安图生物策略会纪要
猫猫喵喵3
2021-12-17 19:29:51
董秘发言：受疫情影响，十月、十一月份都受到不同程度影响，10、11
月份增长没有达到公司预期目标，安徽集采方面，暂时要求没有报价的厂家进
行价格确认，说是一月一日执行，目前处于等待阶段，1.1 以后要看罗氏、贝
克曼后期如何操作，要等安徽医保局最后的落地情况，现在还要等待一下，所
有价格按目前参与报价的最低价来跟标，很多事情我们也只能被动跟随。
投资者提问
Q：DRG/DIP 付费方式改革对于 IVD 和化学发光行业解读？
DRG/DIP 对整个项目有一定影响，传统来看很多医院做检测以大菜单模
式，一个入院病人标准化的检测菜单难免有一些项目，非必要检测项目可能就
不做了，医院来讲检测的费用、治疗成本都要统一考核了，检测是一个成本
项，这样来讲会有一些项目有所减少。传统大菜单以生化项目居多，现在认为
生化减少会比较多，免疫发光影响可能就在乙肝五项这块上，有些个别医院选
择做了表面抗原一项，其他四项可能就不检或者在门诊检查，为了减少成本，
肿瘤其他项目来讲应该减少不多，像肿瘤一些项目，包括甲功激素，入院病人
治疗还要进行检测，这个影响并不大。如果只做影像跟踪也不太合适，成本也
不低。同时检测项目成为成本项可能会对部分项目有进口替代的好处，可能会
对本土产品的导入会得到加速。整体检测量负向影响会略大一些，发光来说差
不多，生化负面影响大一些。
Q：目前安徽集采进度进展？如果代理商中间利润被砍掉之后，对于行
业的影响？还有就是发光系统的封闭模式下，这个集采落地是否有难度？
代理商的利润空间肯定会被压缩，把代理商完全取代掉很有难度。中国
大环境来看，代理商起到了很多重要作用，包括医院设备使用代理商投放居
多，厂家收代理商的钱，代理商不能收医院的钱，由代理商把仪器资金成本来
分期承担了，一般医院的回款也是比较长，代理商来承担这部分资金费用，因
此代理商一定要在中间做很好的载体，利润会有所下滑，可能就从之前 50%利
润讲到 20%、30%利润，但代理商还是会存在。安徽这个价格一旦公式了之后，
其他省价格很难说，很多做阳光采购的单位可能会把安徽价格作为自己的官网
采购价格，安徽医保局承诺这个价格不对外其他省开放，但也很难保证，但很
多省份目前暂时不会采用安徽的价格，很多省不会做第一个。这个价格体系对
一些发达地区也会有所影响，北京很多地方价格比较高的地方，如果采用这个
价格体系，对进口产品压力也非常大。很多省可能也会采取一个温柔的政策，
觉得逐渐降比较好，如果是强制的野蛮降价，可能不太合适，尤其安徽医保局
可能也有一些错误的地方。如果把进口定价这么高国产这么低，首先就认为国
产品质就不行，这些做法可能有点不合理，应该定一个最高价，国产进口在一
个价格平台去竞争，不应该把国产进口价格下的这么低。这个后面每个省都会
考虑这个问题，国内迈瑞、安图都代表中国质量，和雅培比低这么多，可能不
太合理。
Q：公司是否保持对今年十亿利润的指引？
目前看应该影响不大，超过十亿的可能性不大，9.5-10 亿之间问题不
大。
Q：目前对于全年发光机器的装机和单产预期是多少？
目前看装机应该在 1200 台以上，单产预计在 30 万左右。
Q：上海研发中心的进展？以后上海和郑州的定位情况？上海这段时间运营已经启动了，人员还没有完全到位。未来这个区域以
公司没有研发的新项目、新领域为主，比如没有做的原材料方面。还有一些没
开展的项目也放到这里做，和郑州形成互补。然后分子方面的东西在这里也会
有一些人员。
Q：公前公司装机，有多少比例是替代竞争对手的产品，有多少是医院
的增量需求？
最近装机三级医院占比接近 37%，整体市场存量的机器和以前差不多。
替代比例最近没有统计。
Q：竞争对手迈瑞、新产业国际业务占比比较高，公司未来海外战略计
划？
最早海外市场只是做一些酶免、板式，这两年调整以磁微粒和质谱为主
出口，目前看今年有所改善，去年年底对海外市场项目负责人进行调整，也对
团队进行重新扩充整合，今年大概海外有接近一个亿销售额，明年目标到两个
亿销售额，我们首先在深圳成立国际营销中心，现在启动了场地选址和注册工
作，计划在深圳组建国际营销中心，在销售本地化、客服人员招聘、销售营销
团队搭建进行重整，占比提升需要时间，原来国内基数过高，未来三年也很难
到一个很高的水平，三年左右达到 5%以上可能。但公司已经在国际营销上进行
布局，今年安图质谱、发光出口也明显高于往年，今年国际装机质谱装了几十
台，发光仪有两百台以上，逐步改善。
Q：质谱仪销售情况如何？
质谱仪今年国内销售大概有装机前三季度一百台，全年国内 130-140
台，加上国际接近两百台。目前确实来讲门诊量没有达到 19 年的状态，很多考
核按原来基数考核不太合适，今年以来进行政策的调整，没有达到公司原来装
机的预期，包括发光和这个有直接关系，包括集采价格下调组合营销策略推进
