蓝晓科技：盐湖提锂+新冠疫苗上游原材料+吸附分离材料龙头

（关注原因：短线+中线，st盐湖申请重新上市，盐湖提锂热度高增，公司是吸附分离材料龙头，可针对中、 高、低不同品位的卤水提供不同方案，兼具经济效益与环保优势，同时已完成藏格、锦泰和五矿三个项目产业验证，正宗盐湖提锂概念股）

1、以盐湖提锂为为核心，资源与新能源板块形成梯次发展的良好格局。公司在涉锂产业链中形成了独特的“技术极”： 拥有 10 多项专利，可针对中、 高、低不同品位的卤水提供不同方案， 技术辐射精制、 回收、 除硼、 矿石锂除杂等多个维度。公司正在形成覆盖国内外主要盐湖提锂、矿石锂提取纯化、精制提效的材料+工艺+系统装置+整线建设+运营的产品及服务组合。 目前公司已经完成藏格10套1000吨/年（4.87亿）、锦泰3条1000吨/年项目（2.71亿），五矿签订了1000吨/年的合同。公司盐湖提锂完成产业化验证，提供的盐湖提锂解决方案兼具经济效益与环保优势，或成重要营收增长点。另外，公司在新能源方面多点开花， 钴回收已在刚果金项目获得整线合同高效镍吸附剂在东亚镍矿已测得性能达到国际最好水平；提铀已在非洲矿实现年度稳定供货。提金在欧洲和非洲形成数百方级稳定供货。提钒在国内已形成稳定客户群并贡献千万级营收。另外铼、钪、钒等有小批量销售，公司在金属、新能源板块形成梯度培育、纵深发展的良好格局。

2、新冠疫苗上游原材料，疫苗生产所需用到的原材料主要有填料、培养基、胰蛋白酶等，印度疫情失控，疫苗概念股开始兑现业绩，得到市场热捧。疫苗生产用填料目前仍然依赖进口，但国产填料在近几年快速发展，为国内疫苗行业对填料的选择和变更带来更多选择，同时产品的供货周期和产能也有了更好的保障。公司生产的病毒纯化专用填料可用于疫苗生产。此外公司提供的吸附分离材料及技术也在生物医药领域广泛使用。

3、公司是吸附分离材料龙头，主营业务是研发、生产和销售吸附分离树脂并提供应用解决方案。公司主要产品为吸附及离子交换树脂和吸附、交换分离系统装置，主要吸附分离材料产品包括30多个系列和100多个品种，广泛用于制药、冶金、食品、化工、环保、水处理等领域，市场覆盖中国、美洲、欧洲、东南亚等地区。公司创始人为吸附分离材料行业领军人物，同时国际巨头漂莱特和朗盛前重磅级核心人物于19年陆续加入公司。

4、高端存量市场国内无竞争对手，与国际巨头正面PK：2019年全球离子交换树脂名义产能约90万吨，整体市场需求约60-70万吨，市场规模约100-150亿元。目前全球电子级、核级、食品等应用领域的高端产能几乎被国际巨头垄断，国内仅蓝晓科技具备高端产能。高端树脂领域，蓝晓在国内无竞争者，有望拿下未来大部分国内高端增量市场，同时在国内外的存量市场也具备和国际巨头正面PK的能力。

5、树脂打破产能瓶颈，发力高端领域：新产能逐步建成投产，20年底各项产能已达2.5万吨/年，高质量、高标准化产能全面建成后总产能将超5万吨/年，新线建成后公司在电子级、核级、高端生物医药、植物提取、环保等领域生产能力明显提升，并且根据下游市场的不同需求，提供针对性的吸附提取技术，基础工业技术，拓展性极强，并长期和客户保持良好粘性。截至2020年10月底公司各项在手订单超10亿元；近年来公司产品均价约3.2万/吨，远高于国内企业及出口均价1.5万元/吨左右的水平，表明公司产品结构和竞争力远超国内企业。未来3-5年蓝晓吸附材料板块有望做到15-20亿元营收规模。（部分资料来自于东北证券、华西证券、中信建投、太平洋证券）