蓝黛科技，之前还CALL过—PE10倍汽配小龙，减速器核心标
王铁锤
已经腰斩的吃面达人
2021-11-17 15:17:20
老师们可参考
蓝黛科技——PE仅10倍的汽配细分龙头，减速器核心标的，按手买入！
我们在这个位置强推蓝黛科技，目前最低估的汽配细分龙头，首次深度覆盖！
蓝黛科技汽配业务主要分为三大块：大屏触控及智能座舱、汽车传动系统业务、新能源减速器；其中触控和传动业务处于业绩反转期，减速器业务处于业绩快速释放期1、大屏触控业务：2021年上半年营收11亿，产能满产，环比增速100%，2022年线性外推营收25亿，净利率10%，对应2.5亿利润，保守给予30倍PE，对应市值75亿2、发动机平衡箱业务：去年开始切入，附加值极高，2020年开始已经供货吉利、长城、一汽等主流厂商，其他中高端客户如上汽、广汽、长安等多个项目已开始技术对接。去年出货12万台，今年出货40-50万台（4倍增速），明年预期百万级，21年上半年3.5亿营收，22年营收保守估计12亿，净利率10%，利润1.2亿，保守给予30倍PE，对应市值36亿3、新能源减速器：开拓了法雷奥西门子、日电产及小康股份等客户，前期为上述客户配套减速器齿轮及轴，未来产品可能扩展至减速器总成，今年下半年已经开始供货减速器为门槛极高的零部件核心赛道，公司转型切入减速器后迅速取得一线车企订单，明年进入利润快速释放期，预期明年该部分业务释放业绩5000万
因为其门槛较高和细分行业稀缺性，参考双环传动（70倍PE），保守给予60倍PE，对应市值30亿
估值测算：综上，蓝黛科技对应2022年合理市值为75+36+30=141亿[太阳]目前公司市值仅为50亿，PE仅为10倍，参考汽车零部件板块估值（30-40倍），存在明显低估。空间较大，建议重点关注！
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蓝黛科技
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真知无价，用钱说话
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