细分领域中，互联网及软 件领域个股表现较为强势，硬件及通信领域个股走软。证监会于4月2日公布《关于加强境内企业境外发行 证券和上市相关保密和档案管理工作的规定(征求意见稿)》》，或将减轻市场对中概股退市风险的忧虑，但 仍需关注中美跨境审计监管谈判发展。

 上周重要事件： 网信办等三部门印发了《关于进一步规范网络直播营利行为促进行业健康发展的意见》：《 意见》要求：

（1）网络直播平台更好落实管理主体责任，包括加强直播账号注册管理、加强网络直播账号 分级分类管理及配合开展执法活动；

（2）规范网络直播营销行为，维护市场秩序，包括积极营造网络直播 公平竞争环境及维护商家和消费者合法权益；

（3）规范税收管理，促进纳税遵从，包括依法履行代扣代缴 义务、规范税收服务和征缴及打击涉税违法犯罪行为；

（4）深化协同共治，推动提升监管合力，包括加强 信息共享及加强联合奖惩。《意见》主要为规范行业发展，并未涉及此前华尔街日报所述限制主播粉丝打 赏单日收益的内容。当前市场对政策风险仍然较为敏感，若未来行业监管发生上述媒体所述变化，将主要 影响头部主播，对于依赖头部主播的平台影响较大。 

工信部发布今年1-2月电子信息制造业运行情况：1-2月全国规模以上电子信息制造业增加值同比增长 12.7%，比20年和21年两年平均增速高1.1个百分点。主要产品中，手机产量2.1亿台，同比减少3.5%，其 中智能手机产量1.5亿台，同比增加0.8%；微型计算机设备产量5856.4万台，同比下降3.9%；集成电路产 量573.3亿块，同比下降1.2%。1-2月规模以上电子信息制造业实现营业收入20,756亿元，同比增长8.5%， 比20年和21年两年同期平均增速低6.8个百分点；实现利润总额725亿元，同比下降7.3%；营业收入利润率 为3.5%，同比下降0.7个百分点。1-2月电子信息制造业固定资产投资同比增长35.1%，比21年平均增速高 12.8个百分点，较上年同期增速低6.5个百分点。

 中手游（302 HK）发布未经审计21年业绩，低于我们预期：公司21年收入同比增长3.6%至39.6亿元人民 币，经调整净利润同比减少21.9%至6.3亿元，低于我们预期，主要由于受游戏版号暂停发放影响导致2款游 戏未能如期拿到版号及另有2款已获得版号的游戏递延到今年上线。公司今明两年会重点聚焦海外市场，预 计海外市场的收入占比将会由21年的10%增长至22年/23年的30%/50%。此外，公司将在研发上持续投 入，目标在23年来自自研游戏收入的占比可由目前的20%增加到40%，预期自研自有IP重点产品《仙剑奇 侠传：世界》将在23年推出，目标收入为30亿。公司因疫情导致海外投资公司未能按时完成审计而将审计 师更换为立信德豪，预期会在6月底之前会发布审计后的业绩报告。我们认为公司短期仍将受到版号暂停发 放影响，但发展海外市场及注重研发的策略符合行业趋势，并且拥有丰富IP及不依赖单一产品的优势，若版 号重启发放将会成为估值修复的催化剂。