1、主营业务:公司主要从事嵌入式智能仪器模块等工业自动化检测产品的设计、研发、生产及销售,为下游客户智能制造系统、工业自动化检测体系提供定制化专业解决方案。
2、核心亮点:
(1)公司是国内少数可以提供模块化整体检测方案的企业之一,产品基于FPGA平台开发,与传统标准仪器检测方案相比,其产品具有微型化、集约化、成本低、配置灵活、检测效率高等多种优点,能实现多功能检测并对大量检测数据进行分析,体现出其较高的技术壁垒。
(2)公司模块产品中如数字万用表模块、电源模块、电子负载模块、音频分析模块、电池仿真模块等在核心技术指标等方面已经达到同类传统仪器的同等水平,处于国内领先水平。
(3)随着公司嵌入式智能仪器模块方案得到苹果产业链客户的认可,公司近年来亦陆续开发苹果产业链以外的客户。截至目前,公司已向华为、VIVO、脸书、所乐、东京电子、亚马逊等客户提供了基于嵌入式智能仪器模块的检测解决方案,并应用到屏幕、摄像头、通信终端、电脑、元器件等多种产品检测领域。
3、行业概况:
(1)随着软硬件及核心算法等各类技术的不断提升,模块化检测仪器的应用领域和应用场景近年来呈现逐年增加的趋势。美国国家仪器模块化检测仪器2020年收入构成中,半导体和电子检测领域销售占比约为25%、汽车电子领域销售占比约为13%、航天航空及国防领域销售占比约为27%、其余领域销售占比合计约为35%。由此可见,模块化检测仪器产品已经可以覆盖包括半导体和电子、通信、国防与航空航天、汽车电子等多项领域,且在集成芯片测试、射频信号测试等技术要求较高的检测环节亦有所涉及。
(2)市场规模方面,根据公开信息检索未查询到模块化检测仪器市场规模的相关权威数据。美国国家仪器作为模块化检测仪器的龙头企业,根据其披露的2020年年报显示,美国国家仪器收入合计为12.87亿美元,其预计2023年模块化检测仪器市场总规模约为80亿美元。
4、可比公司:鼎阳科技。
5、数据一览:
(1)2019-2021年,营业收入分别是1.18亿元、1.88亿元、2.22亿元,复合增速37.16%,净利润分别为2958万元、6283万元、6603万元,复合增速49.41%。发行价格65.65元/股,发行PE75.6,行业PE34.89,发行流通市值10.94亿,市值43.77亿。
(2)公司预计2022年一季度营业收入为5,331.86万元至6,194.69万元,同比增长67.23%至94.30%;净利润为812.89万元至1,225.06万元,同比增长655.46%至937.09%。原因是公司就电池模组检测环节研发的相关产品已于2022年年初开始批量供货,公司苹果产业链内取得的相关收入同比增幅较大;此外,发行人预计2022年一季度,非苹果产业链客户如VIVO、脸书等开始批量采购公司产品,成为公司业绩新的增长点。(部分资料来自公司招股意向书、申万宏源)