VR 用 Mini LED 核心供应商，业绩拐点向上-韭研公社

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VR 用 Mini LED 核心供应商，业绩拐点向上

尔夫

散户

2021-11-24 22:24:25

鸿利智汇----公司是国内 LED封装的领先企业，Mini LED的布局领先一步，预计将快速放量；确定性扩产保障传统业务的稳定增长；业绩短期负面影响因素已基本消除。

投资要点：

 Mini LED 背光封装布局领先，VR 为短期重要增长点。如我们前期报告所述，Mini LED 在直显、TV、笔记本电脑、电竞屏、VR 等领域有良好的发展前景。公司在 Mini LED 背光封装具有显著的优势，其良率与产能均处于行业领先水平。目前公司终端产品类型广泛，其中 VR 产品已向国际知名 VR 企业供货。此外，公司还供应了多款TV、桌面显示屏、笔记本电脑的 mini LED 背光模组。伴随着上述终端产品的放量，Mini LED 将成为公司未来业绩的重要增长点。

 传统业务经营稳健，公司传统封装业务有支撑。公司传统业务经营稳健，2021 年在金材五金、谊善车灯等子公司的负面拖累下仍实现大幅增长。针对上述子公司，公司进行了剥离、更换管理层等措施，未来负面影响将大幅改善。此外，公司针对确定性较高的需求进行扩产。未来伴随着子公司负面影响消除、新产能贡献新利润，公司传统业务有望继续保持稳定增长。

 催化剂。Mini LED 以及车用照明需求快速增长。

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