【摘要】

1、经营表现：2021 年营收114.54亿/-47.64%，主要系人才派遣业务的收入和成本的确认方式变化，同口径还原2021年收入同增29%；2021年归母净利润5.32亿/+7.74%，扣非后归母净利润同比增长9.4%；加权平均净资产收益率是17.27%，经营性的现金流21.19亿元；基本每股收益0.31元，主要系资产重组导致股本扩大。22Q1收入35.25亿元/+28.09%，同口径还原同增29%，归母净利润同增33.04%。其中人事管理业务取得了近5年来最高增长，高基数下同增超8%，薪酬福利业务/灵活用工业务/业务外包增速分别达16%/22%/40%，均为历年最快。未来坚守人事管理主业，加大投资并购力度发展新兴业务，更加关注获客成本及交叉销售。

2、利润分配方案：21年度每10股派发2元（含税），如果股本发生变化，比例不变。

3、22年1-4月经营稳定，业务结构有所调整：1）22年一季度及4月份公司经营稳定，3月、4月客户收款率达到正常年度水平。2）业务结构方面，①全国业务（上海外区域）占比上升；②新兴业务规模增长超35%（21年及22Q1）、3年CAGR不低于20%、接近25%；③一季度仍外资企业居多，但公司成立国企业务部、增加国企客群。3）疫情加速企业数字化、带来机遇，同时影响新增客户数量，但期待疫后客户需求的新变化。

4、通过战略并购发展新兴业务，数字化转型助力内涵增长：1）战略并购：重点在灵活用工、业务外包和薪酬福利三大新兴业务，要求并购对象①具备核心竞争力及优秀现金流；②具备成长性、且能帮助拓展公司现有客群；③具备一定核心资源、能够实现补缺。行业集中度低，公司目前市占率7%-8%，并购更重质量。2）数字化转型：推出云服务平台、聚合力平台、业务后援平台，将公司业务场景内嵌至企业内部管理中，以精准营销获客（公司现有5万家客户、300万+雇员的信息资产）、增加客户黏性、提高客户满意度、公司自身实现降本增效。3）海外布局：或将提前布局海外服务能力，成立海外发展部，构建海外服务网络。

【CEO 高总】

21 年是我们十四五规划的开局之年，也是外部控股的上市元年，因为这一年也是我们中国人力资源服务行业标志性的一年，中央上海人才工作会议相继召开，人社部五部委联合印发了《关于推进新时代人力资源服务业高质量发展的意见》。人力资源服务行业将从加快发展的量变走向高质量发展的质变，迎来了更好的全新发展机遇。这一年，外服控股深耕主业，力拓市场，服务客户数和雇员数再创新高。这一年，公司的新兴业务增速达到了35%，国内企业客户占比超过了40%，业务结构优化，数字化转型升级也进行了启动，都达到了一个新的高度。这一年，外服控股还顺利通过了全国文明单位的复查，荣获 2021 年全国五一劳动奖状。

展望2022年，机遇与挑战并存。22年，外部控股将以价值管理作为我们经营工作的总抓手，努力实现增长方式、增长速度的突破，人力资源服务价值链和生态圈的服务能力的突破，在促进产业升级、对接国家战略、优化企业人才配置等方面发挥重要的作用，力争以更好的业绩增长和价值创造来回馈我们广大投资者。

3月中下旬以来上海以及全国其他城市的疫情，让各行各业都受到了不同程度的影响。面对疫情的冲击，外服控股一手抓疫情防控，一手抓经营管理，确保了我们各项经营业务和服务交付工作的不断不乱。目前，我们也正在全力做好复工复产的各项准备工作，也相信我们今天不少投资者仍然是属于居家办公，疫情之下大家相互保重，我们坚信大上海保卫战胜利就在前方。

【董秘余总】

2021年是上海外服的上市元年，通过资产的重大重组借壳上市。其实上海外服 1984 年就成立了，是全国最早的一批人力资源综合性的服务公司。公司上市之前是隶属于东浩兰生集团，是上海国资下属直属的企业，也是上海国资当中唯一以人力资源服务作为主业的企业。公司主业包括了人事管理、人才派遣、薪酬福利、招聘及灵活用工和业务外包五项主业。公司成立之初就确定了我们的“桥”文化，同时结合十四五的规划和这次的重组上市，我们确定了公司愿景是致力于成为专业领先、数字驱动全球布局的综合性质人力资源服务商，同时也确定了我们的“四化”的发展原则，就是专业化、数字化、国际化和资本化。

