转自 国金金属:倪文祎/宋洋
核心观点:
当前锂价需要一个维持现有18-20w水平并被市场接受一个过程;锂板块需要一个消化涨幅并形成新预期的过程。在此基础上,后续两条思路:业绩线+个股α机会。
1、重视业绩兑现行情
21Q4业绩高增确定性强,叠加年底的估值切换,大致判断时点在11月中下旬(需要跟踪确认两个:皮尔巴拉第三次矿石拍卖和11月底锂价情况)。标的上,资源匹配度高且22年还有增量的标的需要高度重视,依次永兴、科达、天齐、盛新、川能、赣锋等。
2、个股α机会,基于扩产、收矿等个股逻辑
收矿等逻辑带来的主要是提估值,在板块beta催化下落地带来的弹性很大;板块beta弱化下,需要一事一议分析对股价影响。标的可依次关注科达、海矿、川能、盛新、天华等。
图表:锂板块公司估值表(详表请私信)
(融捷、川能为电新组覆盖;盐湖股份为化工组覆盖)