【华泰金属】铝、锌价格或维持偏强运行，黄金或仍具上涨动能

热门板块：
【铝】价短期上涨动能足，同时可以关注
【预焙阳极】产业（受益铝价和石油焦价格上涨，价格也已翻倍）。
【金】抗通胀需求增强。

核心观点：
基本金属在地缘紧张局势下能源扰动推升通胀预期，对铜价有所支撑，但国内消费表现较弱，对铜价维持震荡判断；而俄乌冲突下铝供给端难以大幅改善，且伴随海外能源成本上移，海外产能存在继续关停且复产时间周期更长，并随着下游消费好转，铝价或维持继续走强趋势。

贵金属方面，美联储3月加息基本定调25基点，而西方对俄制裁加码，俄乌局势和通胀担忧提振了市场对黄金的避险需求。俄乌局势对通胀和经济带来更多不确定性，美元走强及金价承压程度或有限，且通胀及市场波动加大背景下，黄金避险属性逐步显现，黄金或仍具上涨动能。

稀土在缅甸矿进口渠道依然受阻，原料供给持续偏紧，但价格以处高位，钕铁硼企业现金流紧张，市场采购意愿偏弱，且工信部稀土办公室就稀土产品价格问题约谈重点企业，短期稀土价格或维持高位震荡。

能源金属方面，锂随着刚性需求导致原料库存下降，下游采购情绪有所升温，预计短期碳酸锂价格维持小幅上涨；钴中间品库存持续紧张，盐厂现货库存持续偏低，且三月备货仍在继续，钴盐价格或仍有上行空间。