我就年报中主要的数据做一个简要的介绍。第一，我们的营收在 2021 年达到了 114.54 亿。这需要有个说明，因为相比 2020年是同比下降47.64%，主要是因为我们有一项主业人才派遣业务的收入和成本的确认方式变化导致的，如果同口径还原的话，我们的业务2021年相比2020年上升了29%。

很多投资者看到人社部经常也会发表一些数据，尤其是今年的4月份，人社部的一个新闻发布会提到了，我们这个行业全国营收的规模已经达到了2.5亿，在2020年和2019年是2万亿和超过2万亿，这个数字其实是行业的一个统计的角度，我们业内称之为宽口径。上海外服在2020年的重组报告当中也提到，如果是按照同口径宽口径的角度，上海外服目前在全国行业的市场占有率大概在7%到8%。年报显示我们2021年归母净利润是5.32亿，同比增长了7.74%，扣非后的归母净利润同比增长了9.4%，公司的加权平均净资产收益率是17.27%，经营性的现金流也非常好。同时我们的资产负债率的数据，我们的速动比、应收账款的情况在同行当中相对也是领先的地位。

第二部分，利润分配。公司已经披露了2021年度公司的利润分配会是每10股派发2元（含税），如果股本发生变化，保持比例不变，因为公司已经披露了我们已经推出的限制性股票激励计划，这项工作已经通过了股东大会的审议，目前正在过程当中。如果这个登记授予完成了，总股本将会发生变化。但是我们也确认了2021年度的利润分配方案保持比例不变，每10股还是派发2元的利息。

下面简要介绍一下业务。我们有五项主业，分别是人事管理、人才派遣、薪酬福利、招聘及灵活用工和业务外包五项主业。外服习惯将人事管理和人才派遣称之为传统的业务，将薪酬福利、招聘及灵活用工以及业务外包称之为新兴业务。我们人事管理和人才派遣在公司的占比相对已经不高，招聘及灵活用工以及业务外包相比我们的传统主业来说这两年取得了比较快的增速。公司也是加快了数字化转型，因为公司已经明确将数字驱动作为公司的一个战略，同时这一次重组上市的时候，我们的配套募集资金的项目也是数字外服转型升级。这次年报公司首次披露了我们三大生态平台的具体的情况，三大平台一个是面向于我们的客户和我们的雇员的外服云平台，一个是面向于同行的全国的业务相互委托的聚合力平台，以及面向于我们内部和政府的提升经营效率的业务后援平台。

公司一路走来获得了行业和政府很多的荣誉和信任，我们也积极履行企业社会责任，在2021年，我们获得了全国文明单位的复评，也获得了全国的五一劳动奖状。这里也向各位投资者汇报，我们一季度得到了国务院的一个荣誉，上海外服作为一个地方国资，国务院国资委授予了最佳治理机构的荣誉称号，上海一共只有两家公司入选。2021年，公司完成了一些重大的事项，比如重大资产重组，变更了公司的名称，原来是强生控股，现在是外服控股，同时也完成了配套募集资金，以上是2021年的主要情况。

再简要介绍一下我们2022年一季度的经营情况。到一季度为止，公司整个营收是 35.25亿，同比增长了28.09%，如果按去年同口径还原模拟的话，公司的整个经营情况大概增长了29%，所以一季度总体的情况和去年相比还是比较正常平稳的。同时我们的归母净利润同比增长了33.04%。

