1、一季报超预期，公司主业迎来反转。公司2024Q1实现营收1.28亿元，同比增长125.86%，是过去三个季度收入总和还要多，实现归母净利润3500万，同比增长200%，环比扭亏。公司大部分收入来自海J，海J反腐最早开始最早结束，2023年末在手订单约3亿、2024年一季度末在手订单约2.5亿，说明Q1新签订单约8000万，可视为反转信号。

2、核心受益信息支援BD，公司深度参与全军互联互通建设。公司聚焦信息通信和信息安全，核心业务包括融合通信、舰船通信和信息安全三大板块。信息支援BD成立标志了国防建设核心矛盾从机械化转向信息化，发展重心由武器平台转向网信体系，军工通信迎来行业贝塔。公司主营业务与信息支援BD使命完美契合，将深度参与全军的互联互通建设。

3、积极拥抱AI，赋能军工主业、开辟民用新赛道。随着大型模型在各行各业的广泛应用，基于大型模型的人工智能体（AI Agent）迎来了快速发展。公司加快在AI方面的技术创新，战略性布局了AI Agent产品线，赋能传统信息通信和信息安全业务，并从智能助手开始切入，打造多模态自主助手Agent框架，实现toc和toB应用任务的自主规划和自动执行。

4、当前股价低于首发、战配价格，公司持续回购中，安全边际充分。公司首发28.8元/股，严重破发，拟使用超募资金进行回购，金额在2800-4800万之间，不超过27元/股。截至一季度末，公司已经花费约1300万元在二级市场回购，成交最高价为16.69元/股，最低价为14.70元股，完成度不足50%。

5、估值方面，预计公司2024年归母净利润2亿，给30倍PE，目标60亿市值，看翻倍空间，此外，持仓机构数从年报50家减少至一季报10家，且多数为首发原股东，筹码结构好，望领导重视！