谢谢，转发！
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  • 超群出众
    只看TA
    2023-10-30 20:53
    转发，辛苦了
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  • 土楼土人
    奉旨割肉的机构
    只看TA
    2023-10-30 15:08
    转发，不错！
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  • 股债双星
    全梭哈的机构
    只看TA
    2023-10-30 09:20
    不错，转发一下！
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