提纲：

一、行业题材：

磷矿：资源属性持续凸显，业绩将不断得到体现；

稀土永磁：磁材龙头半年报超预期，关注同行公司机会；

基建：政策持续加码，逆周期调节属性凸显；

二、涨停解析：

三、一字板、T字板研究：

四、机构净买入：

五、明日复牌：

中通客车：太阳能接入动力电池+新能源客车；

浙江世宝：智能座舱+转向系统；

六、新股研究：

凌云光：机器视觉及光通信；

盛帮股份：橡胶高分子材料制品。

正文：

一、行业题材：

磷矿：资源属性持续凸显，业绩将不断得到体现

1、事件驱动：根据百川资讯的统计，7月4日湖北30%、28%磷矿石船板含税价均上调105元/吨至1035、975元/吨，较3月底分别累计均上涨355元/吨。

2、业绩持续有保障。目前从公司业绩上看，磷矿生产后不论用于外售还是全配套自身下游磷化工产品的公司都充分受益上游资源的布局。

(1)供给端。全局上我国磷矿品质本身比较差，有效含量需要打折扣。短期原料供给问题和局部的出口限制都将导致磷化工全球的贸易流通不畅，带动价格维持高位。同时像云天化、贵州开磷等等大型磷矿石生产企业改自用为主，使得流通货源更加紧张。

(2)需求端。下游农业化肥高景气以及磷酸铁等需求增长，短期难以缓解。出口方面，5月以来，法检周期延长，普遍在60天以上，部分磷肥出口延迟到三季度，出口盈利较好使得公司三季度业绩也有保障。三季度国内秋季用肥和南半球农业旺季开始，磷肥需求将持续旺盛，因此业绩有望持续向好。

3、业绩新增长点。磷化工企业不断拓展磷酸铁项目，以川恒股份为代表的新增产能将逐步投产，预计下半年和明年上半年就可以集中投产。目前磷酸铁成为产业链拓展的重要方向，各家都在积极投建中，而磷酸铁价格已涨至2.4-2.5万/吨，投产后将成为各个公司新的盈利增长点。

4、风险提示：据测算，2025年新能源对于上游磷矿需求约788万吨，约占整体需求量的8%，至2030年，新能源需求占比才达到15%，目前看来新能源边际增量并不高，影响有限。

5、相关公司：川恒股份、云天化、川发龙蟒、兴发集团、云图控股、新洋丰、湖北宜化、川金诺等。更多信息可见6月8日公社前瞻的磷矿石储能产量表格。

（部分资料来自光大化工、中信证券、申万宏源研报）

稀土永磁：磁材龙头半年报超预期，关注同行公司机会

1、事件刺激7月4日盘后公告，金力永磁预计2022年上半年实现收入28.94至36.18亿元，同比增长60%-100%；归母净利润4.41至5.07亿元，同比增长100%-130%，超预期增长。

业绩大幅增长主要系，下游新能源及节能环保领域持续高景气、高毛利新能源汽车及汽车零部件领域营收占比提升和稀土原材料价格有所回落。

其中比较超预期的来自汽车领域，金力永磁表示，上半年新能源汽车及汽车零部件板块的营收同比增长约230%。除此在节能变频空调、风电、3C、工业节能电机等领域的营收也都实现了较高的增长。

2、稀土永磁在稀土下游各领域中消费价值最高：受益于新能源汽车、节能电机、工业机器人等领域的高速发展，稀土永磁材料在全球稀土消费量中占比近40%，消费价值占比或超90%。根据SMM数据，2020年国内稀土消费量中，稀土永磁占比46%，冶炼与机械、石油化工、玻璃陶瓷、储氢材料占比分别为13%、8%、7%、6%，其中稀土永磁是消费价值最高的领域。

3、供需端

1）供给端：全球稀土永磁材料2020年总产量21.74万吨，其中烧结钕铁硼20.55万吨，占比高达94.5%。预计到2025年，稀土永磁材料总产量和烧结钕铁硼产量将分别达到31.02和29.67万吨，其中我国磁材产量全球第一。

