高温合金龙头业绩有望持续超预期，是变形、铸造、粉末三大高温合
神猴闯韭A
不讲武德的机构
2022-05-10 10:57:00
高温合金龙头业绩有望持续超预期，是变形、铸造、粉末三大高温合金的集大成者，分析师称当前市值就是历史性布局机会浙商军工王华君、国盛军工余平均看好钢研高纳，公司是高温合金龙头，王华君看好公司业绩有望持续超预期；余平则表示，钢研高纳布局变形、铸造、粉末三大高温合金的集大成者，未来成长空间巨大，并称当前市值就是历史性布局机会。王华君预计钢研高纳2022-2024年净利润4.2/5.6/7.7亿，同比增长38%/34%/37%，复合增速36%，PE为39/29/21倍，具体逻辑如下：1、公司2021年归母净利润同比增长50%超预期，存货/合同负债等多向指标有力印证下游需求高景气；2、公司拟同航发动力共同成立合资公司，大幅提升服务能力及核心竞争力，通过深度合作航发动力，争做航空发动机高温合金“排头兵”；3、军用发动机新增+维修促高温合金高端市场大发展，民用国产大飞机有望打开高温合金应用天花板，导弹“耗材”对发动机用高温合金需求大，舰船、核电站、化工多线助推高温合金需求上涨；4、铸造高温合金发动机叶片+航天结构件+民用核电化工共促提升；变形高温合金受益本土化率提升+下游市场延伸；粉末高温合金有望受益发动机维修放量超预期。5、龙头企业领军先行：强技术实力+多产品型号+产能扩张+市场开拓共促业绩高增长，未来有望受益于新机列装+存量发动机替换+本土替代率提升带来的高温合金行业高增长，长期业绩弹性大。风险提示：发动机列装不及预期等风险。
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钢研高纳
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