【中信证券军工】Q3将成为行业拐点，看好板块向上趋势-韭研公社

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【中信证券军工】Q3将成为行业拐点，看好板块向上趋势

主流题材研报精选

不讲武德的龙头选手

2021-07-08 22:26:01

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今日军工板块上涨明显，以中航沈飞为龙头的核心个股均大幅上涨，中报业绩超预期或是主要原因。军工行业在“十四五”迎来了少有的快速发展期，但在2021年开篇之年，年初至今军工行业涨跌幅仍排名倒数第3，低迷的走势与行业高速发展的趋势明显背离。
确定向好的产业趋势下，板块上涨只是时间问题。2021年Q3会成为验证军工行业逻辑切换的重要节点，自半年报开始，核心个股业绩高增长将逐渐兑现，同时会有更多数据验证长期合同落地，行业的估值体系都会随之发生重大变化。

重点推荐中报及全年有望超预期个股，推荐：
1、板块龙头：中航沈飞，最有业绩兑现能力&兑现诉求的主机厂，板块行情的发起者和核心受益标的；
2，军工电子：下游产能将自年底陆续释放，对上游基础元器件提前备货，预计部分电子元器件Q3开始订单有望恢复环比增长，推荐火炬电子、中航光电、鸿远电子、高德红外、睿创微纳；
3，军工新材料：预计军工材料类企业原材料价格在二季度达到高点，Q3有望逐步回落，同时随着新增产能持续释放，部分企业盈利水平将不断提升，推荐抚顺特钢、中航高科，建议关注中简科技。
4，航空零部件：随着新型号军机加速列装，以及“小核心、大协作”的持续推进，具有核心竞争力的企业将迎来发展契机，推荐中航重机、北摩高科，建议关注爱乐达、三角防务。

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中航沈飞

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