2）需求端：预计2030年全球钕铁硼需求量将达36万吨以上。1kg的钕铁硼分别对应：氧化镨钕=0.28*1.22kg，氧化镝=0.02kg，氧化铽=0.0126kg。按照氧化镨钕、氧化镝、氧化铽分别在稀土氧化物中占比21%、4%、1%计算，且假设2030年前该比例基本维持不变，则预计2030年对稀土氧化物需求达18.3至71.1万吨。

相关公司:

基建：政策持续加码，逆周期调节属性凸显

（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

1、驱动因素：今日盘中有消息称，或将新设基础设施投资基金，基建板块异动，中天精装3连板。在国内疫情防控稳中向好的背景下，稳增长举措再发力，基建投资将继续发挥稳经济中流砥柱作用，助力经济加速复苏。

2、政策加码预期：

（1）6月29日，李总理在国常会上重点提到，部署加大重点工程以工代赈。通过发行金融债券等筹资3000亿元，用于补充包括新型基础设施在内的重大项目资本金。此前6月初国常会还安排了政策行8000亿的新增信贷额度。

（2）5-6月，主要是存量政策落地。存量政策包括专项债发行、留抵退“大头落地”等政策在6月基本执行完毕后，后续增量政策有望逐步出台，以配合现有政策、加大逆周期调节力度。

（3）按要求，新增专项债券力争在8月底前基本使用完毕。即使只考虑6月中下旬发行的专项债（1.27万亿），假设这部分资金全部在7-8月落地，其中假设50%用作基建支出，撬动2-3倍杠杆，那么有望带动1.2-1.8万亿投资。

（4）节奏上看，考虑到7-8月在疫情缓和后的赶工需求，再加上去年三季度基建的低基数，后续三季度基建投资增速有望进一步上行。

3、地产链方面

6月以来十余城陆续出台房票安置相关政策，地产放松力度持续加大，6月地产百强销售下滑幅度已开始收窄，且环比5月操盘金额/面积大幅增长61%/53%。

4、建筑装饰、水泥和机械工程板块或将受益

以史为鉴，2008年2月至2009年6月和2012年2月至2012年3月，建筑装饰板块相比于沪深300指数取得超额收益，截至期末取得的超额收益分别为9%和5.6%，金融危机后，水泥和工程机械板块分别取得7%和16%的超额收益。

5、钢结构

近期钢材价格持续下行，最新螺纹钢价格较去年最高点已下降31%，较去年底下降8%。钢结构施工企业钢材成本普遍占营业成本50%以上，若钢结构施工企业年内钢材平均采购成本下降3%-5%，则有望增厚净利率约1.3-2.2个pct。机构重点推荐钢结构制造龙头鸿路钢构、钢结构施工龙头精工钢构。

二、涨停解析：

每日涨停简图请至公社异动页面查阅。

三、一字板、T字板研究：

（一）新晋一字

赫美集团(首板)：摘帽+商品零售

（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）
1、7月1日晚公告，公司股票于7月5日复牌，撤销退市风险警示及其他风险警示。
2、公司与京东国际签署战略合作协议，在跨境实体门店等业务板块展开合作。公司目前有专卖店和奥莱店两种经营业态，主要从事国际高端品牌商品的零售，包含MCM、FULAR、MSGM、ASPINAL OF LONDON等。

（二）一字连板

（详情请见7月4日学习笔记）

德明利（首板，未开板新股）、恒康医疗（8板）、联合精密（3板）、*ST中安（3板）

（二）T字板

上海沿浦：独供问界M7全套座椅骨架

（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

1、22年7月4日华为发布会上，AITO品牌正式推出问界M7。公司是华为问界AITO汽车座椅供应商。截止22上半年公司已经获得60亿左右的订单。重庆沿浦一期项目为新能源汽车高级座椅骨架研发和生产，预计年产量15万辆份，月峰值2万辆份。

2、根据中信证券预测，若M7销量9万辆，公司2022年收入弹性为33%。

赣能股份：市场化交易电量同比大增

（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

1、公司6月29日晚公告，含超超临界发电的丰城三期扩建项目即将具备商运条件。7月1日公司在江西萍乡投资成立智慧光伏发电公司。

2、公司7月4日晚公告，截至本公告日，公司控股在运火电总装机容量为1400MW，在建火电装机2000MW；水电总装机100MW；已建成投运的光伏发电装机容量为78.4MW，正在建设的光伏发电装机容量为67.08MW。公司今年1-6月市场化交易电量28.91亿千瓦时，占上网电量的92.54%，较上年同期增长29.12%。

