没啥参与价值

高总：
中芯国际被美国列入「实体清单」以来，公司的生产经营面临巨大挑战。从年初开始，我们聚焦保障生产连续性和持续产能扩充两大重点，重新梳理供应链，想方设法，优化采购流程、加快供应商验证、提高生产规划和工程管理。目前生产连续性已经基本稳定，成熟工艺扩产有序推进，整体扩产进度如期达成；先进工艺业务亦稳步提升。从二季度开始，针对产能紧张问题，我们进一步明确产能分配策略，为支持广大客户需求，有序调配产能、优化排产，从整机厂的角度看实际终端需求，尽公司最大努力，解决客户芯片短缺问题。

面对复杂的局面，我们始终坚持合规经营，以求真务实的精神，用强大的韧性、坚定的战略定力和精准的工作策略不断克服困难，今年业绩较年初预计有了显著提升。

三季度公司销售收入和毛利率双创新高，销售收入为 14 亿 1 千 5 百万美元，环比增长5.3%，同比增长30.7%；毛利率为 33.1%，环比增长 3.0 个百分点，同比增长 8.9 个百分点。

四季度公司将继续保持成长势头，销售收入预计环比增长 11%到 13%，毛利率预计在 33%到 35%之间。基于前三个季度的业绩和四季度指引，公司全年销售收入增长目标进一步上调到 39%左右，毛利率目标维持在 30%左右。

展望明年，我们认为市场整体景气度依然向好，公司产能不能满足我们的客户需求的情况预计将持续至明年全年。在今年快速成长的基础上，明年公司收入成长预计将不低于行业平均水平。在此我们感谢全体员工、客户、供应商、投资者，以及社会各界的信任和支持！

梁孟松博士将专注于CEO工作，蒋尚义博士将担任公司顾问。短期内不会增加董事人数。

赵总：
过去一年行业形态发生了巨大转变，催生出了大量本体市场，但本土产能缺口仍然存在，公司深入了解终端市场需求，调整产品出货。

成熟制程方面我们始终供不应求，为了满足客户需求亦在进行新平台研发。

FinFET客户拓展多样化效应进一步显现，流片项目陆续进行量产，产能利用率不断提升，智能手机、家用互联、数据处理、工业电子等都对finfet有巨大需求，我们会在条件具备的情况下根据客户的需求进行扩产。

三季度销售收入超过14亿，主要动力来自产品组合优化和价格调整。从技术节点来看，finfet+28合计18%，40/45、55/65、0.15/0.18占比分别为14/28/28%。应用领域划分，智能手机、智能家居、消费电子、其他占比分别为32%、12%、24%、32%。高压驱动芯片成长较快，Q3营收环比增长88%。主流MCU、WiFi等也表现亮眼。中国内地及中国香港、北美、欧亚占比分别为67%、20%、13%。

今年由于准证审批时间，供应链等因素，三季度末扩充至59.4万片，较上季度末增约3.2万片，四季度还将有1万片产能释放，扩产进度如期达成。Q4我们还将加速CAPEX执行速度，力保明年扩产推进。北京/深圳/临港三地设计产能12寸24万片的新项目，深圳明年下半年量产。

Q4预计营收环比增长11-13%，毛利率33-35%。全年营收增长39%，对应全年营超过54亿美元，全年毛利率指引30%左右。明年景气度依旧向好，产能供不应求预计持续到明年年底，明年收入增长预计将不低于行业平均水平。

Q&A：
1、Q4指引增长，多少来自出货量增长，多少来自价格调整？有产品结构调整吗？会有什么因素影响毛利率？
和上季度差不多，营收增长出货量/ASP提升都有贡献，产品组合改变提升了ASP。

营收增长11-13%，但毛利率增长0-1%，因为我们有更多产能释放，折旧也会增长。

2、价格因素？
我们的产能仍然紧缺，做客户需求的产品，同时调整产能结构提升ASP。我们现在有很多的平台，不仅追求更高的毛利率，而且追求做客户比较短缺的产品，28/40/finfet，产品结构优化，综合考量。

3、2022扩产计划，深圳40k？12英寸扩张的重点是finfet/28还是40/90？
我们有不同的项目，我们有公布CAPEX计划，明年我们的增长会高于行业平均水平，今年12英寸扩10k，finfet 15k产能利用率满的。12英寸成熟制程产能也是满的。产能增长明年2月给出细则。

4、明年的行业平均增长是多少？
我们的同行宣布了接下来几年的CAPEX计划，我们计算出产能增长+价格提升增长总共在low teens，我们的增长会比这个好。

5、你们的产能扩张会比今年高？
是的。

5、NTO，公司加入实体清单后的状况，国内/国外的客户驱动？
NTO总体都很好，美国客户、欧亚客户的NTO都有大幅成长，中国客户也有。原因：产业有些转移，大家希望在当地生产，大家希望未来能够在他的供应链里有一定比例是在中国本地生产的。第二，大家现在产能不足，客户做了分割，有些客户没有被分配到未来的产能，找新的foundry进行验证，以期未来的时候得到额外的产能。国内国外客户增长比例差不多，都在增长。