【CEO 高总】

上周，外服有幸参加了中国对外服务行业关于疫情下中国人力资源服务发展的一个专业论坛，因为从3月中下旬以来，很多投资者也非常关心疫情对整个行业的影响，尤其是对上海地区的影响。总体的情况来看，外服在疫情期间，在过去的两个月时间，是主动应对，确保了整个经营业务和服务工作。外服在做整个工作预案的时候，认为应当要做一些打持久战的准备工作。实际上，对于人力资源服务企业，主要的任务一个是在疫情期间如何做到业务工作的连续性。第二个是在做好疫情防控的同时，如何有序的根据疫情防控的政策变化，做到有序的复工复产。在居家办公、远程办公、协同办公的工作状态下，外服实现了整个客户的稳定、业务的稳定，外服也是建立了一个周工机制，每周监控整个的客户和业务服务方面的一些需求的变化。有一个结果可以说明，外服做了一些对比，在疫情期间，在3月份、4月份，外服整个的客户收款率应该达到了正常年度的水平，这反映了外服整个经营业务和客户的稳定，这是一个方面。

第二个方面，在疫情期间，因为政府陆陆续续出台了不少纾困政策，我们也在密切关注这方面政策。相信各位投资者也已经关注到，国务院有两次常务会议专门讲到怎么帮助企业在社保缓缴、降低失业保险费率这些方面来纾困。稳就业、保就业是六稳六保之首，所以这方面的政策，是与人服行业企业密切相关的，在这个方面外服也是积极主动应对。

第三个方面，疫情是在考验一家企业的现金流，考验一家企业的核心竞争力。外服控股的竞争优势有两个，一个是外服优质的客户群体，因为疫情影响比较多的是中小客户，外服经受了过去两个月疫情期间的一个考验。第二个是外服全国服务网络的优势，外服的回旋余地是比较大的。

在整个的一季度甚至是4月份，外服的业务结构有一些优化，比如全国业务在整个的收入当中的占比进一步上升的。第二，新兴业务在整个的业务中的占比进一步上升，这也符合不少投资者预期，但也是下一步外服战略发展的一个方向。疫情虽然对企业是一种挑战，但也是危中有机。因为在疫情状态下，全体员工居家办公，数字化、信息化特别重要，而且客户的需求也有一些新的变化。一句话概括，疫情加速了企业的数字化转型。对于上海也是一样，比如疫情当中如何实现合同的电子签，如何实现远程的入职，这些在疫情期间加速推进。

疫情的滞后效应和溢出效应外服也在持续关注。影响比较直接的是增量新增客户，新开发的客户受到不同程度的影响，也有不少客户的需求在发生变化，比如说冻结招聘。还有一些特殊的行业，可能会出现不同程度的裁员，在复工复产之后，相信客户的需求也会有新的一些变化。

针对这些变化，外服的应对策略要因变而变，主动作为。在疫情期间，投资者也已经关注到，一个是外服控股自身的员工，包括上级集团，也在积极的承担社会责任，勇于担当社区志愿者。同时外服针对一些特殊困难的员工主动关爱，也是一个彰显外服控股作为上市公司社会责任的很好的机会，同时也相信疫情期间的经历将成为公司未来前行的一个动力。公司也有一种观点，疫情可能会对整个行业的格局、对行业的参与者也产生一些冲击。但是可能对头部企业，特别是对于我们外部控股这个行业的头部企业，应该是更加主动一些，更加突出，比如公司的一些投资并购的机会可能会比以前多一些，在这个方面公司也保持密切的关注。

【CFO 倪总】

从公司2020年年报和一季度季报来看，整个公司的经营比较稳定，而且稳中有增。首先，从整个去年的年报甚至一季度来看，公司的战略转型持续在推进，成效比较明显。在数据上，新兴业务的规模增长超过了35%,三年复合增长率应该不低于20%，甚至接近25%这个水平。后续随着公司在更多的细分领域和区域市场的拓展，相信在这新兴业务上还会有进一步的持续的提升。与此同时，公司的盈利水平也保持稳定增长的态势，特别是新兴业务维持了比较高的一个毛利率水平。到目前为止，我们年均增长率基本累计在10%左右，也是实现了一个有质量的增长。

在经营效率方面也是继续保持比较高的水平。特别是在现今整个经济环境比较动荡、特殊情况比较多发的情况下，公司直接受益于一直积累下来的现金管理水平，还有资产运营的效率。在财报上，可以看到经营现金收入非常的充裕、周转率表现比较好，也为公司接下来进一步的一些经营方面的投入和拓展提供了一个非常充盈的资金储备。公司整个资源配置方面也在持续不断的进行优化。近年来我们在包括主业投资，包括我们数字化的一个转型活动方面，也是一直在持续的增长，可持续发展的能力应该是得到进一步的巩固和加强。