四、机构净买入：

（特别提示：目前部分机构买入席位背后系量化基金、私募资管等非机构身份，仅供参考）

巨星农牧（2.24亿，+6.17%）：猪

1、公司近年通过与PIC和PIPESTONE深度合作，建立了行业领先的种猪群体和生产管理体系，成本、效率优势明显。

2、预计公司2022-2024年出栏或可达150/265/450万头，每股收益为0.86/2.83/2.90元，结合可比公司牧原、温氏、新希望2023年Wind一致预期估值10.86倍PE，给予公司2023年11倍PE，对应目标价31.10元。（220630中信证券研报，注：7月5日收盘价30.27元/股）

黑猫股份（1.08亿，+5.39%）：导电炭黑+PVDF

1、近年来由于碳纳米管占据主流导电剂的位置；导电炭黑虽性能上不及碳纳米管，但成本优势突出，国产化进程加速，二者或长期共存。（220630中泰证券研报）

2、目前公司具备特种炭黑产能13万吨，其中导电炭黑约1万吨，当前主要应用于电缆屏蔽料和导电色母等领域。22年5月表示，公司已经寄送自主研发的锂电级导电炭黑样品给几家下游锂电池企业进行测试。

3、公司与联创股份合资布局年产5万吨PVDF，配0.6GW绿电，分两期投产，公司持股20%，一期2.5万吨预计23年初投产。

金力永磁（8406万，+15.38%）：半年报预增超预期+钕铁硼

1、22年7月4日晚公告，预计上半年营收29-36亿元，增长60%-100%，归母净利润4.41-5.07亿元，同比增加+100%-130%，其中Q2归母利润2.77-3.43亿元，同比+133-188%，环比+69%-109%，业绩超预期释放。

2、原因：

（1）Q2公司新投产包头8000吨钕铁硼产能。（后期包头1.2万吨、宁波0.3万吨高性能铁钕硼磁材等投产，预计明年年底产能或达到3.8万吨，2024年底-2025年或达到4万吨产能，公司成长空间可观。）

（2）公司系比亚迪等优质客户核心供应商，在新能源汽车及汽车零部件领域，营业收入较上年同期增长约230%。

3、安信证券：预计2022-2024年实现营业收入分别为75.34、89.29、111.2亿元，实现净利润10.5、12.47、15.65亿元，6个月目标价56元/股。

神火股份（4552万，涨停）：电池铝箔

1、神隆宝鼎铝箔一期项目产能5.5 万吨，二期项目拟新建6 万吨产能，预期2023 年下半年逐步投产。目前主要生产食品箔和医药箔，盈利能力较好，向电池箔转产的节奏较慢（目前已转产25%）。（220705安信证券研报）

2、22年6月26日互动表示，神隆宝鼎一期项目从试生产至今满一年，按照规定，需要两次审核，每次间隔一个月。公司计划8月开始第一次外审，预计年底拿到IATF16949（国际汽车行业的技术规范）的体系认证证书。宁德时代已经对神隆宝鼎进行了现场审核，并宣布当场通过，接下来进入试样和批量供货阶段，预计年底实现正常供货关系。

3、截至目前，已通过IATF16949认证的公司有南山铝业、华峰铝业、新疆众和、和顺铝业等。

N普瑞（3804万，+56.67%）：眼科连锁

1、公司是一家致力于为眼科疾病患者提供诊断、治疗、保健及医学验光配镜等眼科全科医疗服务的专科连锁医疗机构，已开设了22家连锁眼科专科医院。

2、公司提供的眼科全科医疗服务主要分为屈光项目（占比51%）、白内障项目（17%）、医学视光项目（16%）以及综合眼病项目（16%）四大类。

泰嘉股份（3187万，+4.43%）双金属带锯条+军工

1、公司产品包含双金属复合钢带及双金属带锯条，双金属带锯条是金属切割加工必备的高效刀具，主要用于切割各种钢材和有色金属，广泛应用于汽车制造、大型锻造、航空航天、钢铁冶金、核电等制造领域。

