💎【中泰电新&汽车 苏晨团队】云路股份：工信部印发《绿色发展规划》，低碳新材料需求加速
 
⚡事件：工信部印发《十四五工业绿色发展规划》，提出碳排放强度持续下降，重点推广三角形立体卷结构变压器等新型节能设备。
 
💡点评：
1）非晶合金损耗显著低于硅钢，且生产环节减碳效果明显，公司已研发新一代非晶立体卷（三角形）铁心产业化技术，《规划》下非晶立体卷变压器渗透有望加速。公司非晶带材全球份额41%，已与国网下属置信合作，非晶带材及新一代立体卷铁心业务预计高速增长。
 
2）纳米晶及磁性粉（制品为磁粉芯）为中高频电力电子领域最佳软磁材料，在新能源汽车、新能源发电、消费电子等领域有望加速替代铁氧体、加速抢占外资份额。新能源汽车2025年全球纳米晶及磁性粉需求有望达10万吨，若纳米晶电机产业化，再新增需求10万吨以上，空间巨大。公司纳米晶、磁性粉2020年全球份额约8%/0.3%，国产替代揭开序幕，有望建立技术与成本优势、加速放量。
   
💰投资建议：
公司为航发控股的先进材料平台，核心技术团队背景突出、技术工艺沉淀深厚，拥有“材料基础+设备工艺+创新产品”全方位研发实力。非晶材料受益于节能变压器推广预计率先放量，纳米晶及磁性粉等新型软磁国产替代与先进材料替代双渗透率提升，中长期空间巨大。持续重点推荐！

🔔风险提示：非晶变渗透不及预期、原材料价格波动、市场竞争加剧
 
☎联系人：苏晨 13916531357/张哲源15800586961