受到一定影响，明年来讲质谱会恢复到正常的状态，对公司来讲每年两百多台
的目标要完成。
Q：疫情过后大家对分子诊断 PCR 技术得到了了解，也广泛进行应用，
未来公司发光项目有没有可能被分子诊断技术替代的风险？
替代的风险不大。传统的荧光定量 PCR 灵敏度确实比发光更高，窗口期
更短，有个问题就是 PCR 实验室原来就有场地的要求，国家对 P2 实验室场地规
划各个方面验收都做了政策调整，很多县级医院都有 P2 实验室，但 P2 实验室
通量是有问题的，空间比较小，分子检测设备检测通量也不大，无法实现自动
化，处理时间周期比较长，新冠现在不算采样时间只算检测时间传统方法要将
近四个小时，对医院的时效性是很难解决的。不能实现自动化需要大量人力去
操作，像新冠这种疾病需要三级防护，能用自动化大家都用自动化的设备，不
能单个随机随到随做，他需要一次做整批来操作，通量上满足不了临床需要。
像分子检测方法目前来讲，包括国内国际使用状态来讲，是无法取代免疫化学
发光的方法检测的。像安图自己推出的全自动分子检测体系，这种产品如果能
够优化一下解决通量问题，时间再缩短一些，可能就能符合市场需求了。假如
未来能实现一个小时以内出结果，通量再大几倍，随到随做灵敏度还高，这样
来讲全程自动化，就能满足临床需要了，现在看还是跟不上。安图这种全自动
的一天也做几百个测试，对于临床检测需要没法满足。
Q：安图目前分子诊断产品的注册和铺货情况？自己产品目前只是仪器已经拿到注册证了，新冠试剂今年七月份拿到
证，其他产品要到明年，比如呼吸道项目明年三季度能上市，包括一些甲流乙
流等一些呼吸道疾病，目前发热门诊很需要安图这种设备，目前国家相关规
定，对于医院设备发热门诊必须具备 24 小时检测能力，这个基础上安图这个机
器是非常适合的，我们机器可以做到随到随检，随时来随时加样出结果，大概
一百分钟出结果，滚动进样滚动出结果，非常满足临床需要，也是非常经典荧
光定量 PCR 的方法。目前国家卫健委已经下文快速检测产品不能出具临床检测
报告，按这个规则又要求四小时出结果，那可能只有安图这款设备能够满足发
热门诊需求，因为其他 POCT 快速设备灵敏度普遍偏低，达不到检测需求，经常
会漏检。但这个产品原来预估不足，产能严重不足，仪器试剂都供应不足，目
前设备处于排队等待装机状态，试剂产能也是跟不上，公司目前也是要分成两
三班暂时满足市场的需要，可能到明年的一二月份以后，试剂、仪器才会陆续
缓解这种状态。但感觉这个产品未来非常符合市场需求，也有一个问题，目前
国家对新冠检测的收费全国标准不能高于 40，安图产品不是传统板式的试剂，
安图的成本相对要高一些，制定磨具单独做成本比较高，对代理商推广利润影
响比较大，他们动力不是很足，但目前装机情况不错，每月二三十台的产能，
全负荷在生产。到年底应该装 100 台左右，到明年预计这款设备有 600 台左右
的规划。现在看这个产品市场需求很大。试剂不需要冷冻保存，全国 PCR 试剂
都是要冷冻保存的，我们常温 2-8 度，很多优势也是碾压同类竞品，最大问题
就是收费偏低。
Q：公司去年装机量比较大，会不会带动后面几年试剂收入明显增长？
这个有点难说，后期的增速还是要看后期的项目，安图很多装机都有量
的匹配，去年装机比较多，但占整体机器数量不是特别高，通过纯装机来带动
来看，对公司整体增速影响不是很大。影响公司增速的因素还是单机上量工
作，这个是影响比较大的。
Q：600 速产品上市进展？预计未来单产能达到多少？
这个机器上市以后单产会有所提高，安图很多原有 200 速机器用户也有
高速机的需求，疫情对上市影响不太大，主要还是相对的试剂影响比较大，仪
器原计划这个月能拿证，未来要把试剂的匹配机型去国家备案，我们觉得可能
要等到明年二季度五月份把适用机型发好，所以我们仪器注册没有做过多的加
急，估计第一季度拿到仪器的注册证，正式在医院销售要到二季度末。
Q：安徽罗氏没有参与，肿标这块罗氏肯定是金标准，未来会不会出现
医生开单让患者去别的地方检测，就不在医院检测？
可能个别项目会有，可能改变不了的项目还得用罗氏的，比如 153 这种
项目做过对比，还是罗氏最好。医院都受到这个影响要做检测，罗氏可能要到
第三方做检测没问题，对于公立医院使用罗氏产品比例不能超过限制。但跟罗
氏大多数产品对比，国产是能够达到这个状态的，可能就是相关性百分之九十
几的问题。除了极个别产品可能有差距，有些医院可能还是会用进口，像三甲
大医院医保局也会允许，小医院就很难保证能使用罗氏产品了。
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安图生物
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无用
真知无价，用钱说话
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