ASML 24Q1季报点评：中国地区收入和占比同比显著增长，DUV签单同比持续向好-韭研公社

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ASML 24Q1季报点评：中国地区收入和占比同比显著增长，DUV签单同比持续向好

op270

2024-04-17 22:04:36

【招商电子】ASML 24Q1季报点评：中国地区收入和占比同比显著增长，DUV签单同比持续向好 #财务及订单 24Q1收入53亿欧元，同比-21%/环比-26.4%，符合指引（50-55亿欧元），其中设备收入40亿欧元，同比-24.5%/环比-30%，符合指引（37-42亿欧元）；毛利率51%，同环比基本持平，超指引上限（48-49%），主要系EUV和浸没式DUV占比增多。 24Q1新签订单36亿欧元，其中EUV订单6.56亿欧元，同比-59%/环比-88%，DUV及其他订单29.4亿欧元，同比+37%/环比-18%；逻辑订单14.8亿欧元，同比-50%/环比-70%，存储订单21.2亿欧元，同比+170%/环比-51%。 #设备收入拆分 1）按机台：24Q1 EUV销售11台，同比-6台/环比-2台，收入18.4亿欧元，同比-36%/环比-19%，占比46%；ArFi DUV销售20台，同比-5台/环比-9台，收入15.6亿欧元，同比-2%/环比-28%，占比39%；其他DUV和量测机台销售39台，同比-19台/环比-43台，其中KrF销售25台，同比-18台/环比-29台； 2）按下游：逻辑机台收入25.2亿欧元，同比-32%/环比-30%，占比63%；存储机台收入14.8亿欧元，同比-7%/环比-30%，占比37%； 3）按地区：中国大陆收入19.6亿欧元，同比增长3.6倍/环比-12%，占比高达49%；中国台湾收入2.4亿欧元，同比-91%/环比-68%，占比6%；韩国收入7.6亿欧元，同比-45%/环比-47%，占比19%。 #未来指引公司指引24Q2收入57-62亿欧元，中值同比-13.8%/环比+12%，其中设备收入约43-48亿欧元，中值同比-18.8%/环比+13.8%；指引24Q2毛利率50-51%，中值同比-0.8pct/环比-0.5pct。公司表示2024年行业持续复苏，库存降至正常水位，下半年比上半年更强，指引2024年收入同比持平；2025年将是强劲复苏年份，指引收入300-400亿欧元。 #技术迭代公司在24Q1发货量第一台NXE:3800E低NA（0.33）EUV，UPH从160提升至220，在24H2将带来更好的ASP和毛利率；公司自23Q4开始向客户运送高NA机台第一个模块，目前正在安装整个系统，最近开始发货第二个机台。 #中国市场公司表示中国地区需求依然旺盛，根据中国海关，国内自23H2以来显著增加了光刻机备货，23H2从荷兰进口光刻机共139台，同比增加72台，进口金额共54.3亿美元，同比+418%，ASP同比显著增长；2024年1/2月分别进口20/12台，进口金额分别为6.7/3.9亿美元，金额同比+180%/175%。

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