6、RD部分，每个季度大概都是1.15亿美金？
SMIC revenue在成长，产能释放，价格调整，RD绝对值和以前是差不多。

7、未来收入增长的情况下，RD齐平？
根据客户未来的路径，未来的产品路线，哪些要跟SMIC做，我们会根据这个调整。下个季度RD会稳定到现在这样，长远要到明年2月进行预测。

8、汽车未来2-3年占我们的收入水平？
我们还没有算出来，这是我们的长期目标，汽车的周期很长，但量主要还是在IDM生产，代工只有5%的产能用于汽车，数字很小，我们首先要达到平均要求，百分比不会很大。

9、拐点什么时候会发生？
拐点可能在2023年或2024年初，新能源汽车量会达到500/600万辆一年，每个车里面的IC、分立器件硅含量是传统车的4-5倍，电动车需求量已经超过原来有车加在一起的量，那个时候会是拐点。现在大家的验证主要是围绕新能源汽车。

10、未来几个厂总产能24万，现在折合12寸也24万，未来几年翻倍，未来围绕在哪些工艺节点和技术平台来布局？
24万片是新增工厂基地的，北京新厂10+临港10+深圳4万，这是12寸的24万片，不包括我们原来已经建好的工厂，北京和上海。新项目增量24万，已有的是12万片+，增2倍。12寸capacity做什么事情，现在是根据客户来做，成熟28/22nm-0.15um大家的需求量都有，面对的客户很复杂，虽然SMIC并不是很大，但客户总量很多，很多人希望做本土在地的生产，研发各种平台给他们做。我们也不能把同样的客户、产品放在同一个工厂里做，不能在同一个厂里做金属层很多的MCU同时做金属层少的LCD CIS，原来再一起做总的利用率不是很好。现在我们把产能建设针对某种特殊的技术要求具体去投资，投资效率和产能利用率会高，这就是中芯国际要在不同地点建厂的原因。

11、2022行业增长low teens，公司现在来看，2022的增长主要来自什么？
现在尽可能的把产能平台多做一些，现在更看重终端市场发展趋势，比如手机的5G，4G到5G硅含量增长25%-30%，他需要的WiFi、RF、快充、PMIC、CIS等，我们会去看比例。第二，电动汽车未来2年的需求；第三，家用电器，尤其是显示面板，大陆产能占全球70%，万物互联IOT，WiFi、蓝牙需求的量大，我们综合看来设定个百分比。我们现在宣布的产能基本都有客户在里面做承诺。

产品这边，IC、RF跟WiFi、IoT有关，BCD analog power，显示的，CIS。

12、三季度出货晶圆增长不错，明年规划产能大致增长情况，新建产能明年折旧转固情况？
SMIC明年的产能净增长会超过今年净增长，从我们已经宣布的CAPEX和新厂区建设，一定比今年高。深圳明年下半年量产，我们在已有的北京12寸fab也有很大增长，天津/深圳8英寸明年也会有增量。折旧也会增长，增长多少会在2月对明年全年进行预测。你可以根据CAPEX，设备到达时间，三季度我们增加了折合8英寸3.4万片，Q4还会增长一万片以上，增长的时候就进入折旧了，根据CAPEX和宣布的时间可以算出来。现在还没有具体数字，明年二月会公布细节。

13、明年的收入结构问题，手机销量一般，其他增加很快，明年的预计会有回暖，手机相关的晶圆需求，finfet/28nm收入占比会不会提升？
第一，手机和消费电子，现在市场变缓，但同时代工业产能每家都很吃紧。对SMIC来讲我们有自己的客户源、自己的定位，我们手机只占31%，我们面对的手机客户很大，占全世界60%以上，他们希望有一定的量在地生产，SMIC会做一定的保障。现在我们的比例还远远不够，需要增强。
现在建设的节点并不一样，用来做PMIC、电源、快充的地方是SMIC在代工业唯一按照客户的要求不断扩张8英寸的，这里也不会出现供过于求。40/28nm的WiFi在明年还会有大量需求，别人也没没有过多的建产能，我们根据客户的需求建产能。

14、年初赵总讲今年8寸扩4.5/12寸扩1万，根据营收指引，今年12寸营收成长50%，明显优于友商，产能利用率保持100%，如何成长50%以上，怎么造成的？出货量增30%，ASP增长15%。
出货量就是增长了那么多。第一我们的产能增长，第二产能和revenue有个延迟，有些产能在去年就建好了，finfet去年年底1.5万片，每个月产品还在验证，出货远远低于产能，去年的产能今年产生营业额。第二，产能，今年比去年增加1万，比如一个工厂9万到年底11万，增加2万，一年出货9*12。今年增长一万，我上来就增长1万，所以增长的时间点不一样，一年的总12*12，一下子产量增长30%。

15、前三季CAPEX看起来低于43亿左右，今年CAPEX会不会调整？
CAPEX是定下来的，我们积极努力的实现这件事，CAPEX不花明年我们就没那么多产能。我们的准证申请也在加速进行，Q4全力以赴跟供应商一起加速海运、空运速度，争取，越接近圣诞节，我们的目标还是年初宣布的CAPEX去努力。

16、华虹今年增加4.5万片12寸，明年增加3万片，他们没有在实体清单，怎么看华虹的竞争？
我们不会评价同行，因为两家加一起还是很小，我们还是按照客户的要求按照产业转变的需求来，并不是我们增加了另外家就会少。