公司整个一季度的财务情况比较好，但也不可避免的受到一些疫情的影响，总体来看是平衡的，但是有两个主要指标可能会看上去波动比较大。一是现金流，现金流在去年得到一个很大的冲高，在一季度有一个相对较大减少，这是公司正常经营业绩的体现。但是因为公司整个的业务有一定的时间差的影响，公司在去年年末时收取了部分客户的年终绩效，都在一季度集中支付，这是导致了经营性现金流的流出。每股收益是很正常的，因为公司去年经历了一个财务重组，资产重组，股本结构发生了非常大的变化，所以在计算每股收益的时候，权重会得到一定的震荡，也是一定的起伏，股本结构会慢慢稳定下来。所以对这两个指标也能够做出解释。

【Q&A】

Q：客户的用工需求有何变化？

A：上海疫情防控胜利在望。一方面，不同行业之间受到的冲击有较大差异。线下交付、零售和餐饮行业等受影响较大，不同程度的出现减员、冻结招聘等状况。随着政府纾困政策出台，复工复产后需求有望爆发。疫情带来的短期增量缺口在疫情后有望补回。另一方面，为了适应波动性，灵活用工、业务外包的需求有所增加。这也更加坚定了企业加快优化调整新兴业务的重点发展方向。

Q：外企、民企和国企等的用户结构有何变化？

A：一季度来看，公司客户中外资企业仍居多。我国经济基本面不变，且上海处于双循环链接点，外资企业占比重且抗风险能力强，因此外资企业仍是公司最重要客户群体。同时，内资企业占比上升。第二，从地理位置来看，除上海外的全国市场占比也在上升。公司专门成立国企业务部，针对国企和机关事业单位外包需求开展业务，增加新的客户群体。外服控股是国有控股的上市公司，与国企和机关事业单位关系融洽，有较大合作空间，未来将继续大力拓展。

Q：疫情对公司利润有何影响？

A：22年Q1和四月份经营稳定。公司密切关注疫情滞后影响和溢出效应，专门开展了系统性针对客户受疫情影响调查和疫情后需求变化调查。公司计划根据客户需求因变而变。根据之前阐述，在面对疫情带来的严重冲击时，现金比利润更重要。公司目前经营现金流稳定，抗风险能力强。公司在投资并购方面也会加快脚步。

Q：公司高比例分红政策是一次性或是定期连续性举措？

A：公司一贯重视投资者分红。2020年公司没有进行利润分配，因此今年提出分红预案也是对投资者的回馈。持续性问题还要考虑到未来经营情况。公司积极响应政府和监管机构的要求。2021年现金分红比例提高，主要基于充裕的现金流，不会对经营造成太大影响。

Q：公司年报中提到要推进外包招聘薪酬福利等领域的战略性并购项目，在人力资源、产业链上下游和价值链核心环节加快并购，请问如何考虑并购标的的哪些方面？

A：我们并购的三个重点领域主要在灵活用工、业务外包以及薪酬福利三大新兴业务。并购对象的选择持续时间较长，需要我们持续关注。我们更多的看重通过并购之后能否给外服控股带来协同效应，这个协同效应主要反映在我们的财务指标当中，这就意味着标的公司的本身质量我们公司有如下严格要求：1）企业自身需要有核心竞争力，并且需要通过现金流反映出来。2）标的企业具有一定成长性，能够把标的企业的核心能力应用到外服控股现有的例如外资企业客户群体、某些行业的客户群体。3）标的企业具有一定核心资源，能否对外服控股进行一定的补缺。例如是否掌握对国企客户群体或者某些制造业客户领域的核心资源与能力。特别是在国资委89号当中，明确界定我们人力资源服务业发展三个市场分别是人才市场、劳动力市场以及零工市场。目前外服控股的客户群体集中于人才市场，具有较好的优势定位。但需要补充零工市场、劳动力市场特别是在劳动力市场方面，职业技能工人将是我们重点方向。我国人力资源服务行业集中度较低，我们市场占有率只有7-8%，和其他成熟行业相比，并购标的选择在数量上有更多余地，因此我们更加看重质量。