2、军工方面的特殊金属材料锯切加工需求越来越多，公司锯切产品的性能和质量完全能替代进口产品，能满足军工客户的锯切需求。

3、7月5日盘后公告，大股东中联重科拟减持不超过6%。

迈赫股份（2577万，-4.65%）：机器人+比亚迪

22年6月21日互动表示，比亚迪是公司的合作客户，公司主要为比亚迪提供智能输送装备系统、智能焊装装备系统及机器人工作站系统等服务。公司专业从事基于机器人和物联网技术的高端智能装备系统和智慧物联系统的研发设计、制造集成、销售和智慧运维等服务。

同飞股份（2569万，+12.76%）：储能温控

公司是国内工业温控行业龙头，覆盖数控装备/电力电子/储能三大下游。在储能市场发展及光伏装机量快速增长背景下，公司积极推进储能温控业务。预计2022-2024 年归母净利润分别为1.67/2.83/4.39 亿元，2022-2024 年复合增长率62%。（220629开源证券）

铭普光磁（1560万，涨停）便携式储能

1、22年6月25日发布DN系列便携式户外储能电源，已签订销售订单。公司便携式移动储能产品预计将在亚马逊、京东、天猫、抖音等线上线下渠道进行销售。

2、公司现有产品可用于充电桩和小型储能设备。22年6月30日互动表示，公司便携式储能电源可以给电动汽车充电，产品预计一个月内上市。

金龙汽车（1447万，涨停）氢燃料汽车+核酸检测车

1、22年5月25日消息，近日金龙客车与东方锅炉举行战略合作签约仪式。双方将围绕着产业新需求，共同推进氢燃料电池产品示范应用与氢燃料车辆“车站一体化”平台打造。

2、公司拥有全自动P2+核酸检测车；公司是客车主流供应商，以大、中、轻型客车的制造与销售为主导，产品产品涵盖4.5米至18米各型客车，主要应用于旅游客运、公路客运等市场。

五、明日复牌：

（特别提示：本栏目仅截止发文时刻公告复牌股，后续公告将延后添加）

中通客车：太阳能接入动力电池+新能源客车

1、公司相关核查工作已完成，经申请股票将于7月6日复牌。公司智能驾驶客车已实现开放道路场景跑车测试，并达到智能驾驶L4级水平。

2、公司已经完成了太阳能增程式智能驾驶客车的研发，具备了太阳能发电增程及自动驾驶功能，可以实现太阳能接入动力电池。公司具有年产3万辆节能与新能源客车的生产能力，拥有房车生产车型，行业内首个获得最新版要求的燃料电池、纯电动及插电式混合动力商用车生产资质。

浙江世宝：智能座舱+转向系统

1、华为与公司在汽车转向领域有商谈合作，在智能座舱领域也参与相关工作。公司是奇瑞汽车的一级配套商，供应汽车液压助力转向系统、汽车电动助力转向系统。

2、公司是全球领先的转向系统提供商，目前提供给新能源汽车的转向产品占总业务超过1/3。公司是众多汽车集团的一级配套商，包括一汽集团、北汽集团等。

六、新股研究：

凌云光：机器视觉及光通信

1、主营业务：公司主营业机器视觉及光通信业务，和光纤器件与仪器视觉器件的代理业务。公司是可配置视觉系统、智能视觉装备与核心视觉器件的专业供应商，是我国较早进入机器视觉领域的企业之一。

2、核心亮点：

（1）公司产品服务在消费领域，长期服务于华为、小米、苹果的产业链；在显示领域用于京东方、华星光电、天马等面板产线，在新能源领域服务福莱特集团、宁德时代等行业龙头；在智慧交通领域用于动车、地铁、机车等接触网场景的检测等等。

（2）公司作为国内机器视觉行业市占率较高的企业，过去四年营收分别在：14、14.3、17.55和24.36亿，增幅分别为1.79%、22.7%和38.77%，近三年公司营收增幅较快。

