重复下重要的事情。
通胀与汇率升值,通缩与汇率贬值都是一体的。
你强大的产能,要不被国内消化,要不被海外消化。
消化不掉,就是通缩。
所谓国内消化,由于贷款创造存款,所以,你我手中每一分钱,都是负债创造的。
中国过去十几年最主要的负债方式是抵押房地产。
房地产今天的问题就意味着,负债规模在缩减,你我手中的钱在缩减,购买力在缩减,国内消化能力在缩减。
那么,就只能输出到海外。
你要输出到海外,汇率就必须贬值,你强制不允许汇率贬值,海外消化就也走不通。
所以当前就只有一个结果,产能过剩导致资产价格下跌。
不要去找什么底,没有意义,在这两个问题解决之前,市场就这样了。
只有两个问题解决其中一个,市场才会重新振作。
地产问题能解决吗?你我都清楚,恒大只是开始,还有一堆等着排队救助的,保持原样可能就是最好的答案了。
那么,就剩下另外一个答案了。
持有人民币黄金,本质上就是在做多这个答案!