同时并购是出于双方考虑，在控股和并表的大前提下，并购对外服控股自身能力也提出相对应的要求，外服控股将通过整合实现并购目标，产生1+1>2的效应。

我们年报中提到了四化的发展策略，例如资本化是公司重要的发展手段。在寻找合适的标的对象时，如果标的对象有重大情况我们也会及时披露。

Q：政策方面对人力资源持有鼓励的态度，行业在政策引导下更加合规化，那么在这个趋势下公司是否会有更多整合机会？公司政府补贴、税收返还是否有长期可持续性？以及是否可以期待公司在这个稳定的大背景下会有更多的鼓励和支持的政策？

A：政府补助在我们国家的整个行业发展上来说，是一个应该说是一个比较常见的现象。在人力资源服务行业，尤其外包业务目前也处于政府支持力度比较大情况。这是因为国家支持和促进就业稳定就业的这个政策方面，政策比较密集的出台，这和我们的业务发展直接相关，尤其是我们的外包业务每年受到的补助有所提高，得益于我们业务深度发展的一个结果。这些都得到了招商部门明确支持，所以具有一定可持续性。但与此同时补助需要审批等一系列程序，因此也具有不确定性。因此我们会在整个行业受到政府不断支持的过程中提升自身经营能力。

Q：在行业内部竞争过程中，相比较于科锐等同行公司，外服控股的服务能力有什么差异？比如在招聘或者管理能力上，有什么比同行业做得更好的地方？为什么客户选择了我们？

A：这个问题最佳回答者是客户。我们每年都在做对客户满意度和忠诚度的调查。我们行业属于轻资产行业，最重要的因素是人，而人背后是企业文化以及激励机制。根据我们的报告，第一，外服现有的员工团队、整体能力以及服务的意识在满意度上明显高于同行竞争对手。第二，外服比较早的走上了专业化道路，具有表现在四化的战略方面：专业化声音、国际化拓展、数字化转型、资本化驱动。从差异化角度出发，更多体现在专业化和数字化方面，因为它们和客户体验密切相关。我们早在2016年对整个组织架构进行了战略重构，我们四大事业部人事管理、薪酬福利、招聘、灵活用工在整个行业中开始得非常早，特别是在头部企业当中。因此我们对针对客户需求匹配度方面比较自信。

对比其他企业，我们最大的优势是提供综合性人力资源服务解决方案。但是站在客户的角度上面，像多业务的跨国公司、央企、国企，他们的需求是综合性的，包括人员的招聘和配置、薪酬和福利以及咨询和培训，每一个产品都互相联系，需要我们这种提供综合性服务的企业。因此相比于在某个业务线的这个单项冠军相比，综合性服务是我们的差异化优势。当然我们也认为像科锐在灵活用工领域做的很好，可以借鉴。

同时我们整个全国网点的遍布带来的优势也十分明显。对于其他公司细分领域可能也具有综合性，但是会有地区性。例如本次疫情当中，一些上海本土中小人力资源企业，同样提供综合性解决但是它的市场可能仅仅局限在上海，相当于把鸡蛋放在一个篮子里，可能受疫情影响的冲击就比较大。

在未来整个行业发展趋势的判断上，我们要主动作为、提前布局，例如成立海外发展部，发展我们的国际化。当然疫情、俄乌冲突等因素对我们国际化仍是很大的挑战。但是有一些我们服务的客户企业，它如果本身是属于头部企业并且它所在行业的头部企业实际上已经国际化，甚至说海外市场已经占比重很大，这些客户需要我们一站式人力资源服务解决方案。此时我们不再单纯考虑营收和利润，如果把这些资源放在国内市场，可能短期内的财务回报会更高。但是我们认为我们要看得长远一点，提前布局海外的一些服务的能力，构建我们海外的服务网络。这也是我们综合性服务的优势之一。