（3）公司从事境外知名品牌的光纤器件与仪器、视觉器件的代理业务。

3、行业概况：

根据中国机器视觉产业联盟统计，20年度在参与统计的企业（不包括基恩士、康耐视、精测电子、华兴源创、Young Woo DSP和ISRA VISION）中，发行人为中国机器视觉行业销售额排名第一的企业。

4、可比公司：基恩士、康耐视、奥普特、大恒图像、精测电子、华兴源创、万隆光电、路通视信。

5、数据一览：

（1）2019-2021年，营业收入分别是14.31亿元、17.55亿元、24.36亿元，复合增速30.4%；扣非净利润分别是1643.80万元、1.1亿元、1.53亿元，复合增速205.2%，毛利率分别为34.29%、34.57%、33.38%，发行价格21.93元/股，发行64.43PE，行业31.32PE,发行流通市值19.74亿，市值100.88亿。

（2）预计22年1月至6月扣除非经常性损益后归属于母公司普通股股东净利润为0.56亿元至0.72亿元，同比增长率为3.16%至33.50%。

（公司招股意向书、中金公司）

盛帮股份：橡胶高分子材料制品

1、主营业务：公司是一家专业从事橡胶高分子材料制品研发、生产和销售的高新技术企业,为汽车（占比52%）、电气（28%）、航空（9%）等领域客户提供高性能、定制化的密封绝缘产品。主要产品细分类别较多,主要利用橡胶耐高低温、耐油、耐水、耐磨、减震、绝缘、阻燃等诸多良好性能实现产品的密封、绝缘等功能,根据其应用领域可以分为汽车、电气、航空和其他产品。

2、核心看点：

1）公司产品所需的工装模具主要由公司自行设计制造。公司掌握了模具冷流道注射成型、气门油封冷转注、油封(注射)模具、45°分型多腔O形圈模具、中高压可分离插拔连接器多腔成型等开发技术。公司拥有国内外先进的模具加工设备确保模具加工精度,部分模具的设计与制造实现了标准化,提高了模具开发与生产能力。

2）在汽车领域,公司与上汽集团、长城汽车、比亚迪、吉利汽车、江淮汽车、北京汽车等优秀的自主品牌建立了长期合作关系;另外,公司还成功开拓了合资品牌市场,成为上汽通用等合资厂商的合格供应商;同时,公司与法士特、东风格特拉克、航天三菱等汽车零部件供应商也建立起良好的合作关系。在电气领域,公司主要客户包括施耐德、特锐德和双杰电气等大型电气设备制造商。另外,公司的优质客户还包括航空领域的中航工业、中航发下属单位等。

3）公司生产的航空类产品主要用于航空领域的军用飞机及发动机。根据FlightGlobal《WorldAirForces2022》统计，2016-2021年期间，中国军机数量由2,955架增长至3,285架。预计未来我国军用航空器数量将继续保持增长，航空领域的市场空间较大。

3、市场规模：根据中国橡胶工业协会历年编制的《中国橡胶工业年鉴》和《橡胶行业“十四五”发展规划指导纲要》，2010年至2020年我国橡胶制品业主营业务收入由5,777.46亿元增长至6,438.00亿元，总体保持增长趋势。

4、竞争对手：中鼎股份、天普股份、朗博科技、天诚股份、沃尔核材、恩福(中国)

5、数据一览：

（1）2019-2021年，公司营业收入分别为2.44、2.72、3.12亿元，复合增长率为13.1%;归母净利润分别为0.34、0.77、0.65亿元，复合增长率为38.3%。2019-2021年公司毛利率分别为13.93%、28.27%、20.99%。发行价格41.52元/股，发行PE37.99，行业PE37.80，发行流通市值5.07亿，总市值21.37亿。

（2）公司预计2022年1-6月收入为1.44至1.48亿元，同比变动幅度为-7.43%至-4.65%；归母净利润为0.27至0.30亿元，同比变动幅度为-25.67%至-18.38%；下降的主要原因包括3月上海疫情爆发导致长三角地区的汽车零部件供应链体系受到不利影响；（资料来自公司官网、招股说明书）

本文为公社团队集体出品，所有内容均来源于网络公开资料，仅做信息分享，无任何推荐之意，据此交易，风险自负。