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Q：碳陶的制动刹车相比传统刹车的优势？

刹车制动领域本来主要是金属级别的刹车片，公司应用碳陶复合材料有两个性能优势， 刹车制动优越性能和刹车轻量化性能。

比如能解决商用车因为质量大刹不住等原因，传统金属刹车片会有热衰减，碳陶在恶劣 环境下的衰减不明显；碳陶密度2.0，传统铸铁密度3.0，碳陶能减重，对于续航里程有限的新能源和氢能源车比较重要；全生命周期刹车盘不需要换，且刹车距离减少三分之一。

公司力争将碳陶复合材料的成本降低到2000-3000元以内，能普及应用。碳陶材料除了制动材料还有很多应用场景，公司会从制动材料开始做。

Q：车企对碳陶材料成本上升的容忍度？

海外碳陶制动盘在100万以上的豪车中就是选配件，公司不会走这个路线，一般车企价格在5000元以内可以接受。

Q：三季度销售费用增加的原因？

三季度销售费用增加主要是两块，一块是新材料首批应用的保费支出，是国家的扶持政策，主要是针对新开发的材料保险，具体金额1306万元；另一部分股权激励Q3有312万。

Q：公司在颗粒硅的产品价值量？

颗粒硅是硅烷法，是在反应腔体进行反应，现在主要是以石墨热场为主，公司正在研发， 短期不会有很大的收入弹性。目前趋势还不是太明朗。

Q：产能弹性如何？

有些企业和政府签协议碳碳材料100吨，审评提升到1000吨，最后达到2000吨，其实弹性没那么大，20倍弹不出来，纸面上的产能（暗指天宜上佳）。

公司名义产能按28寸来算，32寸产品的产能实际会放大。今年保温筒的量增加，产品种类丰富，也会增加产能弹性。

转债拿到钱已经先投入2亿，先建设厂房，设备进入安装调试，部分产能已经出来了。

之前沟通目标明年一季度底前600吨产能建设完，现在提前到今年年底。

Q：今年一二三季度产量环比往上的原因？

可以理解为转债的600吨产能已经开始释放。

Q：公司未来的定价策略？

四季度定价策略不会有太大的变化，明年会根据战略目标和竞争情况进行判断。会先考 虑碳纤维预测，但因为涉及政治因素，比较难预测。

如果把一次性费用还原来算，毛利下降其实没有导致净利下降。

Q：N型硅片的碳碳热场竞争力如何？

最新定增单吨投资额比之前高，主要是投入纯化设备和车间上，针对N 型硅片。竞争对手把纯度做上来都可以达到N 型的要求，但付出的成本会比公司高。N 型的气相沉积法做出来，比气液混合的纯度高，液体的杂质含量远高于气相，公司的纯度更高。石墨浸渍要3次，浸渍和焙烧时候的粘结剂都有杂质，纯化成本高。

除了N型外，还有大尺寸。36寸目前是主流，市场还在研发更大尺寸。但老的产品用于36寸已经有些浪费，因此在N型和大尺寸结合下，竞争对手很多产能可能是浪费的。

Q：公司的纯化设备是自研还是采购？

纯化设备公司是有自己特色的，工艺和材料不一样。气体方面，公司用的是氟利昂，石 墨的采用氯气较多。

纯化设备的难点是要保持自己设备的纯度，自己不能被污染，国外的纯化设备会挑选客 户，不希望是材料很差的产品，公司的产品对降低纯化设备的维护成本是有帮助的。

Q：金博研究院选长沙的原因？

长沙的资源禀赋高，公司成立人力资源部，加强队伍建设。以氢能为例，公司已经找了 两位博士，分别负责碳纸和氢纸。

Q：导致三季度毛利率下滑的影响？

碳纤维的影响大些，预制体到成品周期导致有2-3个月的滞后效应，从去年四季度到今年三季度，碳纤维处于上升通道，公司采用技术手段来降低，但材料的增长速度太快，对成本构成影响。公司订单的价格去年就已经签了，不会改变价格。