Q：人力资源行业有不同的子赛道，不同业务有不同的属性。如果国内经济持续面临下行压力，疫情的影响在下半年持续，对于公司不同业务条线的未来发展有没有具体的展望？

A：我们前面也提到，外服最大的一个优势就在于我们是综合性的人力资源服务企业。面对疫情冲击时回旋余地比较大。比如说多业务线、多个赛道、跨地域，就有一定回旋余地。其次，我们十分关注我们的获客成本，这也是我们一个非常大的竞争优势。我们非常关注交叉销售率，客户的产品采购率。这是我们一个综合的优势，这个综合优势我们会坚持。关于疫情的滞后影响，因为灵活用工、业务外包、薪酬福利等本身属于人力资源行业下面不同的细分，应该说在组织架构、作业模式方面还是有比较大的一些区别。所以这就涉及到怎么能够在体现综合优势的同时，又能够在我们各个细分赛道里面保持充分的竞争性、灵活性。

第一，人事管理这一传统主业，我们会继续坚守，从我们年报和一季报当中都反映出来，这是我们业务的基本面。虽然我们的用词是“传统主业”，如果跟国内同行对比，跟国际的同行来对标，也有一些不同的名词，同样都叫人事管理，包含的服务内容、解决方案还是很不一样的。这一块的服务（针对B 端企业），我们感觉更像是管理服务的外包。对任何一家企业，人力资源管理都是比较核心的一个职能，从招聘、入职，直到最后离开，如何进行有效的管理，这是任何一个企业会面临的一个问题，所以它的稳定性非常好，对我们稳定基本面是非常重要的。这一块的优势我们会继续坚持。

第二，灵活用工和业务外包这一部分。前边也提到，在这个细分领域像科锐国际、人瑞人才做的相当优秀。在这一块我们可能在发展的手段上要更加的多元化，也就是说内涵增长和投资并购增长共同发力，我们可能要加大投资并购的整合力度。但这里面要选择一个重点，看哪些是成长比较快的。有些同行比较关注生物医药行业，有些比较关注汽车制造行业。特别是在疫情之后，很多情况也在发生变化。疫情之前我们对目标行业的选择，在疫情之后可能也会有一些变化。但是我们这个方向还是坚定不移的，就是加大投资并购的力度，在新兴业务当中会持续加大。

第三，关于薪酬福利，国际对标像 ADP这种企业，我们认为该业务具有资金密集的特点。因为薪酬对于任何一家公司来讲都是在整个成本费用中占大头，而且发薪的时间都是非常确定的。所以要求企业必须有充裕的现金流。另外还有信息技术密集的特点。所以对这一块我们也是内涵增长和投资并购并重。我们在发展的手段上更多强调的是，一方面推进我们自身的数字化转型，加大信息化的投入。另一方面在投资并购的方向选择上，我们会看重有一些核心技术能力，有信息系统解决方案的能力的那些标的企业。

从我们去年以及今年前四个月的表现来看，我们人事管理业务去年取得了近五年来最高的增长。在高基数下我们还是取得了超过 8% 的增长，以及我们的薪酬福利业务、灵活用工业务、外包业务增速分别达到了16%、22%和40%，也都是历年最快的。人才派遣是受到营收确认方式变化的影响。这些业务都是公司的主业。可以看到，在经济不确定性增加的情况下，从国际的经验来看，企业对于用工的灵活度的要求会上升，国家的政策导向也会放宽放松。所以公司认为，我们确定的五个主业都有增长的潜力和机会。

Q：关于业务外包的这个细分业务，人服企业对于业务外包概念的划分不太一样。想请各位领导帮我们框定一下外服对于业务外包的划分，是把哪些业务划分进来？目前业务外包占比更大的是什么？并且想请教对于业务外包这一块，公司未来发展的重心和方向？

A：人服行业上市公司的数量不是很多，对于所谓的灵活用工的定义也不是非常清晰，因为灵活用工的确只是业务角度的一个定义，并没有行业或者国家的标准。我们公司是把灵活用工、业务外包、人才派遣分别单列成主业的，可能和其他上市公司的分法有所不同。我们公司是这样定义的：如果是比较短期的、临时的、项目型的、岗位导向的、派出人员为主的，我们把它定义为灵活用工；把过程性的、绩效导向的、最终是以结果来记的这种流程性的外包和业务交付的外包定义为业务外包。我们主要是基于公司战略的考虑，以及和国际的接轨，因为国际上还是有不少的业务外包的公司，业务外包不仅仅是以派出人员为特征，还会涉及到一个结果，合同一般也是比较长期的。

