事件：本周俄乌冲突持续，IMF下调22年全球经济增长预期，欧盟可能制裁俄罗斯原油使市场对供给的 担忧情绪持续，供需权衡下国际油价震荡下跌。截至4月22日，布伦特和WTI原油期货价格分别收于106.65 美元/桶和102.07美元/桶，美元指数交投收于101.1附近。 

石油供给：2022年2月全球石油供应环比增加40万桶/日至9910万桶/日，非OPEC国家2022年原油产量预 期日均增加60万桶。2022年3月，OPEC原油产量日均增加5.7万桶，沙特原油产量日均增加5.4万桶。上 周，美国原油日均供给增加10万桶/日，达1190万桶/日，美国炼厂开工率增加1.0pct，达91%；本周，美国 油气钻机数增加2座，达695座。 

石油需求：2022年4月全球石油需求预计较21年增长190万桶/日，较2022年3月预期下降26万桶/日。 2022年3月美国汽油需求增加0.47%至859万桶/日。2021年1月，英德法意四国日均石油需求减少57万桶至 595万桶/日。2022年1月，印度日均石油需求增加16万桶至506万桶。2022年3月，中国原油进口量比上月 增加637万吨至4271万吨。 

投资建议：近期地缘政治局势紧张，全球原油供需格局偏紧，我们预计油价将维持高位，继续坚定看好 石化板块景气度，建议关注如下标的：第一、上游板块，中石油、中海油、中石化、新奥股份、中曼石 油；第二、油服板块，中海油服、海油工程、海油发展、石化油服、博迈科；第三、民营大炼化板块，恒 力石化、荣盛石化、东方盛虹、恒逸石化、桐昆股份；第四、轻烃裂解板块，卫星化学和东华能源；第 五、煤制烯烃，宝丰能源；第六、三大化工白马，万华化学、华鲁恒升和扬农化工。