公司以联碱法生产128万吨/年纯碱+128万吨/年氯化铵,产 能利用率约110%,受益于下游光伏玻璃需求增长及供给严格受限,2022年纯碱行业景气长阳,全球粮食价 格持续上涨带动氯化铵价格创历史新高。据百川盈孚数据,截至6月8日,重质纯碱、氯化铵市场均价分别 为3005、1551元/吨(公司销售价格或更高),公司2021年营业成本仅为1195、594元/吨,联碱产品成本 优势显著。据此测算,假设纯碱、氯化铵价格每上涨100元/吨,将分别增厚公司净利润1.06、1.1亿元。
双甘膦-草甘膦:产业链高景气延续,公司盈利丰厚。公司以IDAN法生产20万吨/年双甘膦+5.8万吨/年 草甘膦,西南地区原材料天然气成本低,具有中间体亚氨基二乙腈10万吨/年。2021年以来,全球粮食价格 上涨和转基因推广带动双甘膦-草甘膦需求联动增长,行业景气上行。据百川盈孚数据,截至6月8日,草甘 膦、双甘膦市场均价分别为64665、37500元/吨(公司销售价格或更高),2021年公司营业成本仅为 25467、12767元/吨,毛利率分别为37.83%、41.67%,产品盈利丰厚。
据此测算,假设草甘膦、双甘膦价 格每上涨1000元/吨,将分别增厚公司净利润1.50、0.45亿元。 N型单晶硅片:随着硅料与硅片逐渐具备批量供应能力,下一代N型电池技术迭代先决条件已较为成熟, N型电池技术有望成为下一代主流技术。公司10GW N型单晶硅片项目启动规模1.5-2GW已于5月末点火,整 个一期项目预计2023年建成达产,电池片转换效率24.5-26.5%,行业领先;8GW光伏封装材料及制品项目 一期预计将于2022年三季度陆续投产,公司新能源布局加速。