业务外包在中国还属于快速发展的阶段。比如说原来很多公司是做劳务派遣的，后来有一些政策的限制，客户的需求就转变为了业务外包。所以业务外包在中国可能还是一个发展的过程。因为从价值链的角度，业务外包是长价值链的一个业务，不仅包括了人员的派出、招聘，还应该包含项目的管理、人员的管理，包含业务流程的优化。我觉得这方面在中国还有很长的路要走。

目前我们公司业务外包占比不断扩大。21 年年报我们也披露了公司的业务外包的占比已经接近70%。今年一季度也超过了70%，并且增速非常快，超过了30%。所以毫无疑问，无论从市场需求还是公司战略导向来说，业务外包都是非常重要的发展方向。公司也做了统计，我们业务外包的岗位还是比较集中在像金融行业的一些标准化的流程，还包括零售行业的门店人员，也包括其他比如政务外包和档案数据的外包。我们也会就市场发展的趋势探索我们可以进入的行业，进行一些投资并购，加快公司在业务外包领域的核心竞争力的打造。

公司目前聚焦金融、零售、互联网、政务外包等，这几个行业市场空间是比较大的，但相对来说我们在业务外包起步是比较晚的，所以把它定义为新兴业务，我们看好它的前景。这里面有一个获客成本的问题。我们现在主要的客户群体还是外资企业，在那里工作的员工我们通常是叫做白领。比如某一家外资企业，我们可能只是做了办公室的管理人员，一些专业岗位的人员的业务。可能企业的总部在上海，但是在苏州，南京这些地方都有制造工程。比如企业一共有 2200 人，我们可能只是做了 200 个白领的业务，还有 2000 个来自制造业的、流水线的或者其他的一些蓝灰领的人员。这些方面我们认为是有比较大的空间的。

我稍微补充一下。目前我们外服控股，我们现有的业务外包聚焦的这几个领域：金融行业、零售行业、互联网生态圈、共享服务中心和政务外包，这几个行业市场空间较大，但我们外包业务起步较晚。我们将其定义为新兴业务是看好前景。比如获客成本。对于一家外资企业，我们可能只做了部分管理人员，还有很多制造业流水线上的蓝灰领人员，有较大提升空间。我们进入外包领域还有客户需求的考量，业务外包领域的核心能力打造需要一定时间，其行业属性非常重要，如何打造项目管理能力，如何开发出在职能领域较为领先的信息化数字化解决方案，我们认为增长空间巨大。企业需要关注自身核心竞争力，保持经营的弹性和柔性，所以会职能外包。对我们而言，我们也希望和客户分享，通过规模化、集约化创造的价值。

Q:我看到有部分投资者关心有关公司产品毛利率的情况。有关2022年及之后产品整体竞争力的预判，请说明一下。

A：可能大家看到我们对外披露的毛利率略有下降,实际这与业务结构直接相关。我们现在在传统业务和新兴业务之间做了战略发展布局的调整，我们新兴业务发展的速度较快，但其毛利率没有传统业务高。所以这是因为结构变化导致毛利率的下降，这种变化是在可接受和可持续范围之内的。

我也说明一下，因为2021年的年报对应2020年，2020年由于疫情关系，国家数控政策中一条是员工社保的减免政策。2021年恢复社保的企业费用后，比如人事管理业务，其服务成本基数发生了改变，才毛利率下降较多。实际上按照一季度和4月份目前的情况看，公司整体产品的毛利率较为稳定。

Q:关心外部股价的情况，如果说后期再出现大的震荡，或者外部环境影响，外服对股价有没有一些保护措施？怎样去保护我们个人投资者的利益？

A：大家都知道中国的资本市场处于一个不确定的情况，但是公司目前股价被严重低估，公司持续创造价值的的能力一定是有的，我们的管理层都非常有信心。关于维护股价的措施，其实无论是证监会还是国资监管部门，都有一些措施，我们相对应的措施也都在准备当中。