Q：碳纤维的保供如何？

金博是最先和中复神鹰合作的，公司也帮助中复神鹰提升材料的性能。在日本受限的过 程中，中复神鹰一直没有降低公司的量，他是要先保供军工。中复神鹰表示会全力满足金博 的需求。

若未来碳纤维不紧张，公司也会优先拿中复神鹰的货。未来碳纤维还是会紧张，日本占 全球有效产能的60%以上，不放开还是影响比较大。国内虽然很多碳纤维也要扩产，但实际落地不会那么多，而且实际产能能不能达到中复神鹰的品质也不一定。

Q：未来的竞争格局怎么看？存量玩家扩产谨慎，但新玩家天宜上佳扩产很猛

行业内都是经过十几年的竞争留下的，对行业都会有认知，不会有贻笑大方的事情，比 如上来就2000吨产能，还没有验证产品，市场是否能消化。

公司会根据激励目标，塑造比较好的格局。公司的技术方向比较契合行业趋势，也得到

隆基和西安超码的认可。公司之前面对过很多新玩家，但最终都被淘汰，材料除非工艺有天 翻地覆的变化，不然很难颠覆行业。核心是要考验产品的品质和成本。

Q：股权激励的费用分别怎么体现？

一季度股份支付费用527万，二季度1260万，三季度2200万，分别在管理费用（500万）、营销费用和研发支出（732万）里面分摊，主要是看股权激励对象是什么类型，费用在对应项目列支。

Q：碳纤维涨价对Q4毛利率的影响？

四季度碳纤维成本上升的影响和三季度一样，价格在高位没变，公司会加大国产使用比 例，降低纤维使用上的损耗。公司会保留一部分日本纤维，品质好，生产出的产品全年良率 没有波动。

Q：三季度产量和销量情况？

销量460-470吨之间，产量比销量略多，有个收入确认的时间差。整体相比Q2增加20%。

Q：加热器的降本、结构改造和进展？

保温筒是尺寸最大的产品，很薄热处理过程中良率容易低，会失圆。公司保温筒良率比 较高，不会使用拼接式，公司的产品对于客户热场变化比较快的时候有帮助。碳纤维使用比例高一些，所以成本难判断。

加热器公司出了迭代的产品，今年是在客户验证周期，需要半年时间，看明年能否放量。

Q：明年碳碳材料做到2000吨，氢气能回收多少立方？

2000吨每个小时裂解出来的氢气有2000立方，然后做气体分离，现在已经在做设计规划，土地拍完，明年可以产生利润。

Q：碳碳热场在半导体的进展？

硅基半导体一直在销售，除了硅基，还在研发碳化硅的热场以及高纯碳粉的热场。半导 体纯化的厂房建设和设备投入比较大，公司不会只瞄准热场这个小方向，保温材料纯化，高 纯碳粉的纯化都会做。沪硅产业原本准备到公司实地考察，但因为疫情延迟了。半导体热场单套价值量可对应5-6台光伏单晶炉。

Q：碳纤维的国产供应商还有哪些？

国内主要是中复神鹰，光威复材和吉林碳谷都在小量使用，但离我们要求还有差距。

Q：竞争对手大扩产如何？

天宜上佳不能称为大扩产。公司和西安超码的扩产都是严格现场检查和审计的，天宜和

超码是一个路线，不会投资额只有超码的1/10，产能扩张还大5-10倍。公司上半年热场销售是超码的两倍，去年是7成，不认为天宜上佳是大扩产。

Q：单晶炉厂的合作方？

公司和晶盛机电、连城都有合作。单晶炉和热场一起购买算capex，热场单独买是opex，和晶盛机电关系比较紧密。

Q：半导体产品纯度等级？

公司有两个纯度满足半导体要求，可以满足不同的半导体需求。单个产品半导体利润率 高，但光伏规模效应大，利润率不会差太多。

Q：目前公司的产能？

目前时点，公司实际产能1300-1400吨。