MEMS|敏芯股份：中报业绩交流以及调研纪要

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Q1.品牌大客户的推进情况？

比较顺利，很多型号都在ODM跑了。从数据来看，公司会把更多精力放到OVM。

Q2.股权激励费用的情况？

2021年 3000w费用，每个季度780w。

2022年 1000+w，分摊到4个季度。

Q3.人员增加了30%的投放方向？

高度计、电子烟、压感等方向。

未来向高毛利产品和高ASP产品转移。

Q4.苏州轻晶圆的进展？

2022Q2圆芯微通线是MEMS研究院的milestone，人员先进去和5000w的设备磨合。

2023Q2-Q3苏州40亩的8寸线才能交付。

公司的想法是简单的工艺步骤外协，然后拿回来自己做核心的工艺步骤。

但成熟的工艺基本还是考虑中芯和华润微，新的高端的产品自己做。

Q5.这种模式会不会出现工艺外泄？

不会的，工艺人员都是公司的，掌握know-how。

Q6.研发费用率较大增加的的投放方向？

2个因素，一方面是研发人员按照原计划30%的增加，另外一方面是材料费用的增加。

Q7.0.6*0.6的硅麦产品是否更具有竞争力？

从die size上看，公司一直处于第一梯队。从市场看，竞争者变多，单价下行，但公司稳住了毛利率。

Q8.是怎么样的想法去收中宏微宇？

中宏微宇，意图是想往系统验证，另外中宏微宇的IMU也有很多know-how，可以和公司相互协同，打通器件到系统。

Q9.目前硅麦产品的下游占比?

今年手机偏弱，TWS走强。TWS45%，手机30%。

联想笔记本 AVL，上半年进入，下半年跑案，22年可以上量，ASP单价较高。

7月22日

敏芯股份微电话纪要（谈与歌尔声学区别）-重点1.公司在MEMS领域的技术优势？敏芯股份微电话纪要（谈与歌尔声学区别）-重点

1、公司在MEMS领域的技术优势？在硅麦市场的竞争格局？

答：国内硅麦领域并不成熟，国内能做到MEMS芯片自主且批量生产的较少，芯片格局相对确定。因为大家都买的英飞凌的套片，自己通过封装再出片，在这种情况下产业链具备了，市场也具备了，是验证过的，因此让大家觉得存在有大批的玩家及内卷、相互杀价。而在传感器里，芯片的MEMS和ASIC的供给来看，真正的顶级玩家只有罗氏、英飞凌和我们，所以从芯片的出货量可以证明我们的技术壁垒和排名。

2.如何看待运营模式，如国内封测领域做得相对较好的歌尔，而贵公司做的是一个全产业链的技术布局，包括早期基于国内的制造能力去开发一些平台化的技术储备，你是怎么看未来MEMS的行业走向？而且该行业具备消费分散的特点，目前我们营收占比最高的是硅麦这块，未来的压力、惯性产品计划？哪个细分领域会发展较快？

答：第一个问题，与歌尔发展路径的区别。

它们买芯片做封装出库和我们自研芯片出库，它有先进制造的基因，但他的核心是掌握在国外厂家手里，我们虽然选了一条难走的路，但我们掌握了核心的技术，所以在最终产品的毛利上得以体现。从长远来看，如果从各个品牌厂商的供应安排来讲，采用英飞凌的芯片，一旦英飞凌（由于收入减少等原因）对这个芯片进行减产，那么导致供应链跟不上。而对于我们这种全国产化的产业链，如果可以做到全自主的话，那么供应链安全可以保障。

第二个问题是产品的发展方向和格局。

在压力产品上，大多数会变成模组的形式，而面向的客户多数以医疗、工控、汽车等小批量、多品种模式，在这个领域的发展模式是自己发展加并购的思路，因为对于工控客户来说，它的客户群非常稳定，但增速没消费电子那么快，所以系统这种领域，我们更看重它们的客户和渠道，更多采取并购的方式进入，这样发展会比较快。像加速度器这种产品，我们产品的良率还没符合，故没有公布量，会自行解决工艺问题。对于MEMS产业本身来看，我们会扩研发团队、产品品类，即扩品类，做深度。

3.客户结构改变的具体细节？未来的客户开发方面的战略方向是什么？

答：之前是以白牌为主，因为我们做的是增量市场，从白牌开始，然后逐渐做智能+，现在主要通过OBM去打客户，OBM的占比越来越重，包括品牌的合作也通过OBM的项目在做。OBM的市占率差不多，数据也抓得差不多，后续进品牌。

4.如果绕开龙旗这种客户，直接与上游的vivo，oppo的客户合作，那么会不会影响龙旗代工类的占比下降？

答：首先不存在绕开，因为品牌放给ODM厂商的都是三千块以下的机型，而旗舰机型都品牌在自己做，其次现在品牌对ODM器件的控制力越来越强，所以某些机型可以在ODM实现导入，但不是绕开ODM与品牌直接怎样。

5.如何看待未来是比较乐观的预期增速（增速有40%以上）？

答：目前来看，有这个增量，是大客户带来的。

6.是否可以认为我们的产品可以替换掉英飞凌的产品？或者成本方面是否有优势使客户有动力去做替换？

答：首先能进入品牌的AVL，包括品牌想要你的产品去在ODM上机型，其实他们是已经验证过了的。而价格优势可以从我们和友商的产品毛利对比看出。

7.出货价格会相对低于海外龙头的价格吗？

答：这个各有策略，不能笼统而言。