Q:请问公司数字化转型具体内容和公司在数字化方面优略势？

A：好的，无论是研发费用的投入，还是募集配套资金都是数字化的一个转型升级。我们公司的愿景也明确提出要数字化驱动，解决实际具体的场景。我们外服的数字化包含客户的管理，市场的营销，产品运营、企业管理和办公场景，在这次疫情的冲击下，公司整体运营保持不断不乱，也是公司持续的进行数字化的一个结果。我们也在业内推出了面向客户的云服务平台，面向企业行业的委托交易平台、聚合力平台和后援平台。在披露的数据中可以看到，我们还包含了为中小客户提供的一些人力资源管理的SAAS的服务，我们为一些重要客户的数字化的转型也在积极赋能。这不仅仅是对于行业的赋能，也是想把外服的一个业务的场景内嵌到企业的内部管理中，无论是增加客户的粘性，增加员工的服务体验，还是增加外服今后对于数字业务、数字资产的一些探索，打造一个良好的基础。我们外服的数字化的探索转型，不仅仅是一个简单的效率的提升，而是要面向未来的一个转型，因为这个是公司明确的一个战略。这是由我们董事长统筹的信息化的一个战略管理，所有外服的经营班子也分别担任了各个项目群的负责人，包括我们也在积极引进市场化的核心的人才团队，加强外服的一个数字化转型的措施，我们在年报中也提到，我们也会积极的去探索，不仅仅是作为一个服务平台，或者是一个互动的平台，也是作为一种交易的平台，是一种新的业务模式的一个尝试，甚至于是一些商业模式的尝试。所以我们在年报当中也特别提到，公司会不断的去探索数字化业绩和数字化资产，外服已经在这方面有很好的一个基础。我们行业总体来说数字化的起步还是比较慢的，整体的水平还是不高，我想上海外服作为行业的龙头企业，在数字化赋能方面还是大有可为的。

我们这次募投资金的使用方向就是聚焦的数字化转型，打造数字外服，因为数字化转型实际上是所有行业都面临的一个公认的必然的趋势。前面我讲到人社部发的89号文，我们也认为人力资源服务业的高质量发展数字化肯定是一个核心的驱动力。对于我们人力资源服务行业而言，因为我们本身就属于这种轻资产，可能数字化的意义是更大。人力资源服务，某种意义上，我们实际上是在做数据的收集、处理、加工、转换。从技术的角度来讲，我们就体现在我们数字化。所以我们第一个推出了我们MIS管理信息系统，我们在国际对标有一家公司叫ADP，ADP的意思就是data process，即数据处理，所以这个对我们人力资源服务行业企业来讲是一个必然的趋势。那么数字化转型的话，我们希望达成的一个目标，我觉得包括了短期、中期和长期。短期的话实现工作效率，提升服务成本的降低。从客户的体验角度来讲，我们有一些场景化的数字化的服务，数字化的解决方案，这个会大大改善客户的体验。比如说我们疫情期间，本来有一些合同签约，推出合同的电子签，倒逼我们推出远程入职，这实际上不仅仅是体验的问题，而是确保业务连续性的一个必然的标配。还有比如说传统业务当中，我们人事管理人才派遣，如何能够和我们政府的社保系统公积金系统主动对接，实现服务的连续性，这些服务的连续性，是非常重要。当然长期前面我们余总也讲到，我们也在努力的在考虑我们人力资源服务行业企业，也在考虑我们信息化业务的收入，我们如何来定义数字业务收入。特别是应该是去年年初，中央上海专门出台了关于数字资产这样一种概念。外服现有5万多家客户，300多万雇员，这个里面的数据，如果能够提炼，对精准营销、精准的产品开发，有巨大的一个想象的空间。

最后一点我想补充数字化转型，去年11月1号开始生效的个人信息保护法，里面对招聘业务，人事管理业务、薪酬业务本身提出了非常高的个人信息保护的要求。对于人力资源服务行业企业角度来讲，虽然客户是b端的客户，但是我们服务的载体是员工。我觉得要真正实现这种个人信息保护的一些合规化的要求，没有信息化的手段是不可想象的，所以说从这个意义上来讲，我觉得数字化也可以成为我们的竞争优势。